期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商品研究国泰君安期货研究所铁矿石：供需宽松，弱势震荡2螺纹钢：现货情绪转弱，弱势震荡3热轧卷板：弱势震荡3硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡5锰硅：黑色板块共振，估值下修5焦炭：市场悲观延续，震荡偏弱6焦煤：震荡偏弱6动力煤：供应小幅收紧，高位震荡8玻璃：下游采购谨慎，心态观望为主92024年07月24日国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列观点与策略 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 铁矿石：供需宽松，弱势震荡 马亮 投资咨询从业资格号：z0012837 maliang015104@gtjas.com 张广硕 投资咨询从业资格号：z0020198 zhangguangshuo025993@gtjas.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 来源：mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 （1） 财联社：7月贷款市场报价利率（lpr）报价出炉，1年期lpr为3.35%，上月为3.45%；5年期以上lpr为3.85%，上月为3.95%。 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）774.5-27.5-3.43昨日成交（手）昨日持仓（手）持仓变动（手）323,719317,2667,573昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）涨跌（元/吨）卡粉（65%）931.0957.0-26.0pb（61.5%）774.0797.0-23.0金布巴（61%）731.0753.0-22.0超特（56.5%）620.0640.0-20.0唐山（66%）1044.01054.0-10.0邯邢（66%）971.0971.00.0莱芜（65%）889.0889.00.0昨日（元/吨）前日（元/吨）变动（元/吨）50.848.82.036.836.40.319.022.0-3.011.014.0-3.0157.0160.0-3.043.044.0-1.0154.0157.0-3.0pb-金布巴pb-超特国产矿现货价格价差基差（i2409,对超特)基差（i2409,对金布巴)i2409-i2501i2501-i2505卡粉-pbi2409期货进口矿2024年7月24日 商品研究 国泰君安期货研究所 22 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 螺纹钢：现货情绪转弱，弱势震荡 热轧卷板：弱势震荡 马亮 投资咨询从业资格号：z0012837 maliang015104@gtjas.com 【基本面跟踪】 螺纹钢、热轧卷板基本面数据 昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）3,397-65-1.883,583-64-1.75昨日成交（手）昨日持仓（手）持仓变动（手）1,456,7292,329,38095,479376,6671,099,55338,263昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）涨跌（元/吨）上海32603330-70杭州32903340-50北京34503500-50广州36203660-40上海35503590-40杭州35803590-10天津35003540-40广州35703610-4032303260-30昨日（元/吨）前日（元/吨）变动（元/吨）-137-121-16-33-4411-73-730-25-24-11861833138134419216032期货rb2410hc2410hc2410-hc2501rb2410hc2410螺纹钢热轧卷板rb2410-rb2501基差（rb2410)基差（hc2410)hc2410-rb2410hc2501-rb2501现货价格唐山钢坯价差现货卷螺差 来源：mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 7月19日钢联周度数据：产量方面，螺纹-3.75万吨，热卷-4.46万吨，五大品种合计-5.02万吨；总库存方面，螺纹-7.97万吨，热卷-0.95万吨，五大品种合计-15.59万吨；表需方面，螺纹-3.83万吨，热卷-0.78万吨，五大品种合计 3.39万吨。（数据来源：上海钢联） 初步统计，2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元。其中，2024年07月24日 商品研究 国泰君安期货研究所 33 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 对实体经济发放的人民币贷款增加12.46万亿元，同比少增3.15万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少80亿元，同比少减162亿元；委托贷款减少917亿元，同比多减1660亿元；信托贷款增加3098亿元，同比多增2870亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2365亿元，同比多减3219亿元；企业债券净融资1.41万亿元，同比多2370亿元；政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元；非金融企业境内股票融资1214亿元，同比少3382亿元。（数据来源：中国人民银行） 6月末，广义货币(m2)余额305.02万亿元,同比增长6.2%。狭义货币(m1)余额66.06万亿元,同比下降5%。流通中货币(m0)余额11.77万亿元,同比增长11.7%。上半年净投放现金4292亿元。（数据来源：中国人民银行） 【趋势强度】 螺纹钢趋势强度：-1；热轧卷板趋势强度：-1。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 4 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡 锰硅：黑色板块共振，估值下修 马亮 投资咨询从业资格号：z0012837 maliang015104@gtjas.com 张广硕 投资咨询从业资格号：z0020198 zhangguangshuo025993@gtjas.com 【基本面跟踪】 硅铁、锰硅基本面数据 资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 (1) 财联社：7月贷款市场报价利率（lpr）报价出炉，1年期lpr为3.35%，上月为3.45%；5年期以上lpr为3.85%，上月为3.95%。 【趋势强度】 硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 期货合约收盘价涨跌成交量持仓量硅铁24086632-484023,194硅铁24096652-54104,648133,070锰硅24086820-1601,48421,433锰硅24096868-13628,712212,562价格较前一交易日单位6450-元/吨6850-元/吨63.0-元/吨度870-元/吨硅铁（现货-期货）-182 48元/吨锰硅（现货-期货）30 160元/吨硅铁2408-2409-20 6元/吨锰硅2408-2409-48-24元/吨锰硅2408-硅铁2408188-90元/吨锰硅2409-硅铁2409216-94元/吨期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价期货现货价差期现价差近远月价差跨品种价差项目硅铁:fesi75-b:汇总价格:内蒙硅锰:femn65si17:内蒙锰矿:mn44块兰炭:小料:神木2024年7月24日 商品研究 国泰君安期货研究所 55 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 焦炭：市场悲观延续，震荡偏弱 焦煤：震荡偏弱 金韬 投资咨询从业资格号：z0002982 jintao013139@gtjas.com 刘豫武（联系人） 从业资格号：f03108195 liuyuwu025832@gtjas.com 【基本面跟踪】 焦煤焦炭基本面数据 资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究 【价格及持仓情况】 1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价2070元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价2095元/吨，连云港澳洲主焦煤库提价2095元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1910元/吨，天津港澳洲主焦煤港口库提价2085元/吨（中国煤炭资源网）。 2、7月23日汾渭cci冶金煤指数：s1.3 g75主焦（山西煤）介休 1760（-）；s1.3 g75主焦（蒙5）沙河驿 1574（-66）；s1.3 g75主焦（蒙3）沙河驿 1545（-） 2024年07月24日 商品研究 国泰君安期货研究所 66 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 3、持仓情况：7月23日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤jm2409合约多头减仓588手，空头减仓1844手；焦炭j2409合约多头减仓464手，空头减仓250手。 【趋势强度】 焦炭趋势强度：-1；焦煤趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 7 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 动力煤：供应小幅收紧，高位震荡 金韬 投资咨询从业资格号：z0002982 jintao013139@gtjas.com 刘豫武（联系人） 从业资格号：f03108195 liuyuwu025832@gtjas.com 【昨日内盘】 动力煤zc408昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。 【基本面】 1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税923元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税价803元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价601元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价659元/吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价778元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价601元/吨，防城港4700大卡印尼煤库提含税价770元/吨。 2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价758元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价445元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价460元/吨，鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价674元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价763元/吨。 3、持仓情况：7月23日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤zc408合约多头减仓0手，空头减仓0手。 【趋势强度】 动力煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年07月24日 商品研究 国泰君安期货研究所 88 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 玻璃：下游采购谨慎，心态观望为主 张驰 投资咨询从业资格号：z0011243 zhangchi012412@gtjas.com 【基本面跟踪】 昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动fg4091406-1.82y9,2283684509合约基差09-01合约价差沙河市场价湖北市场价浙江市场价重要现货价格昨日价格前日价格143414341380138015301590期货价差昨日价差前日价差-26-48-49-46 资料来源：隆众资讯，卓创资讯、国泰君安期货 【现货消息】 今日国内浮法白玻稳中偏弱整理，华北沙河部分厂及华东个别大厂价格走低1-2元/重量箱，市场成交改善不明显，市场灵活价格出货为主。目前玻璃原片企业库存压力偏大