电子持仓市场第一，超配比例达5.5% ——电子行业2024q2基金持仓分析 [table_reportdate] 2024年07月23日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [table_reporttype] 行业专题研究（普通） [table_stockandrank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [table_author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：s1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 cinda securities co.,ltd 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦b座 邮编：100031 [table_title] 电子持仓市场第一，超配比例达5.5% [table_reportdate] 2024年07月23日 本期内容提要: [table_summary] [table_summary] ➢ 电子行业持仓市值占比历史高位，位列市场第一。以申万行业分类（2021）为依据，我们选取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析2024年第二季度末电子板块的重仓持股情况。2024q2，a股电子行业配置比例为15.6%，处于2018年以来的最高位置，位居全市场第一，配置比例环比第一季度提升3.7pct，超配比例达5.5%。 ➢ 元件板块：ai注入强大成长性，2024领涨电子板块。2024q2，元件板块机构持仓市值占比为2.74%，环比提升1.19pct。从机构仓位配置的角度来看，沪电股份、鹏鼎控股、胜宏科技、东山精密、深南电路、生益电子等上市公司获得机构加仓较多。不难看出，元件板块投资机遇均是围绕ai展开，从云端的沪电股份、胜宏科技、深南电路、生益电子到终端的鹏鼎控股、东山精密。 ➢ 消费电子板块：ai推理剑指端侧，手机/pc等有望掀起新一轮换机热潮。2024q2，消费电子板块机构持仓占比4.14%，环比提升1.50pct。2024年以来，伴随大模型训练迭代，推理成本降低，ai端侧的发展倍受市场期待，尤其在苹果发布apple intelligence之后，消费电子终端迎来ai的估值提升。同时伴随行业回暖，较多消费电子个股业绩低点已过。从机构持仓角度看，立讯精密、工业富联、蓝思科技、歌尔股份、小米集团-w、领益智造等公司机构持仓增加较多。 ➢ 半导体板块：景气度触底回升，ai算力/制造类公司获机构加仓。2024q2，半导体板块机构持仓市值占比为7.25%，环比上季增加0.88pct。2024年来，一方面算力的国际竞争逐步加剧，科技自主可控在众多重大会议中提及，国产替代需求迅速提升。另一方面，半导体行业库存持续去化，部分厂商订单回暖，板块或出现结构性机遇。从机构仓位配置的角度来看，数字ic方面，兆易创新、澜起科技等获得机构加仓较多；模拟ic方面，圣邦股份、南芯科技等获得机构加仓较多；ic制造方面华虹半导体等获得机构加仓较多；ic封测方面长电科技等获得机构加仓较多；半导体材料方面，雅克科技等获得机构加仓较多。 ➢ 光学光电子板块：行业供给侧持续改善，ai端侧受益个股获机构认可较多。2024q2，光学光电子板块机构持仓市值占比为0.91%，环比提升0.01pct。2024年第二季度，供给侧格局不断优化，部分光学企业基本面改善，部分细分赛道受益ai发展，光学行业呈现结构性机遇。从机构仓位配置的角度来看，水晶光电、舜宇光学、三利谱等上市公司获得机构加仓较多。 ➢ 电子化学品板块：自主可控持续发展，重要材料环节重要性提升。2024q2，电子化学品板块机构持仓市值占比为0.37%，环比上季度提升0.03pct。2024年，美国迎来总统大选，作为很好的竞选噱头，地缘政治或又将激化，科技自主可控重要性再次提升。2024年前道半导体制程材料如光刻胶等持续加速替代。2024q2，国瓷材料、安集科技、鼎龙股份获得机构加仓较多。 ➢ 风险因素：宏观经济下行风险；下游需求不及预期风险；中美贸易摩擦加剧风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 电子行业持仓市值占比达历史高位，位列市场第一 ....................................................................... 4 元件板块：ai注入强大成长性，2024领涨电子板块 ............................................................. 6 消费电子板块：ai向端侧渗透，换机潮有望到来 .................................................................. 6 半导体板块：景气度触底回升，ai算力/制造类公司获机构加仓 ......................................... 8 光学光电子板块：行业供给侧持续改善，ai端侧受益个股获机构认可较多..................... 11 电子化学品板块：自主可控持续发展，重要材料环节重要性提升...................................... 11 风险因素 ............................................................................................................................................ 12 表 目 录 表1：元件板块重仓机构数top 10 .....................................................................................................................6 表2：消费电子板块重仓机构数top 15 ............................................................................................................6 表3：品牌消费电子公司重仓机构数top 5 .....................................................................................................7 表4：零部件及组装公司重仓机构数top 5 .....................................................................................................7 表5：半导体板块重仓机构数top 15.................................................................................................................8 表6：数字ic设计公司重仓机构数top 10 .....................................................................................................8 表7：模拟ic设计公司重仓机构数top 15 .....................................................................................................9 表8：ic制造公司重仓机构数top 5 ..................................................................................................................9 表9：ic封测公司重仓机构数top 5 ..................................................................................................................9 表10：半导体设备公司重仓机构数top 5 .......................................................................................................9 表11：半导体材料公司重仓机构数top 5 .................................................................................................... 10 表12：分立器件公司重仓机构数top 5 ......................................................................................................... 10 表13：光学光电子板块重仓机构数top 10 .................................................................................................. 11 表14：电子化学品板块重仓机构数top 10 .................................................................................................. 11 图 目 录 图1：申万一级行业持仓市值占比及超配比例 ................................................................................................4 图2：2024年申万一级行业指数各板块涨跌幅 ..............................................................................................4 图3：电子行业子板块持仓市值占比变动（%） .............................................................................................5 图4：2024q2电子行业子板块持仓市值占比（%） ......................................................................................5 图5：2024年全年电子（申万）细分板块指数涨跌幅 ................................................................................5 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 电子行业持仓市值占比达历史高位，位列市场第一 以申万行业分类（2021）为依据，我们选取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析2024年第二季度末电子板块的重仓持股