1 行业报告│行业点评研究 请务必阅读报告末页的重要声明 计算机 重仓持股比例环比继续下降，信创持股市值增加 ➢ 重仓持股比例环比继续下降，处于低配状态 截至2024年第二季度末，计算机板块基金重仓比例为2.50%，在申万31个一级行业中排名第15；重仓比例环比下降1.11pct，环比增速排名第30，连续5个季度下降；重仓比例处于低配状态，低配比例为0.92pct，连续2个季度低配。 ➢ 软件开发、计算机设备重仓持股比例环比下降较明显 按照申万二级行业分类口径，截至2024年第二季度末，计算机设备子行业基金重仓比例为0.92%，环比下降0.40pct，连续2个季度下降；it服务子行业基金重仓比例为0.33%，环比下降0.12pct，连续4个季度下降；软件开发子行业基金重仓比例为1.25%，环比下降0.59pct，连续5个季度下降。 ➢ 信创等领域个股重仓持股市值增加较多 截至2024年第二季度末，计算机行业基金重仓持股总市值排名前十为金山办公、海康威视、科大讯飞、纳思达、中科曙光、德赛西威、深信服、金蝶国际、宝信软件、华大九天。计算机行业重仓持股总市值增长前十分别为纳思达、深信服、商汤-w、道通科技、顶点软件、广联达、润和软件、宝信软件、达梦数据、虹软科技，信创、ai、垂直应用软件等领域个股重仓持股市值增加较多。计算机行业重仓持股总市值减少前十分别为金山办公、海康威视、浪潮信息、德赛西威、大华股份、同花顺、科大讯飞、恒生电子、国网信通、新国都，其中ai、金融it领域个股占比较高。 ➢ 投资建议 我们维持计算机行业“强于大市”评级，2024年下半年持续看好ai、信创、数据要素和产业数字化4条主线： （1）大模型多模态能力提升，成本快速下降，ai终端、应用有望逐步落地，算力需求提升，国产算力生态有望加速发展； （2）进一步全面深化改革的总目标中提出“推进高水平科技自立自强”，基础软件、工业软件等重点领域有望加速发展； （3）数据要素政策不断发布，产业蓄势待发，数据资产管理、授权运营等相关系统建设需求或将提升； （4）电力信息化、交通信息化、时空信息产业等有望受益于政策推动的资本开支增长。 风险提示：下游需求不及预期，供应链安全风险，ai技术发展演进不及预期，相关政策落地不及预期，重仓持股与全部持股存在差异等。 证券研究报告 2024年07月23日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：黄楷 执业证书编号：s0590522090001 邮箱：huangk@glsc.com.cn 分析师：陈安宇 执业证书编号：s0590523080004 邮箱：chenay@glsc.com.cn 相关报告 1、《计算机：车路云一体化系列之三—v2x车载终端篇》2024.07.19 2、《计算机：聚焦新质生产力、新型基础设施建设机遇——计算机行业2024年度中期投资策略》2024.07.03 -40%-23%-7 23/72023/112024/32024/7计算机沪深300 请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业点评研究 1. 计算机行业基金重仓比例环比下降 我们对2024q2基金重仓持股情况进行统计，行业分类选取申万一级行业（2021）。 截至2024年第二季度末，计算机板块基金重仓比例为2.50%，在申万31个一级行业中排名第15；重仓比例环比下降1.11pct，环比增速排名第30，连续5个季度下降；重仓比例处于低配状态，低配比例为0.92pct，连续2个季度低配。 图表1：2024q2基金重仓比例计算机行业排名第15 资料来源：wind，国联证券研究所 图表2：2024q2基金重仓比例增长计算机行业排名第30 资料来源：wind，国联证券研究所 0%2%4%6%8%电子食品饮料医药生物电力设备有色金属银行通信非银金融汽车家用电器公用事业机械设备传媒国防军工计算机交通运输基础化工石油石化煤炭农林牧渔社会服务房地产轻工制造建筑装饰纺织服饰钢铁建筑材料美容护理商贸零售环保综合-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%电子通信公用事业银行家用电器国防军工传媒非银金融汽车石油石化煤炭交通运输建筑装饰社会服务环保建筑材料钢铁综合基础化工房地产有色金属美容护理轻工制造纺织服饰农林牧渔商贸零售机械设备电力设备医药生物计算机食品饮料 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业点评研究 图表3：计算机行业基金重仓比例 图表4：计算机行业基金超配比例 资料来源：wind，国联证券研究所 资料来源：wind，国联证券研究所 2. 子行业计算机设备重仓比例环比上升 按照申万二级行业分类口径，计算机共包含计算机设备、it服务、软件开发三个子行业。截至2024年第二季度末，计算机设备子行业基金重仓比例为0.92%，环比下降0.40pct，连续2个季度下降；it服务子行业基金重仓比例为0.33%，环比下降0.12pct，连续4个季度下降；软件开发子行业基金重仓比例为1.25%，环比下降0.59pct，连续5个季度下降。 图表5：计算机子行业基金重仓比例情况 资料来源：wind，国联证券研究所 3. 信创等领域个股重仓持股市值增加较多 截至2024年第二季度末，计算机行业基金重仓持股总市值排名前十为金山办公、海康威视、科大讯飞、纳思达、中科曙光、德赛西威、深信服、金蝶国际、宝信软件、华大九天，其中纳思达、深信服、宝信软件、华大九天持股总市值环比增长。计算机行业基金重仓持股总市值排名前十中环比新进入的公司有宝信软件、华大九天，前十2.54%6.99%6.43%5.09%4.97%3.60%2.50%0%2%4%6%8!q121q221q321q422q122q222q322q423q123q223q323q424q124q2计算机行业基金重仓比例-0.31%2.84%2.48%0.67%-0.25%-0.92%-2%-1%0%1%2%3%4!q121q221q321q422q122q222q322q423q123q223q323q424q124q2计算机行业基金超配比例1.41%1.48%1.32%0.92%0.81%0.78%0.45%0.33%2.87%2.71%1.84%1.25%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.0!q121q221q321q422q122q222q322q423q123q223q323q424q124q2计算机设备it服务软件开发 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业点评研究 一至前二十中环比新进入的公司有广联达、卫宁健康、顶点软件。 图表6：2024q2计算机行业持股总市值前二十 排名 代码 名称 持股总市值(亿元) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 24q2 24q1 环比变化 24q2 24q1 环比变化 1 688111.sh 金山办公 113.07 175.32 -35.51% 0.20 0.30 -0.10 2 002415.sz 海康威视 110.78 143.84 -22.98% 0.19 0.25 -0.05 3 002230.sz 科大讯飞 51.65 64.55 -19.99% 0.09 0.11 -0.02 4 002180.sz 纳思达 45.76 39.67 15.36% 0.08 0.07 0.01 5 603019.sh 中科曙光 25.32 30.16 -16.06% 0.04 0.05 -0.01 6 002920.sz 德赛西威 24.18 49.38 -51.04% 0.04 0.08 -0.04 7 300454.sz 深信服 22.82 18.58 22.78% 0.04 0.03 0.01 8 0268.hk 金蝶国际 22.12 28.10 -21.28% 0.04 0.05 -0.01 9 600845.sh 宝信软件 20.23 18.20 11.16% 0.04 0.03 0.00 10 301269.sz 华大九天 17.63 16.84 4.68% 0.03 0.03 0.00 11 000938.sz 紫光股份 16.58 16.86 -1.61% 0.03 0.03 0.00 12 300017.sz 网宿科技 13.04 19.43 -32.88% 0.02 0.03 -0.01 13 688188.sh 柏楚电子 12.89 18.30 -29.55% 0.02 0.03 -0.01 14 000977.sz 浪潮信息 12.60 39.56 -68.15% 0.02 0.07 -0.05 15 688568.sh 中科星图 10.00 11.77 -15.08% 0.02 0.02 0.00 16 600588.sh 用友网络 9.23 10.82 -14.74% 0.02 0.02 0.00 17 002410.sz 广联达 7.74 5.26 47.14% 0.01 0.01 0.00 18 600570.sh 恒生电子 7.66 17.13 -55.26% 0.01 0.03 -0.02 19 300253.sz 卫宁健康 4.93 6.31 -21.85% 0.01 0.01 0.00 20 603383.sh 顶点软件 4.90 1.81 171.10% 0.01 0.00 0.01 资料来源：wind，国联证券研究所 2024年第二季度，计算机行业重仓持股总市值增长前十分别为纳思达、深信服、商汤-w、道通科技、顶点软件、广联达、润和软件、宝信软件、达梦数据、虹软科技，信创、ai、垂直应用软件等领域个股重仓持股市值增加较多。 图表7：2024q2计算机行业重仓持股总市值增长前十 代码 名称 持股总市值增长（亿元） 环比增速 002180.sz 纳思达 6.09 15% 300454.sz 深信服 4.23 23% 0020.hk 商汤-w 3.14 / 688208.sh 道通科技 3.14 279% 603383.sh 顶点软件 3.09 171% 002410.sz 广联达 2.48 47% 300339.sz 润和软件 2.11 603% 600845.sh 宝信软件 2.03 11% 688692.sh 达梦数据 1.88 / 688088.sh 虹软科技 1.83 199% 资料来源：wind，国联证券研究所 请务必阅读报告末页的重要声明 5 行业报告│行业点评研究 2024年第二季度，计算机行业重仓持股总市值减少前十分别为金山办公、海康威视、浪潮信息、德赛西威、大华股份、同花顺、科大讯飞、恒生电子、国网信通、新国都，其中ai、金融it领域个股占比较高。 图表8：2024q2计算机行业重仓持股总市值减少前十 代码 名称 持股总市值增长（亿元） 环比增速 688111.sh 金山办公 -62.25 -36% 002415.sz 海康威视 -33.06 -23% 000977.sz 浪潮信息 -26.96 -68% 002920.sz 德赛西威 -25.21 -51% 002236.sz 大华股份 -16.09 -77% 300033.sz 同花顺 -13.57 -75% 002230.sz 科大讯飞 -12.90 -20% 600570.sh 恒生电子 -9.46 -55% 600131.sh 国网信通 -8.83 -80% 300130.sz 新国都 -7.37 -93% 资料来源：wind，国联证券研究所 4. 投资建议：看好ai、信创、数据要素和产业数字化 虽然计算机行业整体业绩受下游it资本开支影响而承压，计算机行业指数回调幅度较明显，2024年第二季度计算机行业指数下跌16.06%，基金重仓持股比例环比下降