1 / 5 大宗商品研究所 农产品研发报告 油脂日报 2024年07月22日 油脂日报 第一部分 数据分析 品种2409收盘价涨跌广东涨跌幅张家港涨跌幅天津涨跌幅32001801014010广州涨跌幅张家港涨跌幅天津涨跌幅800110-102000张家港涨跌幅广东涨跌幅广西涨跌幅400-17010月差涨跌涨跌涨跌9-1626(1)涨跌涨跌涨跌涨跌09合约(20)(21)(41)0.0224度棕榈油船期船期盘面利润品种本周上周本周上周去年同期本周上周去年同期豆油106.11101.5951.5747.366.7539.940.1539.4888108678(1766)1010935(135)鹿特丹cnf价盘面利润毛菜油fob价菜油(62)166豆油棕榈油菜油马来&印尼7776795886849跨品种价差y-poi-yoi-p油粕比月差收盘价豆油棕油去年同期品种品种102.88棕榈油菜油周度油脂商业库存-2024年第28周（单位：万吨）(182)9087262.46进口利润(144)张家港广西广东87248514广东张家港天津803880688158张家港广东天津795680967916银河期货油脂日报2024/7/22油脂现货价格及基差各品种地区现货价现货基差（分别为：一豆、24度、三菜） 第二部分 基本面分析 国际市场：sppoma数据显示，2024年7月1-20日马来西亚棕榈油单产增加18.47%，出油率减少0.1%，产量增加17.83%。 国内市场（p/y/oi）：今日棕油跟随外围油脂涨势，涨超1%。截至2024年7月19日（第29周），全国重点地区棕榈油商业库存47.891万吨，环比上周减少3.68万吨，减幅7.13%。随着棕油逐渐到港，预计将继续小幅累库，但库存整体难有大幅增加。现货市场一般，整体成交不多。目前马棕7月出口整体较好，印度持续购买棕榈油，7月 研究员：刘倩楠 期货从业证号： f3013727 投资咨询证号： z0014425 j9九游会老哥俱乐部官网的联系方式： :liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 2 / 5 大宗商品研究所 农产品研发报告 马棕有小幅去库的可能，预计盘面或将宽幅震荡运行，继续关注华南18度需求和买船情况。 今日豆油期价震荡收涨，涨超1%。上周125家油厂大豆实际压榨量为189.59万吨，开机率为54%，开机率和压榨量较前一周均有所下滑。截至2024年7月19日（第29周），全国重点地区豆油商业库存106.62万吨，环比上周增加0.51万吨，增幅0.48%，处于历史同期较为中性水平。需求端乏善可陈，豆油基差偏稳运行。整体上，预计7月份大豆进口到港量约1100万吨，8月份到港800万吨，7-8月国内大豆供应仍然充裕，豆油后期或将继续累库，目前美豆美豆油低位有所反弹，短期豆油或跟随外盘出现反弹，但反弹高度还有待观察。 今日菜油期价震荡小幅收涨。欧洲菜油fob报价偏稳运行，在1000附近，菜油进口利润倒挂在-1700左右。菜油基差弱势持稳，现货成交清淡。目前国内菜油基本面变化不大，菜油供应端持续承压，短期菜油供大于求的格局难改。加菜籽目前处于生长阶段，未来一周或将出现明显的高温干旱天气，或对产量有不利影响，但高温干旱天气可能持续性不长，且主产区今年优良率一直比较高，加菜籽丰产预期较难改变。在天气炒作等因素的共同推动下，菜油短期或震荡上涨，但基本面仍偏弱的情况下或将使得盘面呈现先涨后跌。继续关注国内菜籽、菜油买船及压榨。 第三部分 交易策略 单边策略：预计油脂短期或将震荡上涨。 套利策略：观望。 期权策略：观望。(观点仅供参考,不作为买卖依据) 3 / 5 大宗商品研究所 农产品研发报告 第四部分 相关附图 图1：华东一级豆油现货基差（元/吨） 图2：华南24度棕榈油现货基差（元/吨） -500050010001500200025002015201620172018201920202021202220232024 -5000500100015002000250030003500400045002015201620172018201920202021202220232024 图3：华东三级菜油现货基差（元/吨） 图4：y 9-1月差（元/吨） -50005001000150020002500300020172018201920202021202220232024 -300-200-100010020030040050060001-1502-1403-1604-1505-1506-1407-1408-1320172018201920202021202220232024 图5：p 9-1月差（元/吨） 图6：oi 9-1月差（元/吨） -400-2000200400600800100001-1502-1403-1604-1505-1506-1407-1408-1320172018201920202021202220232024 -400-20002004006008001000120001-1502-1403-1604-1505-1506-1407-1408-1320172018201920202021202220232024 4 / 5 大宗商品研究所 农产品研发报告 图7：y-p 09价差（元/吨） 图8：oi-y 09价差（元/吨） -1000-5000500100015002000250009-2010-2011-1912-1901-1802-1703-1904-1805-1806-1707-172017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222022-20232023-2024 050010001500200025003000350009-2010-2011-1912-1901-1802-1703-1904-1805-1806-1707-172017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222022-20232023-2024 数据来源：银河期货、wind、mysteel、上海邦成 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的j9九游会老哥俱乐部官网的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 5 / 5 大宗商品研究所 农产品研发报告 银河期货j9九游会老哥俱乐部官网的版权所有并保留一切权利。 j9九游会老哥俱乐部官网的联系方式 银河期货有限公司 大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京ifc国际财源中心a座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799