证券研究报告 基金研究周报 机构情绪回暖，etf资金持续净流入沪深300 ——基金研究周报 [table_summary] ◼ 主要观点 基金市场概况：近一周（2024年07月12日-2024年07月18日）大部分基金类别收益均值为负，其中另类投资基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.96%。 股票型基金中，近一周大部分基金类别收益均值为负，其中被动指数型基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.70%。 etf宽基资金流：近一周etf资金净流入沪深300最多（ 404.30亿元），其次为中证1000（ 132.58亿元）、中证500（ 43.07亿元）；etf资金净流出上证50最多（-22.39亿元），其次为创业板指（-17.85亿元）、科创50（-15.84亿元）、科创创业50（-1.33亿元）。 etf主题资金流：近一周；etf资金净流出tmt最多（-28.25亿元），其次为大金融（-20.52亿元）、新能源（-8.24亿元）、医药生物（-7.54亿元）、消费（-4.21亿元）、周期（-0.01亿元）。 基金仓位测算：我们以中信风格为划分标准，测算普通股票型、偏股混合型基金仓位。近一周权益基金的股票仓位增加，短期加仓稳定、消费、周期风格，短期减仓金融、成长风格。 行业/主题基金：各分类基金过去一周大金融、医药、中游制造、军工主题基金表现较好，近一周收益均值分别为2.77%、1.84%、1.11%、1.00%。 其中，tmt主题的东方人工智能主题a（005844）、tmt主题的银华集成电路a（013840）、tmt主题的南方信息创新a（007490）近一周收益分别为10.47%、10.21%、9.07%，近期收益表现较好。 ◼ 风险提示 政策风险，模型失效风险。 [table_industry] 日期: shzqdatemark [table_author] 分析师: 张雨蒙 tel: 021-53686146 e-mail: zhangyumeng@shzq.com sac编号: s0870521100005 联系人: 韦磊 tel: 021 53686044 e-mail: weilei03665@shzq.com sac编号: s0870123030014 [table_reportinfo] 相关报告： 《机构情绪偏低，etf资金持续小幅净流入tmt、医药》 ——2024年07月15日 《机构情绪小幅降低，etf净流入tmt、医药、大金融》 ——2024年07月08日 《机构情绪小幅回暖，etf资金净流入大金融、医药》 ——2024年07月02日 2024年07月23日 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 基金市场概况 .............................................................................. 3 1.1 基金分类表现：另类投资基金业绩占优 ........................... 3 1.2 股票型基金分类表现：被动指数型基金业绩占优............. 4 2 etf资金流跟踪 .......................................................................... 5 2.1 宽基etf资金流：短期净流入沪深300、中证1000 ...... 5 2.2 主题etf资金流：短期净流出tmt、大金融、新能源 ... 6 3 基金仓位测算：近期加仓稳定、消费、周期风格 ....................... 8 4 行业/主题基金：大金融、医药、中游制造、军工主题基金表现较好 ............................................................................................. 10 5 风险提示 ................................................................................... 12 图 图 1：基金分类指数净值 ........................................................ 3 图 2：基金收益分类统计 ........................................................ 3 图 3：近一周各分类收益排名前五的基金 .............................. 3 图 4：股票型基金分类指数净值 ............................................. 4 图 5：股票型基金收益分类统计 ............................................. 4 图 6：近一周各分类收益排名前五的股票型基金 ................... 4 图 7：宽基指数etf累计资金流（亿元）：沪深300、中证500、上证50近一年获得资金净流入 ............................. 5 图 8：宽基指数etf净流入：短期净流入沪深300、中证1000 ................................................................................ 5 图 9：主题etf累计资金流（亿元）：tmt、医药生物近一年获得资金显著净流入 ....................................................... 6 图 10：主题etf净流入：短期净流出tmt、大金融、新能源 .................................................................................... 6 图 11：近一周各分类净流入排名前三的主题指数 ................. 7 图 12：基金中信风格仓位测算：近1年显著加仓债券、稳定、周期风格 .................................................................. 8 图 13：基金近期中信风格仓位变化：近1周加仓稳定、消费、周期风格 .................................................................. 8 图 14：基金近期中信一级仓位变化：近1周加仓家电、非银行金融、通信 .................................................................. 9 图 15：行业/主题基金收益统计：大金融、医药、中游制造、军工近期收益较好 ......................................................... 10 表 表 1：行业/主题基金列表（近一周收益排名前三的基金） .. 11 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 基金市场概况 1.1 基金分类表现：另类投资基金业绩占优 近一周（2024年07月12日-2024年07月18日）大部分基金类别收益均值为负（本报告中基金类别均根据wind基金类别分类，均值均为等权平均），其中另类投资基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.96%。过去一周各类基金收益率均值：另类投资基金（0.96%）、货币市场型基金（0.02%）、债券型基金（-0.02%）、股票型基金（-0.11%）、fof基金（-0.35%）、国际(qdii)基金（-0.96%）。 图 1：基金分类指数净值 图 2：基金收益分类统计 资料来源：wind, 聚源, 上海证券研究所 资料来源：wind, 聚源, 上海证券研究所 近一周收益前五的另类投资基金为：黄金etf(159934)（2.80%）、黄金基金etf(518800)（2.80%）、黄金etf(518880)（2.80%）、黄金etf基金(518660)（2.79%）、黄金etf华夏(518850)（2.79%）。 图 3：近一周各分类收益排名前五的基金 资料来源：wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1.2 股票型基金分类表现：被动指数型基金业绩占优 近一周（2024年07月12日-2024年07月18日）大部分基金类别收益均值为负，其中被动指数型基金收益表现相对较好，过去一周收益均值为0.70%。过去一周各类基金收益率均值：被动指数型基金（0.70%）、普通股票型基金（-0.11%）、平衡混合型基金（-0.35%）、灵活配置型基金（-0.39%）、增强指数型基金（-0.43%）、偏股混合型基金（-0.47%）。 图 4：股票型基金分类指数净值 图 5：股票型基金收益分类统计 资料来源：wind, 聚源, 上海证券研究所 资料来源：wind, 聚源, 上海证券研究所 近一周收益前五的被动指数型基金为：半导体设备etf(561980)（7.40%）、招商沪深300地产a(161721)（7.15%）、招商中证半导体产业联接a(020464)（6.97%）、半导体产业etf(159582)（6.93%）、房地产etf(159768)（6.73%）。 图 6：近一周各分类收益排名前五的股票型基金 资料来源：wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 5 2 etf资金流跟踪 2.1 宽基etf资金流：短期净流入沪深300、中证1000 下图展示了各宽基指数的etf累计资金流入时间序列，自2023年7月中旬至今，etf资金显著流入沪深300、中证500、上证50，近期净流出上证50、创业板指、科创50。 图 7：宽基指数etf累计资金流（亿元）：沪深300、中证500、上证50近一年获得资金净流入 资料来源：wind, 聚源, 上海证券研究所 下图展示了近期etf资金流入各宽基指数板块的估算情况，过去一周（2024年07月12日-2024年07月18日）etf资金净流入沪深300最多（ 404.30亿元），其次为中证1000（ 132.58亿元）、中证500（ 43.07亿元）；etf资金净流出上证50最多（-22.39亿元），其次为创业板指（-17.85亿元）、科创50（-15.84亿元）、科创创业50（-1.33亿元）。 图 8：宽基指数etf净流入：短期净流入沪深300、中证1000 资料来源：wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 6 2.2 主题etf资金流：短期净流出tmt、大金融、新能源 下图展示了各跟踪主题指数的etf累计资金流入时间序列，过去一年，etf资金显著流入tmt、医药生物主题。 图 9：主题etf累计资金流（亿元）：tmt、医药生物近一年获得资金显著净流入 资料来源：wind, 聚源, 上海证券研究所 下图展示了近期etf资金流入各etf主题指数板块的估算情况，过去一周（2024年07月12日-2024年07月