证券代码：839979玉米期货早报2024-7-231投资咨询部分析师：王明伟投资咨询证：z0010442j9九游会老哥俱乐部官网的联系方式：0575-85226759 每日观点1.基本面：供应方面来看，产区贸易商出货积极性提升，另一方面湖北新玉米开始零星上市，价格较低，吸引市场目光。需求方面看，淀粉企业开机率提升，但饲料企业需求仍旧不乐观，玉米采购积极性不高。政策面看，传言8月启动超期稻谷拍卖，另外国外消息也频频影响国内市场。短期内来看，国内难寻强有力支撑，价格仍旧偏弱运行。中性。2.基差：现货报价2380元/吨，09合约基差为-36元/吨，现货贴水期货。偏空。3.库存：截至7月17日，加工企业玉米库存总量438.8万吨，增幅2.43%，增幅0.94%；截至7月12日，北方四港玉米库存共计227.6万吨，周环比减少9.32%；截至7月12日，广东港口玉米库存共计112.3万吨，周环比减少8.4%；截至7月18日，饲料企业玉米平均库存30.97天，较7月11日减少0.18天，环比下降0.56%，同比增加8.33%。偏多。4.盘面：ma20向下，期货价收于ma20下方。偏空。5.主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。6.预期：预计玉米价格震荡运行。c2409合约建议日内偏空操作。2 图1. 玉米主力期现基差走势3一、玉米行情概览-主力基差-300-200-10001002003001月2日2月12日3月16日4月17日5月21日6月23日7月27日8月27日9月28日11月5日12月8日1月11日2月10日3月19日4月22日5月26日6月29日7月30日9月1日10月9日11月10日12月13日1月14日2月21日3月24日4月26日5月31日7月4日8月4日9月6日10月13日11月15日12月16日1月19日2月24日3月29日5月4日6月5日7月7日8月9日9月11日10月18日11月20日12月21日1月24日3月1日4月3日5月9日6月11日第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季2020年2021年2022年2023年2024年1500170019002100230025002700290031003300基差收盘价鲅鱼圈港（日） 图2. 1-3，1-5合约价差走势4一、玉米行情概览-部分合约价差-600-400-20002004006001月4日5月11日9月1日1月4日5月11日9月3日1月3日5月7日8月29日12月30日5月5日8月28日12月29日4月30日8月27日12月30日5月5日8月29日12月28日5月7日8月29日12月27日5月8日9月3日1月6日5月9日9月2日1月5日5月7日8月31日12月31日5月4日8月29日12月29日5月4日8月29日12月27日5月3日8月27日12月26日4月30日8月27日12月26日4月29日8月27日12月28日4月29日8月26日12月28日5月5日8月29日12月28日5月4日8月29日12月28日5月7日2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年1-3价差1-5价差 图3. 玉米现价走势5二、玉米现货行情-现价走势14501650185020502250245026502850305032501月2日2月11日3月13日4月16日5月20日6月22日7月24日8月26日9月27日11月4日12月7日1月8日2月9日3月18日4月21日5月23日6月15日7月8日7月31日8月23日9月15日10月8日11月8日12月9日1月12日2月17日3月22日4月24日5月27日6月30日8月2日9月2日10月11日11月11日12月14日1月17日2月22日3月27日4月27日6月1日7月5日8月7日9月7日10月16日11月16日12月19日1月22日2月27日3月29日5月6日6月5日7月9日2020年2021年2022年2023年2024年全国均价国标二等：含水14.5%：汇总价格：鲅鱼圈港（日）国标二等：含水14.5%：700g/l：东北地区产：市场价：蛇口港（日） 6三、玉米基本面-供给-拍卖统计图4. 本周国储拍卖情况 图5. 国储收储量走势（吨）7三、玉米基本面-供给-国储收储020004000600080001000012000140002018年2019年2020年2021年2022年2023年 图6. 全国玉米进口走势（万吨）8三、玉米基本面-供给-进口01002003004005006001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 图7. 全国玉米进口利润走势9三、玉米基本面-供给-进口-800-600-400-2000200400600800100012001月2日1月31日3月7日4月8日5月10日6月11日7月10日8月7日9月5日10月11日11月11日12月10日1月9日3月19日4月23日5月29日6月30日7月29日8月26日9月24日10月30日11月30日12月29日1月28日3月4日4月1日5月6日6月4日7月6日8月3日8月31日10月8日11月5日12月6日1月5日2月10日3月11日4月12日5月16日6月15日7月15日8月12日9月9日10月17日11月14日12月12日1月10日2月14日3月14日4月12日5月15日6月12日7月12日8月9日9月6日10月12日11月9日12月7日1月5日2月2日3月11日4月10日5月13日6月11日第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季2019年2020年2021年2022年2023年2024年美西利润美湾利润 图8. 美国玉米运往国内走势（吨）10三、玉米基本面-供给-进口050000010000001500000200000025000001983-1-71983-9-301984-6-221985-3-151985-12-61986-8-291987-5-221988-2-121988-11-41989-7-281990-4-201991-1-111991-10-41992-6-261993-3-191993-12-101994-9-21995-5-261996-2-161996-11-81997-8-11998-4-241999-1-151999-10-82000-6-302001-3-232001-12-142002-9-62003-5-302004-2-202004-11-122005-8-52006-4-282007-1-192007-10-122008-7-42009-3-272009-12-182010-9-102011-6-32012-2-242012-11-162013-8-92014-5-22015-1-232015-10-162016-7-82017-3-312017-12-222018-9-142019-6-72020-2-282020-11-202021-8-132022-5-62023-1-272023-10-20求和项:usda：玉米：运输量（周）求和项:usda：玉米：运输量：美国→中国（周） 图9. 美国玉米销售量与未交割量走势（吨）11三、玉米基本面-供给-进口-500000005000000100000001500000020000000250000003000000035000000400000001月1日1月8日1月15日1月22日1月29日2月5日2月12日2月19日2月26日3月5日3月12日3月19日3月26日4月2日4月9日4月16日4月23日4月30日5月7日5月14日5月21日5月28日6月4日6月11日6月18日6月25日7月2日7月10日7月21日7月29日8月6日8月14日8月25日9月2日9月10日9月18日9月29日10月7日10月15日10月23日11月3日11月11日11月19日11月27日12月8日12月16日12月24日第一季第二季第三季第四季本年净销售量-2020年本年净销售量-2021年本年净销售量-2022年本年净销售量-2023年本年净销售量-2024年本年未交割销售量（右轴）-2020年本年未交割销售量（右轴）-2021年本年未交割销售量（右轴）-2022年本年未交割销售量（右轴）-2023年本年未交割销售量（右轴）-2024年 图10. 全国深加工企业玉米库存走势12三、玉米基本面-库存-深加工1802302803303804304805305806306801月1日1月10日1月17日1月25日2月1日2月9日2月16日2月23日3月3日3月11日3月19日3月27日4月5日4月14日4月22日4月30日5月8日5月17日5月26日6月3日6月11日6月19日6月28日7月7日7月15日7月23日7月31日8月9日8月18日8月26日9月3日9月13日9月22日9月30日10月11日10月20日10月28日11月5日11月13日11月22日12月1日12月9日12月17日12月25日第一季第二季第三季第四季2019年2020年2021年2022年2023年2024年 图11. 北方港口库存走势图12. 南方港口库存走势13三、玉米基本面-库存-港口1702202703203704204701月1日1月12日1月21日1月31日2月10日2月19日3月1日3月11日3月20日3月31日4月9日4月19日4月29日5月8日5月19日5月28日6月7日6月17日6月26日7月8日7月21日7月31日8月13日8月26日9月8日9月18日10月1日10月14日10月27日11月6日11月19日12月2日12月15日12月25日第一季第二季第三季第四季2020年2021年2022年2023年2024年0204060801001201401601802001月3日3月20日5月15日7月3日8月21日10月9日11月27日1月15日3月19日5月14日7月2日8月20日10月15日12月3日1月21日3月11日4月29日6月17日8月5日9月23日11月11日12月30日2月17日4月7日5月26日7月14日9月1日10月20日12月8日1月26日3月22日5月10日6月28日第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季2020年2021年2022年2023年2024年广东内贸库存广东外贸库存广东港总库存 图14. 交易所库存走势14三、玉米基本面-库存-交易所仓单0200004000060000800001000001200001400001600001800001月2日1月9日1月16日1月23日1月30日2月6日2月13日2月20日2月27日3月5日3月12日3月19日3月26日4月2日4月10日4月17日4月24日5月4日5月11日5月18日5月25日6月1日6月8日6月15日6月22日6月29日7月6日7月13日7月20日7月27日8月3日8月10日8月17日8月24日8月31日9月7日9月14日9月21日9月28日10月12日10月19日10月26日11月2日11月9日11月16日11月23日11月30日12月7日12月14日12月21日12月28日1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 截至3月31日，生猪存栏量40850万头，环比减少5.9%，同比减少5.2%；截至2024年5月底，能繁母猪存栏