pta&meg早报-2024年7月23日证券代码：839979大越期货投资咨询部 金泽彬投资咨询资格证号：z0015557j9九游会老哥俱乐部官网的联系方式：0575-85226759 pta：1、基本面：今日pta期货震荡偏弱，现货市场商谈氛围一般，装置意外波动，主港现货基差走强，8月商谈增多。个别主流供应商有出货。7月主港在09 43~48附近成交，个别略低，宁波货在09 35附近，价格商谈区间在5840~5890附近。8月底主港在09 30有成交，个别略高在09 35。7月仓单在09 15~20成交。今日主流现货基差在09 43。装置方面：据悉东北一供应商600万吨pta装置短停，目前恢复中。西南一套90万吨pta装置上周末投料生产，目前平稳运行。华东一套120万吨pta装置已正常运行，该装置上周五重启。中性2、基差：现货5870，09合约基差40，盘面贴水 中性3、库存：pta工厂库存3.53天，环比减少0.13天 偏多4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空5、主力持仓：净空 空减 中性6、预期：7月上半月pta供需矛盾不大，但下半月伴随供应回归pta供需转累，同时现货流通性或显宽裕，现货基差或将承压。价格方面，当前成本端尚有支撑，预计短期内pta价格高位回调后维持震荡运行，关注原油波动及聚酯供需变化。pta 每日观点 meg 每日观点meg：1、基本面：周一，乙二醇价格重心窄幅整理，基差小幅走强。日内乙二醇盘面波动有限，整体成交尚可，现货成交在09合约升水17-25元/吨附近，个别贸易商参与近期货源采购积极。美金方面，乙二醇外盘重心基本持稳，近期船货商谈在542-547美元/吨附近，场内报盘较为惜售，个别近期船货545-546美元/吨附近成交。中性2、基差：现货4680，05合约基差23，盘面贴水 中性3、库存：华东地区合计库存59.45万吨，环比减少3.05万吨 偏多4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下 中性5、主力持仓：主力净多 多增 中性6、预期：随着兖矿、沃能检修落实，下周起合成气制乙二醇开工率将明显下降。传统装置中仍需关注卫星石化一线重启进度。进口环节来看，下周主港到货表现中性，但三季度仍有下调预期，乙二醇供需结构依旧呈现紧平衡为主。短期来看，乙二醇价格重心多呈现区间震荡为主，低位市场补货需求仍存，后续关注成本以及装置变化。 利多：1、节后聚酯负荷的提升，后期聚酯工厂仍有备货需求，低基差加之近期pta盘面回落，可能刺激买气。2、不过从节奏上看， 5月中上去库较为集中，聚酯需求维持，预计基差表现偏强。利空：1、但随着5月中下pta装置重启，供应回归下pta或表现弱势。价格上关注地缘因素对油价的影响。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。当前主要逻辑和风险点：短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。影响因素总结 pta供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格数据来源：wind、mysteel、ccf pta 月间价差数据来源：wind-1500-1000-500050010001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日ta1-5价差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1500-1000-500050010001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日ta5-9价差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-5000500100015001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月16日4月29日5月15日5月28日6月10日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月9日9月22日10月12日10月25日11月7日11月20日12月3日12月16日12月29日ta9-1价差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 pta 基差数据来源：wind-1000-50005001000150020001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月21日7月4日7月17日7月30日8月12日8月25日9月7日9月20日10月10日10月23日11月5日11月18日12月1日12月14日12月27日ta01基差2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-50005001000150020001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月12日3月26日4月10日4月24日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月17日10月31日11月14日11月28日12月12日12月26日ta09基差 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-500050010001500200025001月2日1月17日2月1日2月16日3月2日3月17日4月1日4月17日5月3日5月18日6月2日6月17日7月2日7月17日8月1日8月16日8月31日9月15日9月30日10月22日11月6日11月21日12月6日12月21日ta05基差2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 meg 月间价差数据来源：wind-1000-800-600-400-20002004006008001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日eg1-5价差 2020年2021年2022年2023年2024年-400-200020040060080010001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日eg5-9价差 2020年2021年2022年2023年2024年-1000-800-600-400-20002004006001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日eg9-1价差 2020年2021年2022年2023年2024年 meg 基差数据来源：wind-1000-5000500100015001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日eg01基差2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年-600-400-20002004006008001000120014001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日eg05基差2019年2020年2021年2022年2023年2024年-1000-5000500100015001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日eg09基差 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 现货价差数据来源：wind01002003004005006007008001月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日对二甲苯(px):cfr中国台湾 - 石脑油:cfr日本 美元/吨2020年2021年2022年2023年2024年-4000-3000-2000-100001000200030001月2日1月13日1月24日2月4日2月15日2月26日3月8日3月19日3月30日4月10日4月21日5月3日5月14日5月25日6月5日6月16日6月27日7月8日7月19日7月30日8月10日8月21日9月1日9月12日9月23日10月10日10月21日11月1日11月12日11月23日12月4日12月15日12月26日ta-eg现货价差 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 库存分析数据来源：wind0123456789101月3日1月13日1月27日2月11日2月23日3月5日3月14日3月23日4月2日4月12日4月21日5月4日5月14日5月23日6月1日6月12日6月21日7月2日7月12日7月23日8月3日8月16日8月27日9月7日9月18日9月29日10月18日10月29日11月9日11月20日12月1日12月13日12月23日1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国:库存天数:精对苯二甲酸 2019年2020年2021年2022年2023年2024年0204060801001201401601月2日1月11日1月20日2月2日2月16日2月25日3月7日3月18日3月30日4月8日4月20日4月30日5月13日5月25日6月4日6月16日6月28日7月8日7月20日7月30日8月11日8月22日9月2日9月14日9月24日10月13日10月24日11月4日11月16日11月26日12月8日12月19日12月30日1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国:华东地区:库存:乙二醇 ：万吨 2019年2020年2021年2022年2023年2024年-4-20246810121416181月2日1月12日1月21日2月2日2月16日2月27日3月10日3月21日4月1日4月13日4月23日5月8日5月19日5月30日6月10日6月21日7月2日7月14日7月25日8月5日8月17日8月27日9月8日9月19日9月30日10月20日10月31日11月11日