证券代码：839979工业硅期货早报1投资咨询部分析师：祝森林投资咨询证：z0013626j9九游会老哥俱乐部官网的联系方式：0575-852267592024年7月23日 每日观点1.基本面：供应端来看, 进入丰水期，四川地区开工率上升明显，云南地区开工率开始增加，西北地区维持高开工率，整体供给持续承压，持续关注厂家停减产动态。需求端来看，多晶硅持续亏损下减产，多晶硅库存仍处高位，硅片库存高位，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求持续弱势，成本支撑走弱，库存有所增加；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。成本上看，丰水期电价下调降低成本支撑；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。2.基差：07月22日，华东421(不通氧553)现货价12900 (11900)元/吨，09合约基差625(1625)元/吨，现货升水期货。偏多。3.库存：社会库存为45.5万吨，环比增加0.89%；样本企业库存为259300吨，环比增加1.49%；主要港口库存为12.1万吨，环比增加3.42%；整体库存持续累库，港口再度累库库。偏空。4.盘面：ma20向下，09合约期价收于ma20下方。偏空。5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。6.预期：供给收丰水期电价成本下行影响，供给增幅或将较为可观，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，7月减产确定，多晶硅库存持续高位，硅片库存持续高位，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线；供给持续增加背景下，盘面短期内仍将偏空震荡调整。2 3每日观点利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 4工业硅行情概览表1. 昨日行情概览数据来源：wind，smm，上海钢联，大越期货类别指标现值前值涨跌涨跌幅华东不通氧553#硅（元/吨）119001190000.00%华东通氧553#硅（元/吨）121501215000.00%华东421#硅（元/吨）1290012950-50-0.39%华东有机硅用421#硅（元/吨）132001320000.00b1-553价差（元/吨）10001050-50-4.76%周度社会库存（万吨）45.545.10.40.89%周度云南样本企业库存（吨）14200138503502.53%周度新疆样本企业库存（吨）23330023060027001.17%周度四川样本企业库存（吨）11800110507506.79%周度样本企业库存（吨）25930025550038001.49%周度昆明港（万吨）4.23.80.410.53%周度天津（万吨）54.90.12.04%周度黄埔港（万吨）2.93-0.1-3.33%周度主要港口库存（万吨）12.111.70.43.42%周度样本企业产量（吨）5725357265-12-0.02%周度四川样本产量（吨）5950528067012.69%周度新疆样本产量（吨）4288543695-810-1.85%周度云南样本产量（吨）841882901281.54%周度四川样本开工率（%）90.8280.610.2212.68%周度新疆样本开工率（%）88.590.17-1.67-1.85%周度云南样本开工率（%）98.9297.421.51.54%月度新疆553平均成本（元/吨）1310713242-135-1.02%月度云南553平均成本（元/吨）1415815508-1350-8.70%月度四川553平均成本（元/吨）1316414791-1627-11.00%月度新疆421平均成本（元/吨）1371613866-150-1.08%月度云南421平均成本（元/吨）1458915858-1270-8.01%月度四川421平均成本（元/吨）1380315330-1527-9.96%成本利润库存产量/开工率现货价类别指标现值前值涨跌涨跌幅01合约1346513710-245-1.79合约1363013775-145-1.05合约1369513855-160-1.15合约1382013940-120-0.86合约1379014040-250-1.78合约1384514000-155-1.11合约1380013960-160-1.15合约1020010500-300-2.86 合约1027510575-300-2.84合约1035510645-290-2.72合约1044010735-295-2.75合约1346013680-220-1.61-1565-1810245-13.54-1730-1875145-7.73-1795-1955160-8.18-1920-2040120-5.88-1890-2140250-11.68-1945-2100155-7.38-1900/-2900-2060/-30101-0.10%/0.001700/7001400/4501569.20%/22.30 1625/6251325/3751499.20%/23.801545/5451255/305291.90%/5.301460/4601165/2151359.20%/29.30-1560-1780220-12.36%近月-连1-75-7500.00%连1-连2-80-70-1014.29%仓单注册仓单数666826565710251.56%周度dmc产量（万吨）4.674.6700.00%日度产能利用率（%）69.9069.9000.00%日度dmc（元/吨）134001340000.00%日度107胶（元/吨）136501365000.00%日度硅油（元/吨）149001490000.00%日度生胶（元/吨）139001390000.00%日度d4（元/吨)143501435000.00%日度成本（元/吨）129701297000.00%日度毛利（元/吨）13013000.00%日度smm铝合金adc12价格（元/吨）197001970000.00%日度进口adc12实际即时利润（元/吨）-532-503-295.77%日度进口adc12宁波港自提均价（元/吨）188001880000.00%日度进口adc12宁波自提成本（元/吨）1933219303290.15%月度原铝铝合金锭产量（万吨）1213-1.53-11.41%月度再生铝合金锭产量（万吨）5053-3.39-6.38%周度铝合金锭社会库存（万吨）330.134.59%铝合金部分合约价差有机硅期货收盘价基差 5工业硅行情概览续表1. 昨日行情概览数据来源：wind，smm，上海钢联，大越期货类别指标现值前值涨跌涨跌幅类别指标现值前值涨跌涨跌幅日度致密料（元/千克）35.535.500.00%日度单晶perc电池片m10-182mm均价(元/w)0.30.300.00%日度菜花料（元/千克）32.532.500.00%日度单晶perc电池片g12-210mm均价(元/w)0.30.300.00%日度复投料（元/千克）37.537.500.00%日度单晶topcon电池片m10均价(元/w)0.290.2900.00%日度n型多晶硅料（元/千克）393900.00%日度单晶topcon电池片g12 均价(元/w)0.30.300.00%日度颗粒硅（元/千克）323200.00%日度单晶perc组件单面-166mm平均价(元/w)0.750.7500.00%日度电子级多晶硅（美元/千克）28.528.500.00%日度单晶perc组件单面-182mm平均价(元/w)0.760.7600.00%日度海外光伏级多晶硅（美元/千克）16.7516.7500.00%日度单晶perc组件单面-210mm平均价(元/w)0.770.7700.00%日度多晶硅价格指数均价（元/千克）34.2134.2100.00%日度单晶perc组件双面-166mm平均价(元/w)0.750.7500.00%日度多晶硅行业平均成本（元/千克）48.4348.54-0.11-0.23%日度单晶perc组件双面-182mm平均价(元/w)0.770.7700.00%周度总库存（万吨）23.527.8-4.3-15.47%日度单晶perc组件双面-210mm平均价(元/w)0.780.7800.00%月度中国多晶硅供需平衡（万吨）4.6131.6153.67%日度topcon组件-182mm - 平均价(元/w)0.810.8100.00%月度中国多晶硅出口量（万吨）0.30.20.150.00%日度topcon组件-210mm - 平均价(元/w)0.820.8200.00%月度中国多晶硅消费量（万吨）13.215.27-2.07-13.56%日度硅料成本-182mm(元/w)0.0740.07400.00%月度中国多晶硅进口量（万吨）0.410.370.0410.81%日度硅片利润-182mm(元/w)-0.019-0.01900.00%月度中国多晶硅供应量（万吨）17.718.1-0.4-2.21%日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)0.1470.14700.00%日度n型182mm硅片（130μm）元/片1.111.1100.00%日度电池片利润-182mm(元/w)-0.002-0.00200.00%日度n型210mm硅片（130μm）元/片1.631.6300.00%日度组件中电池片成本-182mm(元/w)0.30.300.00%日度n-210r硅片（元/吨）1.281.2800.00%日度组件总成本-182mm(元/w)0.7620.7610.0010.13%日度单晶硅片g12-210mm（160μm）元/片1.731.7300.00%日度组件利润-182mm(元/w)-0.012-0.011-0.0019.09%日度单晶硅片m10-182mm（160μm）元/片1.151.1500.00%日度硅料成本-210mm(元/w)0.0770.07700.00%周度硅片产量（gw）12.912.20.75.74%日度硅片利润-210mm(元/w)-0.019-0.01900.00%周度硅片库存（gw）26.534-7.5-22.06%日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)0.1660.16600.00%日度电池片利润-210mm(元/w)00.001-0.001-100.00%日度组件中电池片成本-210mm(元/w)0.320.3200.00%日度组件总成本-210mm(元/w)0.7940.79400.00%日度组件利润-210mm(元/w)-0.02-0.0200.00%多晶硅硅片组件电池片 6工业硅价格-基差和交割品价差走势数据来源：wind，smm100001100012000130001400015000160001700018000190002000012月23日1月11日2月3日2月21日3月9日3月27日4月13日5月4日5月22日6月7日6月27日7月13日7月31日8月16日9月1日9月19日10月13日10月31日11月16日12月4日12月20日1月8日1月24日2月19日3月6日3月22日4月11日4月29日5月20日6月5日6月24日7月10日第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季2022年2023年2024年-1500-1000-5000500100015002000元/吨元/吨si主力基差走势基差华东不通氧553#硅均价收盘价500100015002000250030003500400010000120001400016000180002000022000240002600028000300001月2日2月15日3月26日5月8日6月17日7月