证券代码：839979碳酸锂期货早报1投资咨询部分析师：祝森林投资咨询证：z0013626j9九游会老哥俱乐部官网的联系方式：0575-852267592024年7月23日 每日观点1.基本面：供应端来看，据smm统计，6月产量为66243吨，环比增加5.93%，盐湖和矿石端均有增量；7月预测产量仍将保持增加，整体供给仍将持续处于高位。据海关统计，6月进口1.96万吨，环比下降20.3%，部分缓解供给压力，但总仍承压。志存锂业宣布7月初开始检修，将部分降低供应压力；据smm调研，7月碳酸锂排产环比有所增加；7月供需态势依然以供强需弱为主，上周某盐湖大厂投放2000吨碳酸锂，对盘面冲击持续；天齐锂业智利sqm盐湖附近发生地震，目前影响有限。需求端来看，下游三元和铁锂总体需求低位持稳。三元材料7月排产有所恢复，补库需求有所抬头，磷酸铁锂动力电池端排产持稳，而储能端增长并不能补足动力端的下滑；据乘联会统计，6月新能源车市场零售85.6万辆，同比去年同期增长28.6%，环比增长6.4%，6月经销商库存预警指数为62.3%，同比上升8.3个百分点，环比上升4.1个百分点，库存预警指数显示库存压力有所增加。欧洲对国内新能源车关税壁垒进一步加强，或削弱终端需求走势。成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。2.基差：07月22日，电池碳酸锂现货价85500元/吨，11合约基差-3450元/吨，现货贴水期货。偏空。3.库存：冶炼厂库存55185吨，环比减少3.81%，下游库存28553吨，环比增加4.25%，其他库存35853吨，环比增加15.87%；总体库存持续增加。偏空。4.盘面：ma20向下，11合约期价收于ma20下方。偏空。5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。6.预期：供给侧受矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，持续处于高位；下游需求后劲不足，7月动力电池及储能电池总体排产持稳，但欧洲进一步提高关税或抑制终端需求；上市锂盐企业上半年财报不佳，雅保新拍卖价为980美元/吨，或将对盘面价格有所引导，智利地震对盘面影响有限，短期内预计盘面将维持偏空调整态势。2 3每日观点利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 4表1. 昨日行情概览数据来源：wind，smm，上海钢联，大越期货碳酸锂行情概览类别指标现值前值涨跌涨跌幅019250093150-650-0.709305093350-300-0.329330093700-400-0.4395600952004000.4295600953502500.2696250956006500.6896100957004000.428715087850-700-0.80 8765088550-900-1.028835089150-800-0.908895089800-850-0.959195092500-550-0.59-7000-7650650-8.50-7550-7850300-3.82-7800-8200400-4.88-10100-9700-4004.12-10100-9850-2502.54-10750-10100-6506.44-10600-10200-4003.92-1650-2350700-29.79 -2150-3050900-29.51-2850-3650800-21.92-3450-4300850-19.77-6450-7000550-7.86%注册仓单手34702343493531.03%盘面价格及基差期货收盘价基差类别指标现值前值涨跌涨跌幅锂辉石（6%）(美元/吨）961973-12-1.23%锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨）1982.52015-32.5-1.61%磷酸铁无水（元/吨）106251062500.00%六氟磷酸锂99.5%（元/吨）6000060500-500-0.83%电池级碳酸锂（元/吨）855008550000.00%工业级碳酸锂（元/吨）830008300000.00%微粉氢氧化锂（元/吨）873008730000.00%粗颗粒氢氧化锂（元/吨）815008150000.00%（电-工）碳酸锂（元/吨）2500250000.00%（电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨）4000400000.00%类别指标现值前值涨跌涨跌幅523多晶消费型（元/吨）665006650000.00r3单晶动力型（元/吨）670006700000.00b2多晶消费型（元/吨）820008200000.00�1多晶动力型（元/吨）660006600000.00r3多晶消费型（元/吨）109000109200-200-0.18b2多晶消费型（元/吨）12270012270000.00�1型多晶动力型（元/吨）15540015540000.00%动力型（元/吨）3845038475-25-0.06%高端动力型（元/吨）4095040975-25-0.06%低端储能型（元/吨）3375033775-25-0.07%中高端储能型（元/吨）3705037075-25-0.07%高端储能型（元/吨）4055040575-25-0.06r3圆柱高端动力型（元/wh）5.45.400.00r3圆柱数码型（元/wh）4.554.5500.00r3圆柱小动力型（元/wh）4.754.7500.00r3方块动力型(元/wh)0.470.4700.00r3软包动力型(元/wh)0.50.500.00%磷酸铁锂方形动力型（元/wh）0.420.4200.00%磷酸铁锂方形小动力型（元/wh）0.390.3900.00%磷酸铁锂储能型（元/wh）0.440.4400.00%上游价格碳酸锂氢氧化锂锂离子电池锂矿三元前驱体三元材料锂盐价差正极材料及锂电池价格磷酸铁锂 5表2. 供需数据概览数据来源：wind，smm，上海钢联，大越期货碳酸锂行情概览类别指标现值前值涨跌涨跌幅类别指标现值前值涨跌涨跌幅周度开工率(%）69.8468.321.522.22%月度开工率（%）4748-1-2.08%日度锂辉石生产成本（元/吨）9010390854-751-0.83%月度产量（吨）143500147800-4300-2.91%月度锂辉石加工成本（元/吨）2773828587-849-2.97%月度开工率（%）4748-1-2.08%日度锂辉石生产利润（元/吨）-5352-6053701-11.58%月度产量（吨）172960180020-7060-3.92%日度锂云母生产成本（元/吨）8641087160-750-0.86%月度出口（千克）147045177395-30350-17.11%月度锂云母加工成本（元/吨）41250406605901.45%周度库存（吨）439804236016203.82%日度锂云母生产利润（元/吨）-5280-5981701-11.72%月度开工率（%）53.0553.0500.00%周度总库存（吨）11959011570238883.36%月度产量（吨）615045867928254.81%冶炼厂库存5518557371-2186-3.813340028012042.86%下游库存285532738911644.25r31499015000-10-0.07%其他库存3585330943491015.87b21744415643180111.51%月度总产量（吨）66755662435120.77�11833718241960.53%锂精矿311002978313174.42%nca1033395158188.60%锂云母1689017780-890-5.01%供需平衡-6666-1316-5350406.53%盐湖13280129803002.31%月度开工率（%）43.7243.7200.00%回收54855700-215-3.77%月度产量（吨）5740049345805516.32%月度锂精矿进口量（吨）56587144130912456228.23333803354513.43%澳大利亚进口量38971025458413512653.08r313405130553502.68%月度碳酸锂进口量（吨）19583.2224564.75-4981.54-20.28b217095161959005.56%智利进口量15652.3020288.49-4636.18-22.85�12204516395565034.46%月度净进口量(吨）19081.9724352.29-5270.33-21.64%nca11301140-10-0.88%供需平衡（万吨）22035194142621.0013.50%周度库存（吨）14081137013802.77%周度开工率（%）5757.2-0.2-0.35%月度动力电池总装车量(gwh)428003990029007.27%月度总产量（吨）3317035220-2050-5.82%磷酸铁锂装车量11085103747116.85%冶炼端2992031960-2040-6.38%三元电池装车量316722952621467.27%苛化端32503260-10-0.31%产量（辆）1e 06940000630006.70%月度净出口量（吨）13722.4811753.871968.6116.75%销量（万辆）95.48510.412.24%供需平衡（万吨）6999.3511540.9-4541.58-39.35%出口（万辆）8.69.9-1.3-13.13%渗透率（%）41.1139.511.64.05%乘联会混动零售批发比0.840.830.008971.08%乘联会纯电零售批发比0.930.880.057546.57%经销商库存预警指数62.358.24.17.04%经销商库存指数1.41.7-0.3-17.65%供给侧数据磷酸铁电池装车量需求端数据新能源车磷酸铁锂三元材料碳酸锂氢氧化锂三元前驱体 6数据来源：wind，上海钢联-20000-10000010000200003000040000500006000070000700001200001700002200002700003200007月21日8月3日8月16日8月29日9月11日9月22日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月15日12月28日1月11日1月24日2月6日2月27日3月11日3月22日4月8日4月19日5月7日5月20日5月31日6月14日6月27日7月10日2023年2024年万元/吨万元/吨碳酸锂主力现期及基差走势基差（右轴）主力收盘价电池级价格行情-碳酸锂价格-基差80000100000120000140000160000180000200000220000240000010000020000030000040000050000060000070000080000090000010000007月21日8月2日8月14日8月24日9月5日9月15日9月27日10月17日10月27日11月8日11月20日11月30日12月12日12月22日1月4日1月16日1月26日2月7日2月27日3月8日3月20日4月1日4月15日4月25日5月10日5月22日6月3日6月14日6月26日7月8日7月18日7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月2023年2024年元/吨手lc期货主力合约走势成交量开盘价最高价最低价收盘价ma10ma5ma20ma60ma120