大庆华科机构调研报告调研日期: 2024-07-22 大庆华科股份有限公司成立于1998年,是一家由多家企业共同发起设立的高新技术企业,为中石油控股的上市公司,注册资本为12963万元。公司主要从事石化新材料、精细化工产品的开发、生产和销售,拥有多个生产装置和三个中心。公司现有56个牌号、12个品种的c9系列石油树脂,以及c5系列石油树脂、精制乙腈、聚丙烯粉料、改性聚烯烃塑料等多种产品。年销售产品总量超过50万吨,销售网络遍布全国,并出口到欧洲、东南亚、北美洲等20多个国家和地区。公司曾荣获多项荣誉,包括全国五一劳动奖、黑龙江省最具成长性企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家创新型企业、第十九届中国上市公司金牛奖等。 2024-07-22董事、总经理、党委副书记 窦岩,财务总监 武云峰,董事会秘书 孟凡礼,证券事务代表 崔凤玲2024-07-222024-07-22特定对象调研视频会议 民生证券证券公司费晨洪 问题一、公司从大庆石化公司获取的c5、c9资源情况,大致的数量及组分? 回答:公司从中国石油天然气股份有限公司大庆石化分公司采购的裂解c5数量约为11万吨/年,主要组分为共轭双烯烃(包含间戊二烯、异戊二烯、环戊二烯及双环戊二烯);裂解c9数量约为11万吨/年,主要组分为双环戊二烯、苯乙烯、萘、茚等。 问题二、公司在c5产品的目前主要布局,间戊二烯、异戊二烯、双环戊二烯等主要组分的主要去向是怎样的? 回答:公司生产的c5系列产品广泛应用于在压敏胶黏剂、热熔胶、路标漆、橡胶增黏剂和印刷油墨添加剂等领域。 粗间戊二烯主要应用于:树脂和固化剂;异戊二烯主要应用于:树脂、橡胶和固化剂;双环戊二烯主要应用于:树脂。 问题三、公司c9产品的主要布局产品方向?热聚石油树脂、双环戊二烯等主要组分的去向是怎样的? 回答:公司生产的c9系列产品广泛应用于不饱和树脂、彩色沥青、油漆、粘合剂、油墨、橡胶等领域。热聚石油树脂主要应用于:油墨、油漆、粘合剂;环戊二烯主要应用于农药、医药中间体。 问题四、偏三甲苯-tma今年以来对c9产业链的影响如何? 回答:tma受国外装置停车检修影响,近期产品价格上涨,但tma作为化工小众产品,国内总消耗量不大。作为tma产品原料偏三甲苯有多种合成工艺路线,加之国内近年来乙烯产能持续扩能,裂解碳九资源供应量充足,对公司c9产业链影响较小。 问题五、公司pp装置主要产品哪些牌号?公司pp装置规模不大,如何保证竞争力? 回答:公司pp装置主要生产pph-xd-045、pph-xd-140两个牌号的聚丙烯粉料产品。 公司通过以下几个方面保证产品竞争力: 1、公司通过多次扩能改造及技术改造,现有pp装置可实现连续化生产,在提高产能的同时,也使得公司产品的质量更加稳定。 2、公司生产的聚丙烯粉料相较于聚丙烯粒料具有一定的成本优势。 3、公司在积极拓展新客户的同时,通过签订年度销售协议的方式与重点客户保持稳定的销售关系。 问题六、公司与中石油之间的关联交易情况,主要原料定价依据,相比市场价的优惠情况? 回答:公司向关联方中国石油天然气股份有限公司大庆石化分公司采购生产所用的原材料包括粗碳五、粗碳九、裂解重馏份、丙烯等。其中粗碳五、粗碳九、裂解重馏份为大庆石化分公司乙烯裂解装置的副产品。上述原材料均通过专用管道输送至公司各生产装置,为日常经营相关的关联交易。 上述原材料的采购均遵循公平合理的定价原则,以市场价格为基础,双方根据自愿、平等、互惠互利原则进行,可根据相关市场价格变化情 况对关联交易价格进行相应调整,遵循了商业原则,交易是公平、公正和公允的,有利于公司获得长期、稳定的原材料供应。符合公司整体利益和全体股东利益。 问题七、公司主要销售权归属于大庆华科还是中石油? 回答:公司与控股股东、实际控制人在公司资产、人员、财务、机构、业务等方面保持独立。公司具有独立健全的采购、销售体系,产品的生产、销售不依赖于控股股东及其关联企业。 问题八、公司近2-3年的主要发展规划? 回答:公司充分利用黑龙江省和大庆市发展“油头化尾”产业项目良好契机,坚持新发展理念和科技创新的支撑和引领,锻造新质生产力赋能传统行业发展新动力。通过推进新工艺新技术和科技创新成果及时应用,坚持走好“以石油树脂、聚丙烯生产为主业,进一步延伸产业链,持续增加产品附加值和行业竞争力”的可持续发展之路。 问题九、中石油对公司近2年经营考核上有哪些变化? 回答:1、公司控股股东为中国石油大庆石油化工有限公司。 2、控股股东积极贯彻落实关于上市公司高质量发展和市值管理考核的工作要求,将公司的市值管理工作纳入到业绩考核中。市值考核指标包括:市值对比、与同行业综合市值对比等价值实现因素、信息披露和投资者关系管理等市场认同因素。 3、公司全面落实国资委和集团公司关于实行经理层成员任期制和契约化管理要求,对公司经理层成员以固定任期和契约关系为基础,签订了《岗位聘任协议书》和《年度经营业绩责任书》。将经理层成员的部分绩效工资作为任期绩效薪酬,并根据市场化导向对考核指标进行动态调整,任期绩效薪酬与任期经营业绩考核结果挂钩。 4、公司将结合实际情况,努力提升公司各项业务的价值创造能力,持续提升公司内在价值,进一步加强与股东和投资者的交流,积极有效传递公司价值,依法合规推动公司价值实现,更好回报股东。 问题十、公司近3年重点的在建项目、拟投资方向是怎样的? 回答:一、公司重点在建项目 1、丁二烯抽提装置碳四炔烃尾气回收项目经公司2023年第二次临时股东大会审议通过,计划投资9469.49万元。该项目采用一段式全加氢工艺,回收大庆石化公司丁二烯装置尾气,达产后将加氢产品混合丁烷作为乙烯装置优质裂解原料,实现碳四炔烃尾气变废为宝。截止目前,该项目正在按计划有序推进,项目达产后,预计年增利润1000万元/年左右,在提高企业创效能力的同时对区域环保具有积极意义。 2、异戊二烯加氢装置扩能改造项目经公司第九届董事会2023年第三次临时会议审议通过,项目总投资1949.96万元。该项目采用国内成熟的异戊二烯加氢成套技术,将粗异戊二烯加氢得到富含粗异戊烯的加氢产品,在为公司创造更大经济效益的同时消除安全隐患。 二、公司拟投资方向 公司始终坚持创新驱动引领发展和科技兴企战略,公司将以c5、c9石油树脂、聚丙烯生产为主业,以装置生产优化、产品升级为主线,积极与国内科研院校、具备较强综合实力的行业企业开展技术交流,做好公司产业链延伸、资源的深度开发和综合利用,促进公司实现可持续高质量发展。 问题十一、公司的分红政策? 回答:公司坚持以投资者为本,牢固树立回报股东意识,在关注自身发展的同时高度重视对股东的回报,始终坚持优先以现金分红的方式持续与投资者分享成果,让广大投资者有回报和获得感。公司近三年分红比例均达到归属于母公司股东净利润的40%以上。公司将在保证 正常经营和长远发展的前提下,合理制定利润分配政策,持续让投资者分享企业的成长与发展成果。 问题十二、2024年的主要经营目标及目前的完成情况。 回答:2024年,公司将持续促进公司完善治理和规范运作、深化公司内生增长、创新发展和价值实现。公司坚持“大平稳出大效益”,科学组织生产、优化资源配置,确保安全平稳生产和产品质量,以“四查四提升”为重要抓手,积极开展提质增效、挖潜增效,确保公司年度各项工作任务和目标。 坚持以客户为导向,积极跟踪和开发市场,制定细分市场的销售策略,有针对性地扩大营销网络,提高市场占有率和终端客户数量,以优质的产品和良好服务提升产品品牌价值。 坚持价值创造与价值实现兼顾,积极做大做强做优主业,按计划推进丁二烯抽提装置碳四炔烃尾气回收项目、异戊二烯加氢装置扩能改造项目建设,争取早投产早收益,稳步提升内在价值。 树立科学市场价值观,努力推动上市公司市场价值与内在价值相匹配,积极维护股东权益,制定合理持续的利润分配政策,通过现金分红等多种方式优化股东回报。