请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 [table_title] 传媒互联网 24q2板块持仓维持低配，关注下半年大模型成本持续下降 [table_summary] 报告摘要 ➢ 24q2传媒板块重仓持股市值占比回落至0.74%，仍维持低配 24q2主动偏股型基金重仓持股中，传媒板块比重为0.74%，环比下降0.12pct。与23q2-24q1传媒板块比重1.53/1.07/0.76/0.86% 对比，24q2持仓已回落至前值最低。而传媒板块基金持仓占比与传媒公司市值占比的差额为-0.61pct，较24q1的-0.85pct缩小0.24pct，整体仍维持低配。 ➢ gpt-4o mini发布，api价格大幅下降 7月18日openai发布gpt-4o mini模型。该模型是此前发布的混合多模态模型gpt-4o的轻量化版本，具有较gpt-4o更快的输出速度、更便宜的api价格。和与之对标的小模型gemini 1.5 flash和claude 3 haiku相比，gpt-4o mini在多项基准测试中均获得了最高分数，具备更强的文本智能和多模态推理能力。并且，gpt-4o mini每百万tokens输入仅15美分、输出仅60美分，较gemini 1.5 flash低57%和43%、claude 3 haiku低40%和52%（上下文窗口容量更大）。我们认为，gpt-4o mini的发布表明轻量化模型在模型能力及api价格方面再次取得新进展，有望加速成本奇点到来，持续推动ai应用开发与普及。 ➢ 24年暑期档票房突破55亿，关注爆款影片带动票房回暖 根据猫眼专业版数据，截止7月20日，24年暑期档票房突破55亿，定档119部影片已上映81部，其中沈腾马丽主演的喜剧《抓娃娃》票房13.23亿；犯罪悬疑惊悚电影《默杀》票房10.66亿。24年暑期档过半，而票房仅有23年暑期档206亿的26.7%，整体表现低迷。展望未来，24年暑期档爆款影片数量和整体票房表现或不及23年。关注目前热度较高的《抓娃娃》、《默杀》以及后续上映影片票房表现带动暑期档票房回暖。 ➢ 核心观点 我们认为，24q2传媒板块持仓比重回落至0.74%，为23q2-24q1前值最低，目前板块估值处于中长期低估水平。24年暑期档过半，票房整体表现低迷，关注目前热度较高的《抓娃娃》、《默杀》以及后续上映影片票房表现带动暑期档票房回暖。从产业层面来看，海外轻◼ 走势对比 ◼ 子行业评级 影视 看好 ◼ 相关研究报告 《6月国内外ai应用整体平淡，虚拟角色和视频较为突出》 《暑期档游戏及电影陆续上线，商汤流式多模态交互模型发布》 ◼ 证券分析师：郑磊 e-mail：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：s1190523060001 [table_message] 2024-07-21 行业周报 看好/维持 传媒互联网 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2 量化模型不断迭代，模型能力提升及推理成本下降有望进一步推动ai应用开发与普及。看好下半年大模型成本持续下降及ai应用发展。建议关注：昆仑万维、恺英网络、中文在线、博纳影业、锋尚文化。 ➢ 风险提示 ai技术发展不及预期的风险、行业竞争加剧的风险、票房表现不及预期的风险。 行业周报 p3 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 3 目录 1 一周行情回顾 ..................................................... 6 2 行业运行数据 ..................................................... 7 2.1.游戏 ............................................................. 7 2.2.ai .............................................................. 11 2.3.电影 ............................................................ 12 2.4.电视剧 .......................................................... 13 2.5.综艺节目 ........................................................ 14 2.6.渠道 ............................................................ 14 2.7.直播电商 ........................................................ 15 2.8.广告营销 ........................................................ 15 3 重点公司重要公告速览 ............................................ 16 4 行业要闻 ........................................................ 17 4.1.ai .............................................................. 17 4.2游戏 ............................................................. 19 4.3影视 ............................................................. 21 5 风险提示 ........................................................ 21 行业周报 p4 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 4 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%） ................................... 6 图表2：板块涨幅前10个股 ............................................. 6 图表3：板块跌幅前5个股 .............................................. 7 图表4：2024年07月13日重点跟踪公司手游ios国内畅销榜排行 ............ 7 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行 .............................. 11 图表6：2024年6月全球ai产品排行 .................................... 11 图表7：2024年6月国内ai产品排行 .................................... 12 图表7：2024年07月13日内地电影票房排行 ............................. 12 图表7：2024年07月11日csm71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 ..... 13 图表7：2024年07月12日电视剧集热度排行 ............................. 14 图表7：2024年07月12日综艺节目热度排行 ............................. 14 图表12：爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果tv月活跃用户数（万人） ......... 15 图表12：2024年07月01日 - 07月07日抖音直播主播销售额排行 ......... 15 行业周报 p6 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 6 1 一周行情回顾 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.37%、-0.29%、0.55%、2.48%。 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%） 来源：ifind，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：幸福蓝海、冰川网络、金逸影视、天地在线、完美世界、北巴传媒、电声股份、旗天科技、华扬联众、紫天科技。 图表2：板块涨幅前10个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 300528.sz 幸福蓝海 17.78% 32.08% 2 300533.sz 冰川网络 10.27% -44.49% 3 002905.sz 金逸影视 7.47% -43.52% 4 002995.sz 天地在线 6.73% -33.80% 5 002624.sz 完美世界 6.55% -32.02% 6 600386.sh 北巴传媒 6.48% -30.36% 7 300805.sz 电声股份 5.78% -34.22% 8 300061.sz 旗天科技 5.66% -29.86% 9 603825.sh 华扬联众 5.15% -29.06% 10 300280.sz 紫天科技 4.53% -63.30% 来源：ifind，太平洋证券研究院 行业周报 p7 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 7 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：st广网、琏升科技、元隆雅图、华闻集团、佳云科技。 图表3：板块跌幅前5个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 600831.sh st广网 -20.09% -65.08% 2 300051.sz 琏升科技 -13.70% -44.30% 3 002878.sz 元隆雅图 -12.43% -40.73% 4 000793.sz 华闻集团 -12.40% -51.38% 5 300242.sz 佳云科技 -9.95% -56.46% 来源：ifind，太平洋证券研究院 2 行业运行数据 2.1.游戏 ➢ 重点跟踪公司手游ios畅销榜排名 根据《2023年中国游戏产业报告》，2024年4月国内游戏市场实际销售收入224.94亿元，同比下降2.16%。根据七麦数据，07月20日重点手游排名ios畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《地下城与勇士：起源》、《和平精英》，其他手游在ios渠道畅销榜排名见下表： 图表4：2024年07月20日重点跟踪公司手游ios国内畅销榜排行 相关公司 手游名称 ios畅销榜排名 腾讯控股 *《地下城与勇士：起源》 2 《王者荣耀》 1 《光与夜之恋》 64 《和平精英》 3 《金铲铲之战》 13 *《qq飞车》 35 《穿越火线：枪战王者》 16 *《火影忍者》 11 《英雄联盟手游》 5 *《fc足球世界》 15 《冒险岛：枫之传说》 26 《暗区突围》 30 《qq炫舞》 25 《部落冲突：皇室战争》 19 行业周报 p8 报告标题 请务必阅读正文之后的