请务必阅读正文后的重要声明部分 2024年07月20日 证券研究报告•金融工程动态报告 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（7.15-7.19） 因子情绪观察与基金仓位高频探测 摘要 西南证券研究发展中心 市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至本周末(2024年7月19日)，沪深300、上证50以及中证500股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），升贴水率分别为-0.23%、-0.42%以及-0.03%。中证1000股指期货处于贴水状态（现货价格高于期货价格），升贴水率为0.07%。本周内股指期货长期处于升水状态，其中沪深300、中证1000、上证50以及中证500股指期货本周平均升贴水率-0.29%、-0.19%、-0.35%和-0.18%。 北向资金情况：本周北向资金净流入153.28亿元，相较于上一周净流出，有明显的资金流入（上周净流出119.24亿元）。分行业来看，本周6个行业实现北向资金净流入，其中净流入最高的行业是传媒，净流入额分别为13.28亿元；净流出最高的行业包括家电及交通运输、钢铁、银行，净流出额分别为18.67、18.32、13.49以及12.39亿元。 两融情况：截至2024年7月18日，两融余额为14448.10亿元，其中融资余额为14153.00亿元，融券余额为295.10亿元。本整体来看，本周融资净买入额及融券净卖出额分别为-120.76亿元、-14.56亿元，相较于上周（-90.66亿元、-9.23亿元）有所下降。 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计7.71亿元，相较于上一周（10.92亿元）有所下降。主动权益基金近一个月发行规模111.63亿元。 公募基金仓位及行业配置高频探测：截至2024年7月19日，全市场主动权益基金平均仓位81.00%，相较于上一周减仓0.03%。分行业来看，分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓电子、建筑、通信行业，仓位分别增加0.28%，0.12%，0.08%。主要减仓农林牧渔、传媒、食品饮料以及电力设备及新能源，仓位分别减少0.12%、0.11%、0.10%以及0.06%。根据上周指数表现来看，通信、基础化工等行业下跌但呈现主动加仓态势；电力设备及新能源、医药、交通运输、农林牧渔等行业上周指数上涨但呈现主动减仓态势。 因子表现跟踪：从ic表现来看，近一周股息率表现较好，ic值16.02%；对数市值、流动比率、速动比率等因子表现较差。近一个月1/pb、ps、对数市值表现较好，ic均值分别为8.58%、-6.69%、-6.23%。近一年1/pb、ps、股息率和1/pe因子表现较好，ic均值分别为6.98%、-5.38%、4.86%以及3.96%。从多头收益相对于万得全a的超额表现来看，最近一周对数市值因子表现较好，近一周超额分别为5.35%，股息率因子多头组合相对万得全a走势基本持平；最近一月对数市值因子表现较好，累计超额为7.07%；最近一年roettm、roic、roe环比因子表现较好，累计超额分别为13.62%、13.52%以及12.74%。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 [table_author] 分析师：郑琳琳 执业证号：s1250522110001 邮箱：zhengll@sw sc.com.cn 相关研究 1. 量价时序特征挖掘模型在深度学习因子中的应用 (2024-07-11) 2. 金融工程2024年中期投资策略：应势而谋，顺势而动 (2024-07-11) 3. 天弘基金陈国光： 前瞻产业精选个股的科技猎手 (2024-07-01) 4. 长信基金张子乔：注重自下而上，均衡策略深耕成长 (2024-07-01) 5. 广发基金张东一：三维精选优质标的，“核心-卫星”策略攻守兼备 (2024-06-25) 6. “平衡 高频”行业轮动赋能指数增强——华商基金海洋：锚定偏股混合基金指数 (2024-06-20) 7. 智慧迭代alpha模型，精准风控引领稳健收益——博时基金指数增强etf系列 (2024-06-18) 8. 由日本股汇负相关引发的日股定价探讨——日股量化择时模型构建 (2024-06-18) 9. 中邮基金陈梁：锚定资产负债比，掘金高质量核心资产 (2024-06-11) 10. 华商基金伍文友：洞察行业趋势，立足景气挖掘质量 (2024-06-03) 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（7.15-7.19） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 1 1.1股指期货升贴水 .................................................................................................................................................................................... 1 1.2北向资金.................................................................................................................................................................................................. 2 1.3两融情况.................................................................................................................................................................................................. 3 1.4 公募基金相关指标 ............................................................................................................................................................................... 4 2 公募基金仓位及行业配置高频探测 ........................................................................................................................................................ 5 3 因子表现跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 8 4 风险提示 ......................................................................................................................................................................................................... 9 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（7.15-7.19） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价................................................................................................................................................. 1 图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价 .............................................................................................................................................. 1 图3：上证50股指期货升贴水及收盘价 ................................................................................................................................................... 1 图4：中证500股指期货升贴水及收盘价................................................................................................................................................. 1 图5：北向资金净流入与万得全a收盘价 ................................................................................................................................................ 2 图6：中信一级行业北向资金净流入情况................................................................................................................................................. 2 图7：融资余额与融券余额（亿元）.......................................................................................................................................................... 3 图8：两融余额与交易占比情况 .................................................................................................................................................................. 3 图9：主动权益基金发