2 www.avicsec.com 010-59219558 010-59562637 1 ① ② -40%-30%-20%-10%0 0#-0723-1023-1224-0224-0524-07300中航证券segurit2c24 年 c7 月 21 11学研义：告行业研军工行业点评国防举工投资评级增持车工行业周报：二十届三中全会之后看车工维特评级行业走势图报告摘要3i:300核二观点本用，国防军1（申方数（ 2.7）自所上能，行业：（申方排名（3/31）．行业周成交量1比「.升9.31%，件随本周一十中全会的闭幕：国防兰：（中元）节数迎来了-23-07±23-10 ±23-12 ±24-02±24-05±24-0被2.70%的上涨，在本次二1届三中个会后披露的第二1届火季员第次金本公议公报多（以下简称公报、“，提及“有方作过压前和军医法设”、“择续深化国防和公及改革”、“国防和现代化足中5.4. i: 3351371联系: 013:52 524国式现代化判革要红成部分“、“深人实施变中要军战略，为如斯实现理4p: gaox x4军一方分斗标，基本实理国防和军作化提供有力误审”、“深化tye联合作体系收益：等表述，从公报中，我们对率工行业变化行以x格: 013 :$22下ipg: rgt eavies: cor①我国持续大国防和军队建设支持力度，参公报》中提发“力5.4. i: 33123拉进回附和率队组慢，值根据再会披变的2024年获区军费培速7,2%，$# t10 :4*继续信于2021年以来产点（2020年到202？年国防支出增速分别为5.63%、6.8%，7.135、7.2%，或回国防支持力度7军费增速与公共财关所究报告政支出差值，持续加大、2m22-2024才别为-1.3、1.8账、3.4大产7：点②国防和车队政革仍将持续深化，中长期支持车工行业健康持续202- -7-17车宝：内号巢，建202-07-17性发展。公报多中提及“持装深化防和了致年“，现实层面上确实车上：央企上公对车1行业盖求产：了短期代动：们伴融并教车的深化，这种犹司的影202-7-15中心论是在时川长度上，迁是度上献行单逐步箱小，h逢少转化为继持行业长期理速持续性发乐的双爱固卖。32027年h标明确，军工行业需求元忧。公报，中再提“如热实现建军百年查斗日标，2027年国防建设日东的计性，将对术来儿年车！行北的带求形成明确约束和行引、也将达·步打消心场的关链股市有风险人市雷项性请务将阅丧文之异的免责声分6 -= t4 *中航证券研究所发布证券研究报告1:t. 010-99562637 ④ 中航证券avicsecurities[证券研究报]疑虑，车1行兆的需求无忧4：武器装备将更加体系化、智能化，信息化，公报提及“深化联台作投体系收本"、在智能化、信息化、体系化发展更为合现代战“的高“效费比”追求下，“「叫五”后期与牟“「五五”测：忠加休系化，能化、信息化的武装备有型遂步为发展土线旺期，工板火注行以下儿面权校达索：1：2n24计中报业编预告陆续波宽、尽咨报可比净利润增连下剂明显，们幸度净利测增速环比已行所政落：4：华案科技、大立科技、坪工号航，广联航空，纳睿击达、芯动联科、科德数控等振游签订虫大合间：3：苏试试检、谢研高纳、人微心子、！“人特材、机顺维、中简科技、市防务、长盈逆等进行回购或增持探竹：④长益拍拟实开收校微测，投低限制性股票作公元层山业续考校口，对应公司2034-2075年收入后比增速为43.18%“520.00%截宁7月191，共61家个非公2021年平年报北纳投告，h中3：家业损预滋：整体末否，日前发布预告（供报）上市公司净刊润变化中信数下为43.58%，以202402单本度数期来名：杆较于q1环比增速为1位数为"4.26频，当前，一方直，市场开若较为的并以随若五年计划案市临近应是时不我待，号一方止，方均文有咨为普临的怀舜：从产北信息利数据尚佛不到时量收善、人开谢整和产品降价等压方义时六时控授技资的神经。日三以上假乎不后的普演其识利普怀凝，1加上中场以资处低俭，」定车工行业品现山浓厚的观单练资否伤佛部在等待某个“发令控“、声令下和限光年纪，然前，产业的波动变化往往是曲扩进，产非趋势的形成大多是多内案共长，原热并以的收产是需反复通角认，规单利管待则期或许是一事时性度，们险此之外：依期带识判所、并限长斯趋势、未尝不是和和段日长期山的资念中基本有望文环比恢复，军该块定势也将虫新进入上行通道，自中航证券研究所发布究指务必岗读止文之后的免款声帅带分2 ◆ ◆ ◆ ◆ ◆ 中航证券avigsecurities[证券研究报]到实现2027年建军百年h标，站在当前刊点：军1.板拱中长期性价比配置机会尤为品老、少外，需要正踪“十止”现划情况，在新的作战形查变仁要求之下，在成路装研发生产流释币塑过和之中：在装备性能，装各价格交付遂度。产业链安全等多单的末之下，以及中国资本市场新生态之，身处只中车1企业，格不得不迎产品、技术，产理、资本等方而·系别的调带：前在这利药警之中，我们也将能石到实止光金的企业效企业家，以及随之而文的授窗机会，详纠分析请可本同周报止支及飞迎卷到一一工行业1刊1咨&202-牛午投资策脐3。在短期．我们认为可关注如下厂个方而：以商业大，供车经济等新生产力代表烂：有盟成为车业基本面时新培文点，开殖若政策性化、事件化化持续书来格性判上排机：2、以三工央企下需「.市公元为代表他权平股，在产值即、提质增效等与而的进展、且按价能方疫业、有单在板块修复行情优先之益3，存以军购作上第一长料实1.市公司，期：仙活口业、沙特阿董们等国外长或国药人臣来投区，均提及在可防领域如受合作，以三贸业务作为第一增长川浅对相关-二公可有望续要益：投资建议军工行业依然处」京气人用划，当前人周划的小用期；224年车止行业需求爱、非款苏，之而米，当前成将成为险坐" 关人装备、卫示五联划、电子对抗等新质新域投资机会； 关注民机、低审经济、军贸、信良安全，商作前云等车民站合领域的“人军工”投资机会；关注车上行业并照制下利市信色要求下技资机会中航证券研究所发布证学研究非告指务必岗读止文之后的免款声帅带分:1 中航证券avic securities[证券研究报]车机等航空装备产业链战斗机、运输机，直升机、无人机、发动机产链相关标的，抗发动！』（发动机）、成流股份（）、航大广、航大彩虹（七人机）、中复房等、航天装备（弹、星、薛等）产业链航人中器（连接器）、大奥电子时频器件；、北方乐航（与航控制群的倍息化、成部华微（模：以心片）、项天智装（星获1，图时电了（星载t）、中国卫遥高卫早关划）、海格道信（通告终端）、航大不宁地面训设施：、振志科技、率格道信「北斗片及立用），科图（卫星通感成州）前产业链：中国净拍、中国工、中国动力、中压海际、洲山股份，信息化 国产替代：成都华微、振华风光（特科范！）；新出能（平工源）；回东七子：二r组们）：暂门达（能入我让克机）：七：二，上海潮证（通片）：车工材料：光威复材、中科技、中复神密（碳纠维复合材科)；航材股份、州研高纳、图南股价《产温合会；部超予，宁伙股价（伙合金：到方持（增材制造，华奏科技隐身材料。中航证券研究所发布招务必岗读止文之后的免就声帅带分4 ............................................................................. ....................................................................... ..................................... ................................ .................................................................................... ............................... ........................... ........................................ ................................................................. .................................................................... .............................................................. ..................................... .............................................................. .................................................. ............................................... ....................................................................... ....................................... ............... .............. .......................................... 中航证券avic securities[证券征究报告]正文日录近一周行情重要事件股公告从《二1全会公报》重看车工（一）我回持续加大国防和军队建段支持力度（二）回防和军队改革仍特持续深化，支持军广行业中长期链康持续性爱展10（三）2027年山标明研，军1行业需求无忧10(四）武器装备将更加体系化、智能化、信息化.112024年军工行业平年接业续预告，.12三、本周市场数据14(一)钻值分位，. 14(_)北上资金变化14(=)1板块成交额及etf份额变化15(四)资余额变化16军工三大道投资全微图16li.建议关注的细分领域及个股23风险提示图表日录图1中国政府对国防投入的财收支持力度再次叫升6图2“十二五”以来五年履姆和全代表大会中提及的防廷设h标..10图3高“效费比”迫求下对式益装备料能化、信息化、体系化的推动12图42024年1：半年业编预告（快报）数据统计3中航谨务测究所发布正券研究推告请务必闵读正文之后的免责声明部分 ........................................... ..................................................................... ................................. ........................................ .................................................................. ........................................................ ....................................