化学原料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/21 化学原料 2024年07月21日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《坚定看好制冷剂景气上行趋势延续—氟化工行业周报》-2024.7.14 《r32、r134a报价进一步上涨，看好制冷剂长期景气—行业周报》-2024.6.30 《2024年hfcs生产配额调整公示，5月hfcs出口有所回暖—氟化工行业周报》-2024.6.23 《制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口》（2021.8.22） 《三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转》（2020.12.30） 《金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅》（2020.11.2） 《巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年》（2020.2.11） 《金石资源深度报告：行业唯一上市龙头，萤石高景气助力腾飞》（2019.11.29） 氟化工产业链维稳运行，坚定看好hfcs制冷剂后市行情 ——氟化工行业周报 金益腾（分析师） 毕挥（分析师） 李思佳（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：s0790520020002 bihui@kysec.cn 证书编号：s0790523080001 lisijia@kysec.cn 证书编号：s0790123070026 本周（7月15日-7月19日）行情回顾 本周氟化工指数下跌3.38%，跑输上证综指2.24%。本周（7月15日-7月19日）氟化工指数收于2439.94点，下跌5.04%，跑输上证综指5.41%，跑输沪深300指数6.96%，跑输基础化工指数2.57%，跑输新材料指数4.85%。 氟化工周行情：萤石、hfcs制冷剂成交重心有所下移 萤石：据百川盈孚数据，截至7月19日，萤石97湿粉市场均价3,724元/吨，较上周同期持平；7月均价（截至7月19日）3,737元/吨，同比上涨22.00%；2024年(截至7月19日)均价3,528元/吨，较2023年均价上涨9.41%。 据氟务在线跟踪，国内萤石市场价格有所下滑，需求以及成本压力进一步降低氟化氢市场开工率，抑制萤石粉市场采购，但受原石供应量影响，淡季之下矿企开工数量有限，大矿产出增量少，小矿退出速度快，实际淡季之下市场供给并未增加，市场处于供需紧平衡状态。全国萤石矿山安全整治行动进入尾声，市场对于后市政策是否延续看法不一，但实际对产量影响还在持续。 制冷剂：截至07月19日，（1）r32价格、价差分别为36,000、22,865元/吨，较上周同期分别持平、 0.08%；（2）r125价格、价差分别为32,500、16,753元/吨，较上周同期分别-2.99%、-5.63%；（3）r134a价格、价差分别为31,000、13,121元/吨，较上周同期分别 1.64%、 3.96%；（4）r143a价格、价差分别为60,000、45,585元/吨，较上周同期分别持平、-0.07%；（5）r22价格、价差分别为30,500、20,627元/吨，较上周同期分别持平、持平。 据氟务在线跟踪，r32、r22在配额范围内配额消化较快，近期市场消息多有不明朗，对行情走势或将起决定性作用，但依旧认可并且维持政策的连贯性以及权威性为主。 重要公司公告及行业资讯 【金石资源】公司拟回购不低于人民币5,000万元（含）且不超过人民币10,000万元（含）的公司股份，用于实施员工持股计划或股权激励。 行业观点 我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，建议长期重点关注。推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）等。其他受益标的：永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、中欣氟材（萤石、氟精细）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、东阳光（制冷剂）、新宙邦（氟精细）。 风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。 -29%-19%-10%0 23-072023-112024-03化学原料沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/21 目 录 1、 氟化工行业周行情与观点：氟化工产业链维稳运行 .............................................................................................................. 4 1.1、 板块行情跟踪：本周氟化工指数下跌5.04%，跑输上证综指5.41% ........................................................................ 5 1.2、 股票涨跌排行：氟化工板块回调为主 ........................................................................................................................... 6 2、 萤石：本周萤石价格持稳运行 ................................................................................................................................................. 7 3、 制冷剂：本周hfcs制冷剂各品种涨跌不一 .......................................................................................................................... 8 3.1、 r32价格、价差分别较上周持平、 0.08% ................................................................................................................... 9 3.2、 r125价格、价差分别较上周-2.99%、-5.63% ............................................................................................................ 10 3.3、 r134a价格、价差分别较上周 1.64%、 3.96% ........................................................................................................ 11 3.4、 r22价格、价差分别较上周持平、持平 ..................................................................................................................... 12 3.5、 我国制冷剂出口跟踪：2024年6月hfcs出口行情显著回暖 ................................................................................. 13 3.1、 制冷剂原料：氢氟酸、氯化物市场涨跌不一 ............................................................................................................. 15 4、 含氟材料行情跟踪：含氟材料市场整体稳定 ........................................................................................................................ 17 5、 行业动态：金石资源拟回购公司股份 ................................................................................................................................... 19 5.1、 本周公司公告：金石资源拟回购公司股份 ................................................................................................................. 19 5.2、 本周行业新闻：巨化股份子公司通过国家制造业单项冠军企业复核 ..................................................................... 19 6、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 19 图表目录 图1： 本周氟化工指数跑输上证综指5.41% ................................................................................................................................. 5 图2： 本周氟化工指数跑输沪深300指数6.96% ......................................................................................................................... 5 图3： 本周氟化工指数跑输基础化工指数2.57% ......................................................................................................................... 6 图4： 本周氟化工指数跑输新材料指数4.85% ............................................................................................................................. 6 图5： 本周萤石价格持稳运行 .............................................................................................................