请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024年07月21日 传媒 openai发布gpt-4o mini，微软发布spreadsheetllm 行情概览：本周（7.15-7.19）中信一级传媒板块下跌0.29%。本周传媒板块小幅度调整。长期看ai产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型也在不断提升性能，ai产业处于持续稳健发展中，ai是较为明确的成长投资机会。此外我们坚定看好今年国企投资机会，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，我们认为应重视今年国企投资机会。临近中报季，我们建议重点关注二季度环比一季度有改善的出版行业及即将进入暑期档旺季的电影板块。 板块观点与推荐标的：1）出版：长江传媒、中南传媒、凤凰传媒等；2）影视院线：博纳影业、万达电影、光线传媒、猫眼娱乐等；3）ai：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、超讯通信等；4）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络；5）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等； 6）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；7）港股：关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的k12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开ai 空间的教培龙头【好未来】。 【openai发布gpt-4o mini，性能和价格赶超gpt3.5 turbo】7月19日，openai官宣并上线了一款“小模型”gpt-4o mini，被团队描述为最智能、最实惠的模型，其性能和价格均已赶超gpt-3.5 turbo。openai“小模型”api价格再降至少60%，该模型支持128k上下文输入以及16k输出。openai的基准测试显示，除了gpt-3.5 turbo，其性能超过claude 3 haiku和gemini 1.5 flash这两种之前最便宜、最好的模型。目前，gpt-4o mini api接口已开放，支持文本和视觉，未来还将融入文本、图像、视频和音频的输入和输出。它将于当地时间周四向chatgpt的免费用户、chatgpt plus和团队订阅者开放，chatgpt企业用户将于下周开放。 【微软发布spreadsheetllm，excel表格处理性能提升96%】近日，微软发布最新研究spreadsheetllm，为克服tokens限制及结构锚点的识别问题，团队提出了sheetcompressor编码框架，成功减少tokens 96%的使用量，性能提升27%，表格检测任务上sheetcompressor的f1分数达到约79%。此外，团队引入了chain of spreadsheet（cos）框架，提升了大模型问答的准确性。与基线gpt-4模型相比，cos方法的准确度提升22%，在问答任务上的准确度实现6%的额外提升。spreadsheetllm提高了大模型对excel电子表格的理解与推理能力，使之在处理复杂表格任务时更加精准。 【微软开源项目graphrag github星标量已迅速攀升至10.5k】微软自宣布推出开源项目graphrag以来，其github星标量已迅速攀升至10.5k。该项目利用llm（large language model）生成知识图谱，为复杂信息的文档分析带来问答性能提升，在处理私有数据方面表现出色。相较于传统的基准rag（baseline rag），graphrag克服了难以连接不同信息点、难以全面理解大型数据集语义概念等局限，其核心优势在于利用llm的强大能力，根据输入的文本库自动生成知识图谱，有效增强了查询时的提示效果，为用户提供更加全面、深入的回答。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 顾晟 执业证书编号：s0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com 研究助理 刘书含 执业证书编号：s0680122080034 邮箱：liushuhan@gszq.com 相关研究 1、《传媒：快手可灵视频生成大模型web版上线，claude 3.5“工坊模式”再次升级》2024-07-14 2、《传媒：meta推出文生3d模型meta 3d gen，上半年图书零售市场延续负增长》2024-07-07 3、《传媒：6月国产游戏版号发放，首个sora生成的商业广告发布》2024-06-30 -48%-32%-16%0 23-072023-112024-032024-07传媒沪深300 2024年07月21日 p.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1投资聚焦 ............................................................................................................................................................ 3 1.1行情概览 ................................................................................................................................................... 3 1.2本周子板块观点 ......................................................................................................................................... 4 2重点事件回顾 ...................................................................................................................................................... 6 3子板块数据跟踪 .................................................................................................................................................. 7 4风险提示 ............................................................................................................................................................ 9 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.7.15-2024.7.19） ............................................................................... 3 图表2：中信传媒板块top5涨跌幅股票（2024.7.15-2024.7.19） ............................................................................ 3 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.7.15-2024.7.19） ...................................................................... 3 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/7/19） .................................................................................................. 4 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 ....................................................................................................... 7 图表6：本周票房统计（2024.7.13-2024.7.19） ....................................................................................................... 8 图表7：剧集周排名（2024.7.13-2024.7.19） .......................................................................................................... 9 图表8：综艺周排名（2024.7.13-2024.7.19） .......................................................................................................... 9 2024年07月21日 p.3 请仔细阅读本报告末页声明 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（7.15-7.19）传媒板块下跌0.29%。涨跌幅前三的板块分别是：农林牧渔（3.79%）、食品饮料（3.35%）、国防军工（2.89%）；涨跌幅后三的板块分别是：有色金属（-2.87%）、纺织服装（-3.18%）、轻工制造（-3.40%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.7.15-2024.7.19） 资料来源：wind，国盛证券研究所 传媒板块本周涨跌幅前五：惠程科技（28.0%）、幸福蓝海（17.8%）、冰川网络（10.3%）、金逸影视（7.5%）、天地在线（6.7%）；华闻集团（-12.4%）、元隆雅图（-12.4%）、聚力文化（-12.6%）、st三五（-13.7%）、广电网络（-20.1%）。 教育&人服板块本周涨跌幅前五：东方时尚（28.2%）、国新文化（11.4%）、开元教育（8.0%）、科德教育（7.6%）、中公教育（5.5%）；鸿合科技（-10.2%）、高途集团（-10.5%）、boss直聘-w（-16.8%）、*st三盛（-18.8%）、粉笔（-21.5%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（6.4%）、快手（-8.0%）、猫眼娱乐（7.3%）、爱奇艺（-12.5%）、腾讯控股（-8.3%）、心动公司（1.1%）、网易-s（-1.5%）、哔哩哔哩（-10.0%）、阅文集团（-2.8%）、腾讯音乐（-5.8%）。 图表2：中信传媒板块top5涨跌幅股票（2024.7.15-2024.7.19） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.7.15-2024.7.19） 资料来源：wind，国盛证券研究所 资料来源：wind，国盛证券研究所 -0.29%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%农林牧渔食品饮料国防军工非银行金融电力设备新能源医药交通运输银行电力公用事业电子消费者服务煤炭建筑传媒综合金融计算机钢铁房地产综合建材商贸零售机械石油石化家电汽车基础化工通信有色