房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 房地产 2024年07月21日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《新房房价环比降幅持平，北上二手房价环比转涨—行业点评报告》-2024.7.16 《6月销售数据降幅收窄，房企到位资金有所改善—行业点评报告》-2024.7.15 《新房成交延续降势，上海土拍溢价创三年新高—行业周报》-2024.7.14 6月新房数据降幅收窄，北京实施新房“以旧换新” ——行业周报 齐东（分析师） 郝英（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：s0790522010002 haoying@kysec.cn 证书编号：s0790123060017 核心观点：6月新房数据降幅收窄，北京实施新房“以旧换新” 本周我们跟踪的68城新房成交同环比下降，20城二手房成交面积同比增长，环比下降。土地成交面积同环比增长，成交溢价率环比增长。成都土拍火热收官，9宗土地4宗溢价成交，保利、华发、中海、首开均有斩获。融资端国内信用债单周发行同比下降，环比持平，累计发行规模同比下降。本周政策端国家统计局发布2024年前6月全国房地产市场基本情况，新房销售数据降幅收窄，北京、上海二手房价环比转涨。地方端四大国有银行将广州首套房房贷利率下调20个基点，南京二套房贷利率降至3.05%，北京宣布实施商品房“以旧换新”，首批涉及房源9000余套。我们认为利好政策叠加效应会逐渐凸显，在新政效应催化下，地产市场活力有望加强，整体市场信心有望企稳。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 政策端：城市更新稳步推进，广州、南京下调房贷利率 中央层面：住建部：7月17日，住房城乡建设部宣布全国实施超6.6万个城市更新项目，投资达2.6万亿元。项目包括建筑改造、老旧小区更新及社区建设等，旨在提升建筑安全与节能标准，改善居民生活条件。至今完成78亿平方米建筑改造，新开工城镇老旧小区改造7.63万个，加装电梯3.6万部。 地方层面：广州：中国四大国有银行—工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在广州地区首套房房贷利率下调了20个基点，从3.4%（lpr-55bp）调整至3.2%（lpr-75bp）。南京：南京二套房贷利率降至3.05%，与首套房利率持平。合肥：合肥市高新区、经开区和新站高新区，新建商品住房的购房者将获得房屋成交价2%的补贴、车位总价款3%的购置补贴，最高补贴金额为10万元。 市场端：新房成交同环比下降，二手房成交同比增长、环比下降 销售端：2024年第29周，全国68城商品住宅成交面积194万平米，同比下降27%，环比下降7%；从累计数值看，年初至今68城成交面积达7560万平米，累计同比下降36%。全国20城二手房成交面积为196万平米，同比增速 16%，前值 15%；年初至今累计成交面积5238万平米，同比增速-7%，前值-8%。 投资端：2024年第29周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积1832万平方米，成交土地规划建筑面积1840万平方米，同比增加3%，成交溢价率为5%。成都：7月19日共有5宗宅地拍卖，总出让面积约15.66万平米，总规划建筑面积约34.58万平米，起拍价约44.64亿。最终，5宗宅地中2宗溢价、3宗底价成交，其中华发联合体、保利、首开均有所斩获。 融资端：国内信用债发行规模环比持平 2024年第29周，信用债发行95.5亿元，同比减少36%，环比持平，平均加权利率2.39%，环比减少8bp。信用债累计发行规模2394.3亿元，同比减少12%。 风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 -43%-29%-14%0) 23-072023-112024-03房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 城市更新稳步推进，广州、南京下调房贷利率 ..................................................................................................................... 3 2、 销售端：新房成交同环比下降，二手房成交同比增长、环比下降 ..................................................................................... 5 2.1、 68大中城市新房成交同环比下降 ................................................................................................................................ 5 2.2、 20城二手房成交同比增长，环比下降 ......................................................................................................................... 7 3、 投资端：土地成交面积同比增长，成都土拍火热收官 ......................................................................................................... 8 4、 融资端：国内信用债发行规模环比持平................................................................................................................................. 9 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 10 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ...................................................................................................................................... 11 7、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 11 图表目录 图1： 64大中城市新房成交面积同比下降................................................................................................................................... 5 图2： 64大中城市新房成交面积环比下降................................................................................................................................... 5 图3： 2024年第29周68大中城市成交面积同环比下降 ........................................................................................................... 6 图4： 2024年第28周68大中城市中一线城市成交面积同环比下降 ....................................................................................... 6 图5： 2024年第29周68大中城市中二线城市成交面积同环比下降 ....................................................................................... 6 图6： 2024年第29周68大中城市中三四线城市成交面积同环比下降 ................................................................................... 6 图7： 2024年初至今高能级市场累计成交面积表现相对更好 ................................................................................................... 7 图8： 17城二手房成交同比增长 .................................................................................................................................................. 7 图9： 一线城市二手房市场单周成交情况相对更好 .................................................................................................................... 7 图10： 100大中城市土地成交面积同比增长............................................................................................................................... 8 图11： 100大中城市土地成交总价同比下降 ............................................................................................................................... 8 图12： 100大中城市土地成交溢价率环比增长 ........................................................................................................................... 9 图13： 信用债单周发行规模同比下降 ......................................................................................................................................... 9 图14： 信用债累计发行规模同比减少 .........................