twintek investment holdings limited乙德投資控股有限公司(於開曼群島註冊成立之有限公司) 股份代號：6182年報 目 錄2公司資料3主席報告4管理層討論及分析12董事及高級管理層履歷詳情16企業管治報告30董事會報告39環境、社會及管治報告52獨立核數師報告57綜合損益及其他全面收益表58綜合財務狀況表60綜合權益變動表61綜合現金流量表63綜合財務報表附註124五年財務摘要 公司資料乙德投資控股有限公司 二零二四年年報2主要股份過戶登記處maples fund services (cayman) limitedpo box 1093boundary hall cricket squaregrand cayman ky1-1102cayman islands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司香港上海滙豐銀行有限公司註冊辦事處po box 309ugland housegrand cayman ky1-1104cayman islands總辦事處及主要營業地點香港鰂魚涌英皇道1065號東達中心8樓806室股份資料普通股上市上市地點：香港聯合交易所有限公司主板股份代號：06182每手買賣單位：8,000股股份網站www.kwantaieng.com董事會執行董事盧永錩先生（主席）馮碧美女士非執行董事李沛豪先生（於二零二三年九月一日獲委任）溫浩然先生（於二零二三年九月一日辭任）獨立非執行董事舒華東先生譚偉德先生譚永樂先生審核委員會舒華東先生（主席）李沛豪先生（於二零二三年九月一日獲委任）譚偉德先生譚永樂先生溫浩然先生（於二零二三年九月一日辭任）薪酬委員會譚永樂先生（主席）盧永錩先生舒華東先生譚偉德先生提名委員會盧永錩先生（主席）舒華東先生譚偉德先生譚永樂先生公司秘書周永和先生核數師信永中和（香港）會計師事務所有限公司授權代表盧永錩先生馮碧美女士公司律師陳馮吳律師事務所香港灣仔告士打道128號祥豐大廈27樓 主席報告乙德投資控股有限公司 二零二四年年報3致各股東：本人謹代表乙德投資控股有限公司（「本公司」）董 事 會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二四年三月三十一日止年度（「本年度」）的年度業績。今年是挑戰重重的一年。經濟不景氣、通脹率上升及持續加息均拖累了本集團的業績表現。此外，低迷的經濟延緩復甦步伐，物業發展商開始放緩建設進度。由於以上所述，本集團於本年度錄得淨虧損約36.7百萬港元。木地板產品仍為本集團的主要收入來源之一。本集團繼續參與位於何文田、東九龍及將軍澳的多個大型住宅項目。十年醫院發展計劃仍然是本集團的發展重點。本集團於本年度致力完成十年醫院發展計劃下的一個公營項目。近年，我們參與多項公營項目，使我們有寶貴機會向不同政府部門展示我們的優質石膏磚產品。憑藉不懈努力，我們成功取得十年醫院發展計劃的另一個大型公營項目並獲授另一個供應及安裝石膏磚產品的醫院項目。連同手頭上分區隔板系統的三個公用事業項目，我們有信心為所有客戶及持份者提供優質工程，並可從未來的項目賺取合理的利潤率。此外，誠如二零二四至二零二五年財務預算所載，政府於二零二四年二月取消物業市場所有降溫措施，香港金融管理局將按揭成數上限提高10個基點。加上聯邦基金利率有望於二零二四年末下調，建造業將會受益。在新一年，由於政府已實施若干措施促進物業市場及建設基礎設施，故我們仍然對長遠業務增長感到樂觀。於不久將來，香港政府預期促進多項措施以增加土地供應及住宅供應，以期紓緩香港長久以來的房屋短缺。另外，誠如二零二二年施政報告所載，政府將推動交椅洲人工島及北部都會區發展。有關超大型發展項目計劃將於未來十年為建造業締造光明前景，本集團日後無疑將可從中受惠。本集團將繼續竭盡所能，於瞬息萬變的環境中應對挑戰並保持於同業中的領先地位，以擴大本集團的業務及最大化股東利益。致謝最後，本人謹代表董事會衷心感謝全體股東、客戶及業務夥伴對本集團一直鼎力支持，並感激員工於本年度一直全心奉獻。主席盧永錩香港，二零二四年六月二十五日 管理層討論及分析乙德投資控股有限公司 二零二四年年報4業務回顧及市場前景本集團為建築材料承包商，主要在香港提供建築材料及相關安裝服務。本集團的產品主要包括(i)木地板產品；(ii)內牆間隔材料，尤其是石膏磚、石膏板及石膏牆板產品；(iii)合成室內牆飾板，特別是石晶牆板；(iv)可拆卸分區隔板系統；及(v)屋瓦。於截至二零二四年三月三十一日止年度（「本年度」），儘管全球經濟活動在疫情受控後正在復常，但由於地緣政治局勢持續緊張、美利堅合眾國等主要經濟體通脹高企並處於加息週期，為宏觀經濟環境帶來不利影響，本集團所處的營商環境持續動盪。本地方面，在全球經濟不明朗及中國經濟放緩、主要發展商收緊預算及原材料成本上漲，以及私人住宅建設進度放緩的影響下，經濟復甦較預期慢。因此，本年度，本集團收益減少至約102.5百萬港元並錄得淨虧損約36.7百萬港元，相比之下，截至二零二三年三月三十一日止年度則錄得收益及淨虧損分別約189.4百萬港元及23.2百萬港元。面對此等挑戰，本年度，本集團持續採取謹慎有序的方式管理其業務。本集團維持充足的銀行結餘及穩定的營運現金流量。於二零二四年三月三十一日，本集團持有現金及現金等價物約29.7百萬港元（二零二三年三月三十一日：約24.8百萬港元），而銀行借款由二零二三年三月三十一日的約64.5百萬港元減少至二零二四年三月三十一日的約52.2百萬港元。本集團注意到，由於競爭對手採取進取的定價策略，木地板產品的競爭日益加劇，且根據差餉物業估價署的臨時數據，於二零二三年竣工的私人住宅物業數量下降逾30%。此外，由於物業發展商放緩建設進度，若干新獲授木地板項目的動工日期及工程計劃遭到延誤。因此，截至二零二四年三月三十一日止年度，本集團來自木地板項目的收益略為減少。「行政長官2016年施政報告」中包含的十年醫院發展計劃持續為本集團在其業務發展中追求的關鍵一步。考慮到與醫院建設項目相關的嚴格要求，本集團堅持改良石膏磚安裝系統的技術，以便符合已經提高的建築標準，從而保持競爭優勢。本集團在過去數年間完成的數個公營及私營大型醫院項目，足以證明其所付出的努力獲得成功。繼往開來，本集團相信其未雨綢繆，能進一步把握政府正積極推動的十年醫院發展計劃帶來的潛在商機。於本年度，本集團在十年醫院發展計劃下參與建設北區的一個社區健康中心，受聘供應及安裝約20,000平方米的石膏磚產品，並參與東九龍一家醫院保健中心項目。此外，本集團亦於十年醫院發展計劃下獲授另一合約金額約142.5百萬港元的項目，並在一項醫院建設工程中獲授合約金額約29.7百萬港元的供應及安裝項目。上述項目均非常有利於本集團向發展商展示其卓越的工作成果。 乙德投資控股有限公司 二零二四年年報5管理層討論及分析（續）於二零一九年，本集團推出多款新產品，包括合成室內牆飾板，尤其是石晶牆板，一種抗菌、環保的牆飾板，為本集團客戶提供相比傳統安裝方法更加簡便且價廉物美的解決方案，且切合業內要求施工越來越快的最新趨勢。於二零二一年初完成供應及安裝超過20,000平方米石晶牆板的大型醫院項目後，本集團已為日後參與其他大型項目做足準備。於本年度，本集團受邀就另一項大型醫院項目的石晶牆板供應及安裝入標。面對covid-19疫情，公共衛生及安全意識日增，本集團預料客戶對抗菌石晶牆板的需求將繼續攀升。本集團的可拆卸分區隔板系統開始進入市場。本年度，本集團在兩個項目中分別為一所小學及一家醫院供應及安裝可拆卸分區隔板系統。於二零二四年三月三十一日，本集團有三項公用事業項目在手，合約金額合共約67.0百萬港元。本集團未來將致力於完成這些公用事業項目。本集團繼續探索裝修行業，冀能善用過去從事室內安裝項目的經驗，達成垂直整合，並分散業務分部。本集團客戶目前對此反應正面。展望未來，本集團將繼續聚焦於其競爭優勢。董事認為，香港建造業中長期前景理想，本集團將可從中受惠。長遠而言，本集團日後將繼續竭盡所能於瞬息萬變的環境中應對挑戰並保持於同業中的領先地位，力爭佳績。財務回顧收益本集團的收益源自兩個分部：(i)建造合約，即提供建築及工程服務；及(ii)銷售建材。本集團的總收益由截至二零二三年三月三十一日止年度的約189.4百萬港元減少約86.9百萬港元或約45.9%至截至二零二四年三月三十一日止年度的約102.5百萬港元。由於物業市場衰退導致建設進度放緩，及競爭對手定價策略進取以致競爭激烈，新獲授合約的平均合約金額減少，導致收益下降。下表詳列本集團的收益來源：截至三月三十一日止年度二零二四年二零二三年百萬港元%百萬港元% 建造合約96.994.5165.287.2銷售建材5.65.524.212.8 總計102.5100.0189.4100.0 乙德投資控股有限公司 二零二四年年報6管理層討論及分析（續）建造合約本集團來自建造合約的收益由截至二零二三年三月三十一日止年度的約165.2百萬港元減少至截至二零二四年三月三十一日止年度的約96.9百萬港元，減幅約為68.3百萬港元或約41.3%。截至二零二四年三月三十一日止年度，由於物業市場衰退導致主要發展商放緩建設進度，來自木地板的收益於截至二零二四年三月三十一日止年度減少約58.3百萬港元至約43.4百萬港元。銷售建材本集團來自銷售建材的收益由截至二零二三年三月三十一日止年度的約24.2百萬港元減少約18.6百萬港元或約76.9%至截至二零二四年三月三十一日止年度的約5.6百萬港元。由於競爭激烈及主要發展商的預算緊縮，已獲授的項目合約金額有所減少。因此，銷售石膏磚產品所錄得的收益由截至二零二三年三月三十一日止年度的約22.1百萬港元減少至截至二零二四年三月三十一日止年度的約4.8百萬港元。銷售及服務成本本集團截至二零二四年三月三十一日止年度的銷售及服務成本約為93.1百萬港元，減少約46.6%（二零二三年：約174.3百萬港元）。銷售及服務成本主要包括材料成本及分包成本，共佔本集團截至二零二四年三月三十一日止年度的銷售及服務成本總額約98.3%（二零二三年：約98.4%）。本集團的材料成本主要包括木地板材料及石膏磚材料。截至二零二四年三月三十一日止年度，本集團銷售及服務成本中的材料成本錄得約50.7%的減幅，大致上與截至二零二四年三月三十一日止年度的收益減幅相符。截至二零二四年三月三十一日止年度的材料成本減少主要由於截至二零二四年三月三十一日止年度來自木地板產品及德國製石膏磚材料的收益減少所致。截至二零二四年三月三十一日止年度，本集團錄得銷售及服務成本中的分包成本減少約37.8%，大致上與截至二零二四年三月三十一日止年度的收益減幅相符。毛利及毛利率本集團的毛利由截至二零二三年三月三十一日止年度的約15.1百萬港元減少約5.7百萬港元或約37.7%至截至二零二四年三月三十一日止年度的約9.4百萬港元。本集團的毛利率則由截至二零二三年三月三十一日止年度的約8.0%略微上升至截至二零二四年三月三十一日止年度的約9.2%。本集團項目的毛利及毛利率受諸多因素影響，包括合約條款、合約期長短、工程範圍、技術複雜程度、可變工程指令（如有）及╱或工程計劃，因此每個項目各有不同。鑒於競爭對手定價策略進取，競爭日益加劇，本集團會於新項目競標時審慎估計每個項目的毛利。 乙德投資控股有限公司 二零二四年年報7管理層討論及分析（續）除上述因素外，本集團的毛利率通常與本集團來自銷售建材的收益比例有關。由於香港勞工成本普遍遠高於材料成本，拖低建築合約的毛利率，故此一般而言，銷售建材的毛利率高於建築合約的毛利率。其他收入本集團的其他收入由截至二零二三年三月三十一日止年度的約4.2百萬港元減