请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [table_main] 证券研究报告 | 金融工程点评 点评报告 金融工程点评 2024年7月17日 金融工程点评 证券分析师 肖承志 资格编号： s0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 1. 《科创芯片etf净流入居前，创业板扩散指数快慢线金叉——德邦金工择时周报20240714》 2. 《个股分红预测以及股指分红点位测算——德邦金工红利专题研究之一》2024.07.12 3. 《基于分钟数据的gru模型在选股策略中的应用初探——德邦金工机器学习专题之六》2024.07.01 4. 《石油石化扩散指数提升居前，证券etf净流入居前——德邦金工择时周报20240630》 2024年中报预告点评 [table_summary] 投资要点： 中报预告对业绩反转和超预期的主板公司强制要求披露，对于其余公司均为自愿披露。上市公司预计半年度经营业绩和财务状况出现下列情形之一的，应披露中报预告：（1）净利润为负值；（2）净利润扭亏为盈；（3）实现盈利，且净利润与上年同期相比上升或下降50%以上。双创上市公司自愿披露。中报预告虽披露比例较低、预测上下限波动较大，但仍可提前获取个股和行业信息与景气度。 已披露中报预告公司整体盈利下行，24h1净利润同比增速-32%。2024年中报预告预盈比例为59%，预亏比例为41%。从中报预计净利润同比增速来看，预增比例约为54%，预平比例约为4%，预减比例约为43%。 2024披露中报预告中总市值超千亿公司24q2净利润大多预增，主要集中在电子、汽车、有色金属等行业。电子方面，韦尔股份、京东方a等受益于产品渗透率提升，24q2净利润增速较高。汽车方面，赛力斯、长城汽车依靠智能化与产品结构优化带动24q2净利润增长。仅两家24q2净利润预减，分布在煤炭和电力设备行业。 房地产、煤炭行业中报预告披露比例较高。房地产、煤炭披露比例较高，分别为70%、62%，医药生物、环保披露比例较低，分别为19%、19%，银行由于整体盈利稳定，因此披露比例为0%。 非银金融、电子中报预盈比例较高。非银金融、电子、家用电器预盈比例较高，分别为82%、74%、74%，传媒、建筑装饰、房地产预亏比例较高，分别为70%、68%、64%。 电子、公用事业中报预增比例较高。电子、公用事业、交通运输预增比例较高，分别为80%、76%、74%，煤炭、非银金融、传媒预减比例较高，分别为83%、68%、68%。 食品饮料、轻工制造行业中报预计净利润同比增速较高。我们采用整体法计算行业预计净利润同比增速。2024年中报净利润同比增速居前的有食品饮料（413%）、轻工制造（346%）、社会服务（236%），同比增速靠后的有计算机（-688%）、传媒（-447%）、房地产（-393%）。 纺织服饰、食品饮料行业24q2预计净利润同比增速较高。同理，采用整体法计算行业预计二季度净利润同比增速。24q2净利润同比增速居前的有纺织服饰（1070%）、食品饮料（287%）、社会服务（233%），同比增速靠后的有传媒（-1528%）、房地产（-524%）、电力设备（-118%）。 风险提示：市场波动风险，样本估计风险，文中个股仅为公开市场信息与数据梳理，不涉及主观投资意见与推荐。 金融工程点评 2 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. a股上市公司中报预告披露规则 ...................................................................................... 4 2. 2024年中报预告个股信息 ............................................................................................... 4 2.1. 已披露中报预告公司整体盈利下行，24h1净利润同比增速-32% ........................ 4 2.2. 超千亿市值2024年中报、二季度净利润大多预增 .............................................. 4 3. 2024年中报预告行业信息 ............................................................................................... 6 3.1. 行业披露比例：房地产、煤炭较高 ....................................................................... 6 3.2. 行业预计盈亏比例：非银金融、家用电器预盈比例较高 ...................................... 6 3.3. 行业净利润同比预计增减比例：电子、公用事业预增比例较高 ........................... 7 3.4. 行业预计净利润增速：食品饮料、轻工制造居前，计算机、传媒靠后 ................ 8 3.5. 行业预计二季度净利润增速：纺织服饰、食品饮料居前，传媒、房地产靠后 ..... 8 3.6. 二级行业披露核心原因梳理 ................................................................................ 10 4. 风险提示 ....................................................................................................................... 11 金融工程点评 3 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：2024年中报净利润增速分档图 .................................................................................. 4 图2：2024年披露中报预告的最新总市值超千亿公司净利润增速表 ................................... 5 图3：申万一级行业披露比例 ............................................................................................... 6 图4：申万一级行业预计盈亏类型比例 ................................................................................ 6 图5：申万一级行业净利润变动类型比例 ............................................................................ 7 图6：申万一级行业2023年h1净利润（万元）与2024h1净利润同比增速均值（%） .. 8 图7申万一级行业2023q2净利润（万元）与2024q2净利润同比增速均值（%） .......... 9 图8：超预期申万一级行业下二级行业24q2预计净利润同比增速均值与预计净利润变动核心原因 ............................................................................................................................. 10 金融工程点评 4 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. a股上市公司中报预告披露规则 根据沪深交易所对上市公司中报业绩预告披露的要求，上市公司预计半年度经营业绩和财务状况出现下列情形之一的，应当在半年度结束之日起十五日内（即每年7月15日）进行预告，（1）净利润为负值；（2）净利润扭亏为盈；（3）实现盈利，且净利润与上年同期相比上升或下降50%以上。对于创业板和科创板上市公司而言，只有年报存在强制披露要求，中报预告均为自愿披露。 总结来看，只有业绩反转和超预期的主板公司需要披露中报预告，盈利稳定的主板以及所有双创公司无需披露。中报预告相较中期报告虽然披露比例较低、预测上下限波动较大，但仍然可以提前一个半月获取净利润边际变化较大的个股信息，通过整体法合成行业净利润增速后，也可以提前分析行业景气度。 2. 2024年中报预告个股信息 2.1. 已披露中报预告公司整体盈利下行，24h1净利润同比增速-32% 截至2024年7月15日，a股上市公司强制或自愿披露共1567份中报预告。 以个股中报预计净利润方向分类，可以将不同公司分为预盈（预计净利润大于0）、预亏（预计净利润小于0）两种类型。2024年中报预告预盈比例为59%，预亏比例为41%。 以个股中报预计净利润变动方向分类，可以将不同公司分为预增（预计净利润同比增速上下限均大于0）、预平（预计净利润同比增速下限小于0，上限大于0）、预降（预计净利润同比增速上下限均小于0）三种类型。2024年中报预告预增比例约为54%，预平比例约为4%，预减比例约为43%。 利用整体法计算全部a股已披露中报预告公司的2024年中报净利润同比增速，总体来看，披露中报预告的公司2024年中报净利润同比增速为-32%，整体盈利能力下行，存在一定的经营压力。 图1：2024年中报净利润增速分档图（家） 资料来源：聚源，wind，德邦研究所 2.2. 超千亿市值2024年中报、二季度净利润大多预增 我们筛选了2024年披露中报预告的上市公司中最新总市值超千亿的公司， 金融工程点评 5 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 超千亿市值公司2024年二季度净利润以及中报净利润大多预增，主要集中在电子、汽车、有色金属等行业。电子方面，韦尔股份依靠在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透实现营收高增，2024q2归母净利润同比增速1849%，京东方a受益于大型体育赛事和电商促销活动，叠加amoled渗透率持续攀升，2024q2归母净利润同比增速149