请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [table_rank] 评级： 看好 [table_authors] 翟绪丽 首席分析师 sac执证编号：s0110522010001 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010- 81152776 甄理 化工行业研究助理 zhenli@sczq.com.cn 电话：021-58820301 [table_chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [table_otherreport] 原油价格表现强势，万华福建工业园装置复产 二氯甲烷价格涨幅居前，关注2023业绩高增标的 液氯价格涨幅居前，万华化学2023年归母净利润同比增长3.59% 硫酸价格涨幅居前，卫星化学2023年归母净利润同比增长55.1% 【首创化工】2023 年策略报告——周 期起伏中寻求确定性，关注龙头股、 磷化工、氟化工三条主线 核心观点 [table_summary] ⚫ 本周（7月8日-7月12日）上证综指报收2971.30，周涨幅0.72%，深证成指报收8854.08，周涨幅1.82%，中小板100指数报收5712.24，周涨幅2.55%，基础化工（申万）报收3040.99，周涨幅1.06%，跑赢上证综指0.34pct。申万31个一级行业，19个涨幅为正，申万化工7个二级子行业中，7个涨幅为正，申万化工23个三级子行业中，17个涨幅为正。涨幅居前的个股有远翔新材、*st宁科、亚邦股份、金力泰、鲁北化工、赤天化、鹿山新材、雅运股份、祥源新材、晨光新材。 ⚫ 化工品价格回顾：本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的有硫磺温哥华fob合同价( 12.58%)、硫磺高桥石化出厂价格( 9.43%)、硫磺cfr中国合同价( 7.87%)、硫磺cfr中国现货价( 7.87%)、醋酸( 6.15%)。 本周化工品跌幅居前的有液氯(-27.1%)、阿特拉津(-14.29%)、三氯吡啶醇钠(-6.45%)、天然气(-6.2%)、硝酸(-5%)。 ⚫ 化工品价差回顾：本周化工品价差涨幅居前的有“苯乙烯价差”( 19.92%)、“meg价差”( 13.66%)、“苯胺价差”( 11.17%)、“醋酸价差”( 10.5%)、“腈纶短纤价差”( 2.47%)。本周化工品价差降幅居前的有“二甲醚价差”(-116.19%)、“mto价差”(-13.49%)、“px(韩国)价差”(-12.06%)、“pvc价差”(-5.85%)、“尼龙6价差”(-5.13%)。 ⚫ 化工投资主线： 1、化工龙头企业具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，持续看好化工龙头企业的盈利能力和投资价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、龙佰集团、远兴能源。 2、长期来看，全球轮胎需求稳中有升，而国内轮胎企业凭借性价比优势在全球的市场份额持续提升，短期来看，国内外需求复苏，原料成本及海运成本回落，企业订单饱满盈利能力修复，建议关注正处于海外快速扩张进程中的赛轮轮胎、森麒麟。 3、粮食价格高位，全球耕地面积稳步增长，农化产品需求刚性。磷肥刚性需求叠加新能源新增需求，建议关注磷矿资源丰富的川恒股份、云天化、兴发集团；农药板块建议关注有成本优势的低估值龙头扬农化工。 4、2024年三代制冷剂生产销售按配额执行后，制冷剂配额将向龙头集中，在全球制冷剂需求增长的大环境下，制冷剂行业将迎来长期向上景气周期。建议关注巨化股份、永和股份、三美股份、金石资源。 ⚫ 风险提示：原油价格大幅波动；化工品价格大幅波动；地缘政治形势恶化；下游需求修复不及预期；汇率大幅波动。 -0.4-0.200.231-mar11-jun22-aug2-nov13-jan25-mar基础化工沪深300 [table_title] 硫磺价格涨幅居前，森麒麟2024年上半年业绩同比高增 [table_reportdate] 基础化工 | 行业简评报告 | 2024.07.16 行业简评报告 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周股价回顾 1.1 化工行业表现情况 本周（7月8日-7月12日）上证综指报收2971.30，周涨幅0.72%，深证成指报收8854.08，周涨幅1.82%，中小板100指数报收5712.24，周涨幅2.55%，基础化工（申万）报收3040.99，周涨幅1.06%，跑赢上证综指0.34pct。申万31个一级行业，19个涨幅为正，申万化工7个二级子行业中，7个涨幅为正，申万化工23个三级子行业中，17个涨幅为正。 图 1 本周31个申万一级行业涨跌幅 资料来源：wind，首创证券 -10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%电子汽车美容护理通信家用电器电力设备非银金融食品饮料国防军工房地产基础化工机械设备有色金属环保银行社会服务商贸零售计算机综合医药生物钢铁建筑材料公用事业轻工制造石油石化交通运输建筑装饰纺织服饰农林牧渔传媒煤炭 行业简评报告 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 2 本周7个化工二级子行业涨跌幅 资料来源：wind，首创证券 图 3本周申万化工三级子行业涨跌幅 资料来源：wind，首创证券 1.2化工行业个股情况 本周化工行业423家上市公司中，有270家涨幅为正。本周涨幅前十的个股有远翔新材、*st宁科、亚邦股份、金力泰、鲁北化工、赤天化、鹿山新材、雅运股份、祥源新材、晨光新材。远翔新材主营业务是沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售，公司主要产品为沉淀法二氧化硅。公司生产的沉淀法二氧化硅作为补强剂主要应用于硅橡胶领域，下游可广泛应用于电子、电线电缆、绝缘子、汽车、日用品、医疗等领域。公司部分产品也可应用于其他领域，如绝热材料、pe蓄电池隔板、消光剂、消泡剂等。公司主要产品质量稳定、抗黄性好、透明度高，在国内硅橡胶用二氧化硅领域具有较高的品牌知名度。本周跌幅前十的个股有键邦股份、中农立华、聚赛龙、巨化股份、0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%-4%-2%0%2%4%6%8%炭黑钛白粉磷肥及磷化工氮肥煤化工聚氨酯其他橡胶制品涂料油墨复合肥无机盐粘胶改性塑料氯碱膜材料纺织化学制品其他塑料制品民爆制品其他化学制品合成树脂涤纶其他化学原料农药氟化工 行业简评报告 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 贝斯美、保利联合、美瑞新材、广东榕泰、吉华集团、华信新材。 表 1本周化工板块个股涨幅前十（股价参考2024/7/12收盘价） wind代码 股票简称 股价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 301300.sz 远翔新材 28.19 31.61 28.66 600165.sh *st宁科 2.10 15.38 36.36 603188.sh 亚邦股份 2.62 14.91 15.93 300225.sz 金力泰 5.61 14.72 14.26 600727.sh 鲁北化工 7.38 13.54 17.14 600227.sh 赤天化 1.46 13.18 25.86 603051.sh 鹿山新材 23.69 13.08 8.52 603790.sh 雅运股份 10.36 12.73 7.92 300980.sz 祥源新材 16.36 12.44 3.81 605399.sh 晨光新材 11.85 12.32 10.23 资料来源：wind，首创证券 表 2本周化工板块个股跌幅前十（股价参考2024/7/12收盘价） wind代码 股票简称 股价（元） 周涨跌（%） 月涨跌幅（%） 603285.sh 键邦股份 25.42 -41.56 -41.56 603970.sh 中农立华 13.80 -14.23 -19.20 301131.sz 聚赛龙 34.35 -13.80 -4.93 600160.sh 巨化股份 22.72 -9.27 -5.84 300796.sz 贝斯美 13.19 -9.03 -8.85 002037.sz 保利联合 6.30 -7.49 -10.64 300848.sz 美瑞新材 15.28 -6.89 -7.06 600589.sh 广东榕泰 2.88 -6.49 -8.28 603980.sh 吉华集团 3.57 -6.30 -4.55 300717.sz 华信新材 13.84 -6.23 -19.49 资料来源：wind，首创证券 2化工品价格回顾 本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的有硫磺温哥华fob合同价( 12.58%)、硫磺高桥石化出厂价格( 9.43%)、硫磺cfr中国合同价( 7.87%)、硫磺cfr中国现货价( 7.87%)、醋酸( 6.15%)。 本周化工品跌幅居前的有液氯(-27.1%)、阿特拉津(-14.29%)、三氯吡啶醇钠(-6.45%)、天然气(-6.2%)、硝酸(-5%)。 本周化工品价差涨幅居前的有“苯乙烯价差”( 19.92%)、“meg价差”( 13.66%)、“苯胺价差”( 11.17%)、“醋酸价差”( 10.5%)、“腈纶短纤价差” 行业简评报告 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 4 ( 2.47%)。 本周化工品价差降幅居前的有“二甲醚价差”(-116.19%)、“mto价差”(-13.49%)、“px(韩国)价差”(-12.06%)、“pvc价差”(-5.85%)、“尼龙6价差”(-5.13%)。 *注：化工品价格涨跌幅数据为环比本周价格变动。 图 4 本周化工品涨幅前五 图 5 本周化工品跌幅前五 资料来源：百川盈孚，首创证券 资料来源：百川盈孚，首创证券 图 6 本周化工品价差涨幅前五 图 7 本周化工品价差跌幅前五 资料来源：百川盈孚，首创证券 资料来源：百川盈孚，首创证券 3主要上市公司公告 表 3 本周重点公司公告 公司 时间 公告要点 远兴能源 2024/7/8 内蒙古远兴能源股份有限公司（以下简称公司）监事会于近日收到公司监事会主席高永峰先生的12.58%9.43%7.87%7.87%6.15%0%2%4%6%8%-27.10%-14.29%-6.45%-6.20%-5.00%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0.92.66.17.50%2.47%0%5 %%-116.19%-13.49%-12.06%-5.85%-5.13%-140%-120%-100%-80%-60%-40%-20%0% 行业简评报告 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 5 书面辞职申请，因个人原因，高永峰先生申请辞去公司第九届监事会监事及监事会主席职务，辞职后，高永峰先生继续担任公司纪委书记职务。鉴于高永峰先生的辞职将导致公司监事会成员低于法定人数，在公司股东大会选举出新的监事就任前，高永峰先生仍应当依照法律、行政法规和《公司章程》的规定，履行监事职务，高永峰先生的辞职申请将在公司股东大会选举出新的监事后生效。公司九届十三次监事会审议通过了《关于监事会主席辞职及选举非职工监事候选人的议案》。经公司控股股东推荐，监事会选举邢占飞先生为公司第九届监事会监事候选人，任