请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [table_rank] [table_authors] 陈军华 金融工程首席分析师 sac执证编号：s0110524010002 chenjunhua@sczq.com.cn 电话：0755-23609495 核心观点 [table_summary] 本文从过去（资金层面）、现在（交易层面）、未来（预期层面）三个维度监控分析市场当前所处状态，以期对投资者有所帮助。 ⚫ 市场行情回顾： 本周（7.8-7.12，下同）市场各宽基指数先抑后扬，成长风格相对较强。主流宽基指数中创业板指上涨1.69%；而中证500指数涨幅相对较小，上涨1.09%。 ⚫ 市场资金层面： 权益类公募基金平均仓位环比下降：本周普通股票型基金、偏股混合型基金的股票仓位分别为：84.92%、75.76%，较上周仓位分别下降0.16%、0.25%，平均而言基金仓位与上周相比小幅下降；从长期来看仓位历史分位数环比下降，分别降至6.6%、4.9%分位数。 权益类公募基金成立规模较上周小幅减少：本周新成立的股票型基金募集规模4.1亿元、混合型基金募集规模5.0亿元，合计规模9.1亿元，较上周减少1.8亿元。 ⚫ 市场交易层面： 行业间收益分化程度较上周明显扩大，且呈现反转效应：本周行业间收益率的标准差为2.28%，较上周上行0.61%，显示本周行业间收益的差异较上周明显扩大；从近两周行业收益在截面上的相关性来看，其相关系数为-37.4%，表明近两周行业间收益率呈现明显的反转效应。 行业间资金分化程度与上周相比小幅上升：本周各行业日均换手率的标准差为0.56%，与上周相比小幅上升0.03%。目前行业间资金的分化程度已较为接近去年9月中下旬的相对低点，资金集中于少数部分行业的现象得到较大缓解。 ⚫ 市场预期层面： 本周主流宽基指数一致预期净利润两年复合增长率与上周相比升降不一：其中中证1000指数预期复合增长率环比下调0.25%；而上证50指数与上周相比则小幅上调0.07%。行业层面，有色金属等行业预期复合增长率上调0.54%，相对较大；而下调幅度较大的为房地产等行业，下调0.89%。 ⚫ 风险提示：报告中所涉及测算均基于历史数据，未来可能发生变化；由于受模型所限，基金仓位估算与实际可能有所偏差；受政策不确定性影响，一致预期可能与未来市场表现不一致。 [table_title] 市场先抑后扬，成长风格相对较强 [table_reportdate] 金融工程 | 市场监测周报 | 2024.07.16 金融工程研究报告 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 市场行情回顾 .................................................................................................................................................................. 1 2 市场资金层面 .................................................................................................................................................................. 1 2.1 权益类公募基金仓位 ............................................................................................................................................ 1 2.2 权益类公募募集情况 ............................................................................................................................................ 3 2.3 北向资金流入流出额 ............................................................................................................................................ 3 2.4 市场融资融券余额 ................................................................................................................................................ 4 3 市场交易层面 .................................................................................................................................................................. 6 3.1 行业间收益分化程度 ............................................................................................................................................ 6 3.2 行业间资金分化程度 ............................................................................................................................................ 6 4 市场预期层面 .................................................................................................................................................................. 8 4.1 宽基指数 ................................................................................................................................................................ 8 4.2 行业层面 ................................................................................................................................................................ 9 5 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 10 插图目录 图 1 权益类公募基金股票仓位 ......................................................................................................................................... 2 图 2 近三年权益类公募基金股票历史仓位 ..................................................................................................................... 2 图 3 股票型及混合型基金成立情况 ................................................................................................................................. 3 图 4 北向资金净流入额 ..................................................................................................................................................... 4 图 5 市场融资融券余额 ..................................................................................................................................................... 4 图 6 中信一级行业近两周收益 ......................................................................................................................................... 6 图 7 中信一级行业间资金分化程度 ................................................................................................................................. 8 图 8 中信一级行业预期净利润两年复合增长率 ............................................................................................................. 9 图 9 中信一级行业估值分位数 ....................................................................................................................................... 10 表格目录 表 1 主流宽基指数本周表现 ............................................................................................................................................. 1 表 2 中信一级行业融资融券交易情况 ............................................................................................................................. 5 表