[西南证券]：因子情绪观察与基金仓位高频探测 -j9九游会老哥俱乐部官网

请务必阅读正文后的重要声明部分 2024年07月07日 证券研究报告•金融工程动态报告 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（7.1-7.5） 因子情绪观察与基金仓位高频探测 摘要 西南证券研究发展中心  市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至本周末(2024年7月5日)，沪深300、中证1000、上证50以及中证500股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），升贴水率分别为-0.77%、-0.68%、-1.39%以及-0.50%。本周内股指期货长期处于升水状态，其中沪深300、中证1000、上证50以及中证500股指期货本周平均升贴水率-0.78%、-0.78%、-1.30%和-0.59%。 北向资金情况：本周北向资金净流出120.99亿元，相较于上一周净流出小幅降低（上周净流出128.65亿元）。分行业来看，本周9个行业实现北向资金净流入，其中净流入最高的行业包括石油石化、交通运输；净流出最高的行业包括电力设备及新能源、有色金属、电子、家电。 两融情况：截至2024年7月4日，两融余额为14731亿元，其中融资余额为14413.70亿元，融券余额为317.02亿元。本周融资净买入额及融券净卖出额分别为-69.11亿元、1.31亿元，相较于上周（-215.32亿元、-10.17亿元）有所上升. 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计10.92亿元，相较于上一周（67.77亿元）有所下降。主动权益基金近一个月发行规模144.91亿元。  公募基金仓位及行业配置高频探测：截至2024年7月5日，全市场主动权益基金平均仓位80.92%，相较于上一周加仓0.21%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓电子、机械、国防军工；主要减仓传媒、计算机、综合。根据上周指数表现来看，tmt板块普遍下跌，但电子行业呈现主动加仓态势。综合、钢铁、商贸零售等行业上周普遍上涨，但均呈现逆势减仓态势。  因子表现跟踪：从ic表现来看，近一周1/pb、ps因子表现较好，ic值分别为21.66%、-22.03%；净资产负债率、流动比率、速动比率等因子表现较差。近一个月1/pe、净利润率、营业利润率因子表现较好， 1/pb、ps、对数市值等因子表现较差。近一年1/pb、ps、股息率和1/pe因子表现较好，流动比率、速动比率等因子表现较差。从多头收益相对于万得全a的超额表现来看，最近一周1/pb、ps等因子表现较好，近一周超额分别为2.18%、1.12%；最近一月对数市值因子表现较好，累计超额为3.61%；最近一年1/pe、股息率、对数市值因子表现较好，累计超额分别为21.34%、16.45%以及11.86%。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 [table_author] 分析师：郑琳琳 执业证号：s1250522110001 电话：13127711820 邮箱：zhengll@sw sc.com.cn 相关研究 1. 天弘基金陈国光： 前瞻产业精选个股的科技猎手 (2024-07-01) 2. 长信基金张子乔：注重自下而上，均衡策略深耕成长 (2024-07-01) 3. 广发基金张东一：三维精选优质标的，“核心-卫星”策略攻守兼备 (2024-06-25) 4. “平衡 高频”行业轮动赋能指数增强——华商基金海洋：锚定偏股混合基金指数 (2024-06-20) 5. 智慧迭代alpha模型，精准风控引领稳健收益——博时基金指数增强etf系列 (2024-06-18) 6. 由日本股汇负相关引发的日股定价探讨——日股量化择时模型构建 (2024-06-18) 7. 中邮基金陈梁：锚定资产负债比，掘金高质量核心资产 (2024-06-11) 8. 华商基金伍文友：洞察行业趋势，立足景气挖掘质量 (2024-06-03) 9. 中邮基金王瑶：立足产业周期，捕捉科技新兴机会 (2024-06-03) 10. 审时度势：趋势共振量化大小盘风格轮动策略 (2024-05-23) 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（7.1-7.5） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 1 1.1股指期货升贴水 .................................................................................................................................................................................... 1 1.2北向资金.................................................................................................................................................................................................. 2 1.3两融情况.................................................................................................................................................................................................. 3 1.4 公募基金相关指标 ............................................................................................................................................................................... 5 2 公募基金仓位及行业配置高频探测 ........................................................................................................................................................ 5 3 因子表现跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 8 4 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................10 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（7.1-7.5） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价................................................................................................................................................. 1 图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价 .............................................................................................................................................. 1 图3：上证50股指期货升贴水及收盘价 ................................................................................................................................................... 1 图4：中证500股指期货升贴水及收盘价................................................................................................................................................. 1 图5：北向资金净流入与万得全a收盘价 ................................................................................................................................................ 2 图6：中信一级行业北向资金净流入情况................................................................................................................................................. 2 图7：融资余额与融券余额（亿元）.......................................................................................................................................................... 3 图8：两融余额与交易占比情况 .................................................................................................................................................................. 3 图9：主动权益基金发行规模 .....................................................................................................................................................................