[西南证券]：因子情绪观察与基金仓位高频探测 -j9九游会老哥俱乐部官网

请务必阅读正文后的重要声明部分 2024年06月30日 证券研究报告•金融工程动态报告 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（6.24-6.28） 因子情绪观察与基金仓位高频探测 摘要 西南证券研究发展中心  市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至本周末(2024年6月28日)，沪深300、中证1000、上证50、中证500股指期货处于升水状态（现货价格低于期货价格），升贴水率为-0.76%、-0.91%、-1.24%、-0.68%。本周内股指期货基本处于升水状态，其中沪深300、中证1000、上证50以及中证500股指期货本周平均升贴水率-0.81%、-0.81%、-1.31%和-0.55%。 北向资金情况：本周北向资金净流出120.99亿元，相较于上一周净流出明显减少（上周净流出155.41亿元）。分行业来看，本周9个行业实现北向资金净流入，其中净流入最高的行业包括有色金属、电力及公用事业；净流出最高的行业包括食品饮料、家电、电子、医药、基础化工、非银行金融。 两融情况：截至2024年6月28日，两融余额为14858.96亿元，其中融资余额为14544.94亿元，融券余额为314.02亿元。本周融资净买入额及融券净卖出额分别为-153.18亿元、-11.86亿元，相较于上周（-19.40元、-10.29亿元）有所下降； 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计67.77亿元，相较于上一周（33.98亿元）有所上升。主动权益基金近一个月发行规模249.12亿元。  公募基金仓位及行业配置高频探测：截至2024年6月28日，全市场主动权益基金平均仓位80.80%，相较于上一周减仓0.62%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓医药、食品饮料行业，主要减仓综合、计算机行业。根据上周指数表现来看，医药、食品饮料、电子等行业上周普遍下跌，但均呈现逆势加仓态势。  因子表现跟踪： 从ic表现来看，1/pb因子表现较好；ps、对数市值等因子表现较差。近一个月速动比率、ps、净利润率和流动比率因子表现较好；净资产负债率、1/pb等因子表现较差。近一年1/pb及盈利因子表现较好；流动性、估值等因子表现较差。从多头收益相对于中证800指数的超额表现来看，最近一周1/pb、股息率等因子表现较好，近一周超额为0.38%；最近一月净资产负债率、归母净利润/负债、流动比率、速动比率表现较好，累计超额为0.89%、0.62%、0.58%、0.44%；最近一年1/pe、股息率因子表现较好，累计超额分别为17.48%、13.30%。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 [table_author] 分析师：郑琳琳 执业证号：s1250522110001 电话：13127711820 邮箱：zhengll@sw sc.com.cn 相关研究 1. 广发基金张东一：三维精选优质标的，“核心-卫星”策略攻守兼备 (2024-06-25) 2. “平衡 高频”行业轮动赋能指数增强——华商基金海洋：锚定偏股混合基金指数 (2024-06-20) 3. 智慧迭代alpha模型，精准风控引领稳健收益——博时基金指数增强etf系列 (2024-06-18) 4. 由日本股汇负相关引发的日股定价探讨——日股量化择时模型构建 (2024-06-18) 5. 中邮基金陈梁：锚定资产负债比，掘金高质量核心资产 (2024-06-11) 6. 华商基金伍文友：洞察行业趋势，立足景气挖掘质量 (2024-06-03) 7. 中邮基金王瑶：立足产业周期，捕捉科技新兴机会 (2024-06-03) 8. 审时度势：趋势共振量化大小盘风格轮动策略 (2024-05-23) 9. “hi ai”赋能国企投资，“指数 ”产品独树一帜——信澳国企智选（021333.of）产品分析 (2024-05-15) 10. 换手率因子在股债中的差异性与增强作用——量化方法在债券研究中的应用二 (2024-04-03) 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（6.24-6.28） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 1 1.1股指期货升贴水 .................................................................................................................................................................................... 1 1.2北向资金.................................................................................................................................................................................................. 2 1.3两融情况.................................................................................................................................................................................................. 3 1.4 公募基金相关指标 ............................................................................................................................................................................... 4 2 公募基金仓位及行业配置高频探测 ........................................................................................................................................................ 5 3 因子表现跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 8 4 风险提示 ......................................................................................................................................................................................................... 9 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（6.24-6.28） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价................................................................................................................................................. 1 图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价 .............................................................................................................................................. 1 图3：上证50股指期货升贴水及收盘价 ................................................................................................................................................... 1 图4：中证500股指期货升贴水及收盘价................................................................................................................................................. 1 图5：北向资金净流入与万得全a收盘价 ................................................................................................................................................ 2 图6：中信一级行业北向资金净流入情况................................................................................................................................................. 2 图7：融资余额与融券余额（亿元）.......................................................................................................................................................... 3 图8：两融余额与交易占比情况 .................................................................................................................................................................. 3 图9：主动权益基金发行规模 ................................................................................................................................................................