j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 20242019-2023年全球医药交易及创新药股权投资趋势暨尽调实操及注意事项医药魔方——产品j9九游会登录入口首页新版的解决方案 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 2024目录1.近五年全球医药交易与创新药股权投资总览讨论2.近五年中国license-in交易深挖及尽调方法论3.近五年中国license-out交易深挖及dataroom实操 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 202401. 医药交易与创新药股权投资总览讨论核心观点提示：2023年全球医药交易数量与去年几乎持平，总金额1818亿美元创历史新高2023年全球股权投资市场同比去年下降14%，总金额降至257亿美元2023年中国相关医药交易数量273起，占全球33%；公开披露总交易金额496亿美元，占全球27%，重磅交易推动中国交易总金额大幅提升（ 46%）中国相关交易中，license-in交易数量大幅降低，与之相反，license-out交易数量比之上一年翻番，占总交易量35%2023年中国创新药股权市场依旧未见起色，全年数量同比下降21%，涉及金额49亿美元3 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 20242023年全球医药交易数量与去年几乎持平，总金额1818亿美元创历史新高2023年全球股权投资市场同比去年下降14%，总金额降至257亿美元42019-2023年全球医药交易及创新药股权投资趋势总览全球医药交易数量及金额统计12019-2024h1（亿美元）6531,0451,048834840283201920202021202220232024h1 0.7%交易数量16719314217216839117715841764179318186981：nextpharma®数据库；仅纳入创新药和技术平台相关交易，不纳入仿制药、改良型新药和生物类似药的交易；交易金额仅统计公开披露的数据2：medalpha®数据库；仅纳入创新药企业一级市场股权投资事件，不纳入ipo、增发及并购；交易金额仅统计公开披露的数据交易首付款交易总金额9201,1741,5551,127971341201920202021202220232024h1-14%投融资数量227379525334257129全球创新药股权投资数量及金额统计2 2019-2024h1（亿美元）数据更新截至2024/5/28 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 202452019-2023年中国医药交易及创新药股权投资趋势总览1：nextpharma®数据库；仅纳入创新药和技术平台相关交易，不纳入仿制药、改良型新药和生物类似药的交易；交易金额仅统计公开披露的数据2：medalpha®数据库；仅纳入创新药企业一级市场股权投资事件，不纳入ipo、增发及并购；交易金额仅统计公开披露的数据38354582059146520192020202120222023-21%投融资数量50124154714929734561965012014410512299149151925520192020202120222023178342340258273license-in国内转国内license-out 601840123214308339496513 46%2023年中国相关医药交易数量273起，占全球33%；公开披露总交易金额496亿美元，占全球27%，重磅交易推动中国交易总金额大幅提升（ 46%）中国相关交易中，license-in与license-out的交易量此消彼长，比之去年都达到将近50%的变化量2023年中国创新药股权市场依旧未见起色，全年数量同比下降21%，涉及金额49亿美元交易首付款交易总金额中国医药交易数量及金额统计12019-2023（亿美元）中国创新药股权投资数量及金额统计2 2019-2023（亿美元）-40% 57%交易总金额数据更新截至2024/5/22 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 2024核心观点提示：中国license-in项目仍以化药为主，约占一半；细胞疗法和核酸药物占比略有提升，单抗和双/多抗数量及占比持续减少中国资本市场小分子项目只占1/3，新赛道、新技术的占比不断增加；国内企业对抗体药物赛道的热度逐年下降，对药物递送赛道的兴趣增长趋势明显。除此之外，受环境因素影响，疫苗赛道的热度在2020年达到最高后也不断下跌2023年几个筛选领域中，肿瘤领域项目占比降至30%，消化和神经领域项目占比反向提升；与bd交易情况不同，资本市场该领域占比变化可以忽略不计602. 深探近五年中国license-in交易变化& license-in过程尽调实操讨论 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 20242023年，肿瘤领域项目占比降至30%，消化和神经领域项目占比提升7中国license-in项目以化药为主，肿瘤领域项目占比持续降低数据更新截至2024/3/91：nextpharma®数据库；研发阶段为交易时创新药的全球最高研发阶段；疾病领域统计时，同一项目针对多个疾病领域的重复统计40%6%6%8@%批准上市3期临床2期临床1期临床临床前2022年2023年肿瘤领域免疫领域消化领域神经领域450"( 22202334)%批准上市2%申请上市11%3期临床2期临床1期临床1%申报临床临床前10%8%9%9%4%3%6%1%4%5%1%2%4%4%9%4%9%5%9%3%7%4@%7%3%4g%5%6frp%2%2 193%3%1 203%2%2 212 222 23139225192116562%化药单抗双/多抗抗体偶联药物疫苗细胞疗法基因疗法核酸放射性药物技术平台其他中国license-in项目仍以化药为主，约占一半，细胞疗法和核酸药物占比略有提升，单抗和双/多抗数量及占比持续减少中国license-in项目类型统计，2019-2023中国license-in交易项目中临床前和上市产品占比明显提升，占比均增至40%；license-in交易项目研发阶段和疾病领域占比统计，2022 vs 2023 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 2024近5年来，投资机构对于疾病领域的投资偏好变动不大，to p 5领域为肿瘤、罕见病、血液、感染、免疫。几个筛选领域（肿瘤、免疫、消化、神经）与bd交易情况不同，变化可以忽略不计8中国创新药股权投资市场变化不大，新赛道、新技术逐渐增多数据更新截至2024/5/221： medalpha®数据库；仅纳入创新药企业一级市场股权投资事件，不纳入ipo、增发及并购；交易金额仅统计公开披露的数据；疾病领域统计时，同一项目针对多个疾病领域的重复统计343%&%7%9%4%8%7%5%5%4%3%5%7%7%2%4%5%6%8%3%4%5%6%5%4%5%4%6%3%3%3%3%4%3%3%1%2%2%3%1%1%1%1%2%0%0%1%1%0%1%0%0%0%0 192020202120222023rna编辑酶类药物放射性药物癌症疫苗基因编辑偶联药物基因疗法核酸药物人工智能疫苗药物递送抗体药物细胞疗法小分子64%中国各赛道融资事件占比，2019-2023资本市场小分子项目只占1/3，新赛道、新技术的占比不断增加国内企业对抗体药物赛道的热度逐年下降，对药物递送赛道的兴趣增长趋势明显。除此之外，受环境因素影响，疫苗赛道的热度在2020年达到最高后也不断下跌人工智能及核酸赛道受到资本青睐，占比不断增加20202021202220232019其他领域内分泌及代谢领域呼吸领域心脑血管领域骨骼肌肉领域皮肤领域神经领域消化领域免疫领域感染领域血液领域罕见疾病领域肿瘤领域疾病领域占比统计，2019-2023肿瘤领域免疫领域消化领域神经领域51p ! 222023 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 20249资产尽调关注维度 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 20241003. 深探近五年中国license-out交易变化& dataroom设置实例讨论核心观点提示：2023年，中国license-out交易共96笔，数量大幅增长，披露总交易金额达421亿美元，交易中位总金额达8.56亿美元，首付款达到35.3亿美元，均创历史新高近五年来，中国license-out交易总金额逐年上升，至2022年，license-out交易总金额首次超过当年在资本市场融资总金额；2023年差距进一步拉大，license-out交易成为国内企业资金回流的重要途径近2年，中国license-out项目中抗体偶联药物、细胞疗法和疫苗数量及占比大幅增加，而技术平台对外授权占比降低 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 20242023年，license-out交易量价齐升，总金额超过中国企业在一二级资本市场的融资金额2873456096451723403856104050234020193952020202120222023 60%总金额（中位值）首付款（中位值）license-out交易数量6.1%6.3%3.5%5.2%首付款占比（中位值）2019202020212022202305,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,00018,50090235,38312,31931,90213,96916,61926,9689,78842,118融资总金额license-out总金额112023年，中国license-out交易共96笔，数量大幅增长，披露总交易金额达421亿美元，交易中位总金额达8.56亿美元，首付款达到35.3亿美元，均创历史新高近五年来，中国license-out交易总金额逐年上升；至2022年，license-out交易总金额首次超过当年在资本市场融资总金额；2023年差距进一步拉大，license-out交易成为国内企业资金回流的重要途径license-out交易数量及金额统计，2019-2023（百万美元）数据更新截至2024/3/91：nextpharma®数据库；仅纳入创新药和技术平台相关交易，不纳入仿制药、改良型新药和生物类似药的交易；交易金额仅统计公开披露的数据中国企业融资总金额与license-out交易总金额对比，2019-2023（百万美元）2：medalpha®数据库；纳入创新药企业一级、二级市场所有融资事件，但不包含并购；交易金额仅统计公开披露的数据 j9九游会登录入口首页新版 copyright © pharmcube all right reserved 2024中国license-out项目中抗体偶联药物和细胞疗法数量大幅增加，主要针对肿瘤领域疾病22%6c%批准上市申请上市4%3期临床6%2期临床1期临床2%申报临床临床前23%8%6&4%批准上市3%申请上市3期临床2期临床1期临床临床前68222011876332肿瘤领域血液领域感染领域呼吸领域消化领域免疫领域神经领域心脑血管领域耳鼻喉领域骨骼肌肉领域202316%9a%2