医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 医药生物 2024年06月09日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《自免bd风再起，新靶点新技术带来多项重磅交易—行业周报》-2024.6.2 《骨科关节国采顺利续标，国产替代和格局优化正当时—行业周报》-2024.5.26 《把握政策机遇，关注新生人口相关投资机会—行业周报》-2024.5.19 多款adc药物亮相2024 asco，研发热情高涨 ——行业周报 余汝意（分析师） 司乐致（分析师） 汪晋（联系人） yuruyi@kysec.cn 证书编号：s0790523070002 silezhi@kysec.cn 证书编号：s0790523110003 wangjin3@kysec.cn 证书编号：s0790123050021 多款adc药物亮相2024年asco，trop-2 adc竞争激烈 多款adc药物亮相2024年asco大会，trop-2 adc获得市场关注。adc药物的热度从2023年asco一直延续至今，尤其在2024年asco披露的壁报中，有超过100份海报与adc药物相关。其中，trop-2靶点在本次大会上频繁出现，几大药企已在trop-2 adc赛道展开激烈竞争。trop-2 adc已然成为了adc药物中的热门赛道。 芦康沙妥珠单抗作为“明星trop-2 adc”，在本次asco大会公布的临床数据依旧亮眼。芦康沙妥珠单抗最早于2023年披露了三阴性乳腺癌ii期数据，在2024年asco会议上更新了iii期临床试验的期中分析（数据截止日期：2023年6月21日），此次临床试验已达到主要终点（pfs），相比化疗组患者2.3个月的无进展生存期，芦康沙妥珠单抗组患者达到了5.7个月（hr 0.31）。 本次asco大会除了多款单抗adc药物数据亮眼，双抗adc也展现出优秀的治疗潜力。jskn003作为康宁杰瑞研发的新型靶向her2双表位的抗体偶联药物，在本次asco大会公布其治疗her2低表达实体瘤的中国i/ii期临床研究数据。46例患者中有60.9% 的患者接受过her2药物治疗，45.6%的患者接受过her2 adc治疗，所有患者的客观缓解率（orr）为51.4%，疾病控制率（dcr）为91.9%。 全球adc药物景气度持续提升，中国成为adc药物研发主战场 全球已有超过370款adc药物进入临床阶段，15款药物获批上市。经过过去十几年的发展，抗体药物偶联物（adc）技术已逐渐成熟。截至2024年6月7日，全球已有超过370多款adc药物进入临床阶段，其中15款药物已经获批上市。在中国，有超过160款adc药物进入临床阶段，其中7款已经获批上市。 全球有近二十款双抗adc进入临床阶段，中国已有6款进入临床阶段。双抗adc结合了双抗药物和adc药物的特点，可以同时识别一个靶点的两个表位或是两个不同的靶点，进而可以增强肿瘤靶向性、减少脱靶可能性、增强细胞杀伤毒性以及降低耐药性。截至2024年6月7日，全球有近二十款产品进入临床，中国有6款产品进入临床试验阶段。 推荐及受益标的 推荐标的：制药及生物制品：九典制药、恩华药业、京新药业、东诚药业、人福医药、康诺亚、恒瑞医药、健康元、丽珠集团、智翔金泰、艾迪药业、神州细胞；中药：悦康药业、昆药集团、济川药业、羚锐制药；医疗器械：三诺生物、可孚医疗、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜；零售药店：益丰药房、健之佳；cxo：泰格医药、诺泰生物、百诚医药、阳光诺和；科研服务：毕得医药、奥浦迈、药康生物；医疗服务：海吉亚医疗、美年健康；疫苗：康泰生物。 风险提示：政策推进不及预期，市场竞争加剧，产品销售不及预期。 -29%-19%-10%0 23-062023-102024-02医药生物沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 2024年asco热点延续，多款adc药物获得市场关注 ..................................................................................................... 3 1.1、 多款adc药物亮相2024年asco，trop-2 adc竞争激烈 ..................................................................................... 3 1.2、 全球adc药物景气度持续提升，中国成为adc药物研发主战场 ......................................................................... 3 2、 6月第1周医药生物下跌2.01%，血液制品板块涨幅最大 .................................................................................................. 4 2.1、 板块行情：医药生物下跌2.01%，跑输沪深300指数1.84 pct ................................................................................. 4 2.2、 子板块行情：血液制品板块涨幅最大，线下药房板块跌幅最大 .............................................................................. 5 3、风险提示 ...................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图1： 全球adc药物临床进展顺利 ............................................................................................................................................. 4 图2： 中国adc药物临床进展顺利 ............................................................................................................................................. 4 图3： 全球双抗adc临床进展顺利 ............................................................................................................................................. 4 图4： 中国双抗adc临床进展顺利 ............................................................................................................................................. 4 图5： 6月医药生物指数下跌2.01%（单位：%） ...................................................................................................................... 5 图6： 6月第1周医药生物下跌2.01%（单位：%） .................................................................................................................. 5 图7： 本周血液制品板块涨幅最大，线下药房板块跌幅最大 .................................................................................................... 6 表1： 2024年asco大会trop-2 adc管线数据更新 ................................................................................................................ 3 表2： 6月以来血液制品位居领先 ................................................................................................................................................ 6 表3： 子板块中个股涨跌幅（%）前5 ......................................................................................................................................... 7 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 9 1、 2024年asco热点延续，多款adc药物获得市场关注 1.1、 多款adc药物亮相2024年asco，trop-2 adc竞争激烈 多款adc药物亮相2024年asco，trop-2 adc获得市场关注。adc药物的热度从2023年asco一直延续至今，尤其在2024年asco披露的壁报中，有超过100份海报与adc药物相关。其中，trop-2靶点在本次大会上频繁出现，几大药企已在trop-2 adc赛道展开激烈竞争。trop-2 adc已然成为了adc药物中的热门赛道。 表1：2024年asco大会trop-2 adc管线数据更新 序号 试验药品 企业 全球最高研发阶段 本次更新适应症 1 戈沙妥珠单抗 immunomedics 获批上市 鳞状非小细胞肺癌、非鳞状非小细胞肺癌、三阴性乳腺癌、肌层浸润性膀胱癌、hr阳性乳腺癌 2 芦康沙妥珠单抗 科伦博泰生物 申请上市 三阴性乳腺癌、非小细胞肺癌 3 德达博妥单抗 daiichi sankyo 申请上市 鳞状非小细胞肺癌、非鳞状非小细胞肺癌、非小细胞肺癌、乳腺癌、hr阳性乳腺癌 4 esg401 诗健生物 联宁生物 iii期 三阴性乳腺癌 5 shr-a1921 恒瑞医药 iii期 涎腺癌 6 mhb036c 明慧医药 i/ii期 实体瘤 7 fda018 复旦张江 i期 三阴性乳腺癌、实体瘤 资料来源：insight、开源证券研究所 芦康沙妥珠单抗作为“明星trop-2 adc”，在本次asco大会公布的临床数据依旧亮眼。芦康沙妥珠单抗最早于2023年披露了三阴性乳腺癌ii期数据，在2024年asco会议上更新了iii期临床结果。该三期临床中130例患者接受芦康沙妥珠单抗治疗，133例接受化疗治疗。患者中87%存在内脏转移，26%既往接受过pd-1/pd-l1抑制剂治疗，48%在晚期阶段接受过三