金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 2024年04月21日 《量化基金业绩简报-公募500指增超额小幅回升，私募中性业绩修复》-2024.3.21 《量化基金业绩简报-公募指增超额下跌，私募中性策略1月小幅震荡》-2024.2.21 公募指增超额全面回升，私募中性继续小幅修复 ——量化基金业绩简报 魏建榕（分析师） 高鹏（分析师） 苏良（分析师） weijianrong@kysec.cn 证书编号：s0790519120001 gaopeng@kysec.cn 证书编号：s0790520090002 suliang@kysec.cn 证书编号：s0790523060004 公募量化指增基金收益表现：超额大幅修复 为了更好聚焦公募量化指增基金的收益表现，我们定期跟踪市场上主流宽基指数（沪深300、中证500、中证1000）增强产品，数据截至2024年4月19日。 公募沪深300增强基金： 2024年3月20日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为1.35%，2024年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为1.10%。2024年以来，36只沪深300增强基金超额收益为正，14只沪深300增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为：易方达沪深300精选增强a（7.58%）、鹏华沪深300指数增强a（5.23%）、南方沪深300增强a（4.56%）。 公募中证500增强基金：2024年3月20日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为1.78%，2024年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为2.05%。2024年以来，40只中证500增强基金超额收益为正，8只中证500增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为：中邮中证500指数增强a（9.31%）、富安达中证500指数增强a（8.46%）、华泰柏瑞中证500增强策略etf（5.71%）。 公募中证1000增强基金：2024年3月20日以来公募中证1000增强基金整体超额收益率为1.81%，2024年以来公募中证1000增强基金整体超额收益率为2.60%。2024年以来，19只中证1000增强基金超额收益为正，1只中证1000增强基金超额收益为负，累计超额收益率排名靠前的中证1000增强基金分别为：华泰柏瑞中证1000增强策略etf（6.47%）、华夏中证1000指数增强a（6.39%）、鹏华中证1000指数增强a（4.92%）。 私募量化基金收益表现：3月业绩回弹 我们选择私募量化中性精选指数，来衡量私募量化对冲策略的整体业绩表现。同时我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现。 从私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益来看，2024年以来（20231231-20240412），私募量化中性产品的收益率为0.45%。 我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现。2024年3月，头部量化私募中性策略的平均收益率为2.12%，月度收益率最高为4.27%，月度收益率最低为0.43%。 风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程专题 金融工程研究 魏建榕（首席分析师） 证书编号：s0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：s0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：s0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：s0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：s0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：s0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：s0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：s0790523060003 苏 良（分析师） 证书编号：s0790523060004 何申昊（研究员） 证书编号：s0790122080094 陈威（研究员） 证书编号：s0790123070027 蒋韬（研究员） 证书编号：s0790123070037 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 公募量化指增基金收益表现：指增超额全面回升 ................................................................................................................. 3 1.1、 公募沪深300增强基金：2024年3月20日以来超额收益率为1.35% .................................................................... 3 1.2、 公募中证500增强基金：2024年3月20日以来超额收益率为1.78% .................................................................... 4 1.3、 公募中证1000增强基金：2024年3月20日以来超额收益率为1.81% .................................................................. 4 2、 私募量化基金收益表现：业绩继续小幅回弹 ......................................................................................................................... 5 3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 6 图表目录 图1： 公募沪深300增强基金超额表现：2024年3月20日以来超额收益率为1.35% .......................................................... 3 图2： 2024年以来公募沪深300增强基金累计超额收益：36只正收益，14只负收益 ......................................................... 3 图3： 公募中证500增强基金超额表现：2024年3月20日以来超额收益率为1.78% .......................................................... 4 图4： 2024年以来公募中证500增强基金累计超额收益：40只正收益，8只负收益 ........................................................... 4 图5： 公募中证1000增强基金收益表现：2024年3月20日以来超额收益率1.81% ............................................................ 5 图6： 2024年以来公募中证1000增强基金累计超额收益: 19只正收益，1只负收益 ........................................................... 5 图7： 私募量化中性精选指数净值表现：2024年收益0.45% ................................................................................................... 6 图8： 主要私募量化中性收益表现：4月平均收益率为2.12% ................................................................................................. 6 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 8 1、 公募量化指增基金收益表现：指增超额全面回升 为了更好聚焦公募量化指增基金的收益表现，我们定期跟踪市场上主流宽基指数（沪深300、中证500以及中证1000）增强产品。 1.1、 公募沪深300增强基金：2024年3月20日以来超额收益率为1.35% 我们选择市场上存续的公募沪深300增强基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募沪深300增强基金当日收益表现。图1展示了2022年以来公募沪深300增强基金的整体业绩表现。截至2024年4月19日，2024年3月20日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为1.35%，2024年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为1.10%。 图1：公募沪深300增强基金超额表现：2024年3月20日以来超额收益率为1.35% 数据来源：wind、开源证券研究所（数据区间：20220101-20240419） 分基金来看，我们统计了不同基金2024年以来的累计超额收益分布情况（图2）。2024年以来，36只沪深300增强基金超额收益为正，14只沪深300增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为：易方达沪深300精选增强a（7.58%）、鹏华沪深300指数增强a（5.23%）、南方沪深300增强a（4.56%）。 图2：2024年以来公募沪深300增强基金累计超额收益：36只正收益，14只负收益 数据来源：wind、开源证券研究所（数据截至20240419） 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 8 1.2、 公募中证500增强基金：2024年3月20日以来超额收益率为1.78% 我们选择市场上存续的公募中证500增强基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募中证500增强基金当日收益表现。图3展示了2022年以来公募中证500增强基金的整体业绩表现。截至2024年4月19日，2024年3月20日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为1.78%，2024年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为2.05%。 图3：公募中证500增强基金超额表现：2024年3月20日以来超额收益率为1.78% 数据来源：wind、开源证券研究所（数据区间：20220101-20240419） 分基金来看，我们统计了不同基金2024年以来的累计超额收益分布情况（图4）。2024年以来，40只中证500增强基金超额收益为正，8只中证500增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为：中邮中证500指数增强a（9.31%）、富安达中证500指数增强a（8.46%）、华泰柏瑞中证500增强策略etf（5.71%）。 图4：2024年以来公募中证500增强基金累计超额收益：40只正收益，8只负收益 数据来源：wind、开源证券研究所（数据截至20240419） 1.3、 公募中证1000增强基金：2024年3月20日以来超额收益率为1.81% 我们选择市场上存续的公募中证1000增强基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募中证1000增强基金当日收益表现。图5展示了2023年以来公募中证1000增强基金的整体业绩表现。截至2024年4月19日，2024年3月20日以来公募中证1000增强基金整体超额收益率为1.81%，2024年以来公募中证1000增强基金整体超额收益率为2.60%。 金融工程专题 请务必参阅正文后面