北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 2024年03月31日 《北交所周观察：48家披露年报其中88%公司拟进行分红，首只esg主题基金成立—北交所策略专题报告》-2024.3.31 《电子陶瓷粉体需求回暖 电子玻璃粉体维持高增，募投产能逐渐释放—北交所信息更新》-2024.3.28 《医疗下行、疫情退出抑制短期业绩，机器人、新能源车开拓未来增长—北交所信息更新》-2024.3.27 国产手机全面跟进微晶玻璃盖板技术，北交所包含戈碧迦等核心公司 ——北交所科技新产业跟踪第十二期 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） 万枭（联系人） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：s0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：s0790522080002 wanxiao@kysec.cn 证书编号：s0790122090009 专题：国产手机全面跟进微晶玻璃盖板技术，国产供应商打破壁垒快速崛起 华为旗舰手机p70系列预计2024年4月即将上市，预计继续沿用搭载于mate60 rs的玄武钢化昆仑玻璃。该款外屏玻璃内部充满大量的纳米级晶体，可以阻断裂纹的扩散，具备强度高、耐摔的性能特点。自2020年苹果提出超瓷晶盖板概念以来，华为、荣耀、oppo、小米、魅族等厂商不断跟进微晶玻璃盖板技术，2023-2024年微晶玻璃技术渗透率正持续提升，带动上游国产供应商发展。微晶玻璃原材料主要包括石英砂、碳酸锂、氧化铝、氧化锆等，玻璃坯材制造主要由美国康宁、日本旭硝子、德国肖特和日本neg等海外企业主导，近年重庆鑫景为代表的国产供应商正在快速崛起，其采用超薄浮法工艺，突破康宁等外资厂商在溢流法路线的壁垒。北交所和新三板公司聚焦在微晶玻璃的上游供应、加工等环节，其中戈碧迦是重庆鑫景（第一大客户）核心供应商，有望受益华为全新系列上市以及老款更换服务对昆仑玻璃需求带动；天马新材是国内电子玻璃氧化铝粉体的龙头，未来有望打入相关产业链；惠丰钻石、钜鑫新材则致力于研发微晶玻璃加工用金刚石材料；楚大智能可供应用于微晶玻璃生产的原配料设备。 总量：本周北交所科技新产业整体调整，涨跌幅中值-3.88% 本周（2024年3月25日至3月29日），北交所科技新产业140家企业整体调整，区间涨跌幅中值为-3.88%，其中上涨公司达15家（占比11%），殷图网联（ 14.19%）、纳科诺尔（ 13.03%）、广脉科技（ 12.20%）位列涨跌幅前三。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.87%、-0.21%、-3.96%、-2.73%。本周140家企业的市盈率整体下滑，中值由24.2x下滑至23.2x，总市值由1894.61亿元降至1820.26亿元，市值中值由10.27亿元降至9.89亿元。 估值：本周四产业估值调整，汽车产业本周市盈率ttm中值下调7% 智能制造pe ttm中值由23.2x降至22.5x，纳科诺尔（ 13%）、利尔达（ 6%）市值涨跌幅居前。电子pe ttm中值由27.1x降至25.8x，富士达（ 3%）、创远信科（ 2%）市值涨跌幅居前。汽车pe ttm中值由19.3x降至17.9x，大地电气（ 8%）、建邦科技（ 6%）市值涨跌幅居前。信息技术pe ttm中值由26.0x降至25.4x，殷图网联（ 14 %）、广脉科技（ 12%）市值涨跌幅居前。本周四大细分行业估值均向下调整，其中电子产业本周市盈率ttm中值下调幅度达5%，汽车产业本周市盈率ttm中值下调幅度达7%。 公告：新芝生物拟购买宁波阿弗斯恒温制冷技术55%股权 国源科技、广脉科技、创远信科、华原股份、凯腾精工、天力复合、基康仪器、球冠电缆、雷特科技、美心翼申、联迪信息、锦好医疗发布2023年年报。新芝生物：宁波新芝生物科技股份有限公司产品以实验室仪器为主，为加快发展高低温恒温设备产品线的延伸及补充工业市场产品线。根据公司的经营发展需要，公司拟购买宁波阿弗斯恒温制冷技术有限公司55%股权，交易价格为825.00万元。 风险提示：宏观经济环境变动风险、原材料价格波动风险、市场竞争风险 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 专题：华为等国产手机全面升级微晶玻璃盖板，国产供应链蕴含机遇 ............................................................................. 3 2、 总量：本周北交所科技新产业整体调整，涨跌幅中值-3.88% ............................................................................................. 8 3、 估值：四产业估值调整，汽车产业本周市盈率ttm中值下调7% .................................................................................. 10 4、 公告：新芝生物拟购买宁波阿弗斯恒温制冷技术55%股权 .............................................................................................. 12 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 13 图表目录 图1： 华为p70预计将继续搭载玄武钢化昆仑玻璃 ................................................................................................................... 3 图2： 纳米微晶玻璃与钢化技术带来强大耐磨性能 .................................................................................................................... 3 图3： 纳米微晶玻璃属于特种玻璃，材料包括石英砂、碳酸锂、氧化铝、氧化锆等 ............................................................ 5 图4： 熔融法是制造微晶玻璃的主要工艺 ................................................................................................................................... 6 图5： 华为、小米采用类似的微晶玻璃制造工艺 ........................................................................................................................ 6 图6： 从戈碧迦出货价格来看，纳米微晶玻璃每公斤超百元，远高于普通光学玻璃 ............................................................ 6 图7： 2022年全球玻璃盖板市场规模约为241.4亿美元 ............................................................................................................ 7 图8： 2022年中国玻璃盖板市场规模约为744.21亿元 .............................................................................................................. 7 图9： 北交所科技新产业140家企业区间涨跌幅中值为-3.88% ................................................................................................ 8 图10： 140家企业的市盈率中值由24.2x下滑至23.2x（单位：家） .................................................................................... 8 图11： 140家企业总市值由1894.61亿元降至1820.26亿元（单位：家） ............................................................................. 9 图12： 北交所智能制造产业pe ttm中值降至22.5x ............................................................................................................. 10 图13： 纳科诺尔、利尔达等市值涨跌幅居前............................................................................................................................ 10 图14： 北交所电子产业企业市盈率ttm中值降至25.8x ...................................................................................................... 10 图15： 富士达、创远信科等市值涨跌幅居前............................................................................................................................ 10 图16： 北交所汽车产业企业市盈率ttm降至17.9x .............................................................................................................. 11 图17： 大地电气、建邦科技等市值涨跌幅居前 ........................................................................................................................ 11 图18： 北交所信息技术产业市盈率ttm中值降至25.4x ...................................................................................................... 11 图19： 殷图网联、