1管理層討論及分析 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2簡明綜合損益及其他全面收益表. . . . . . . . . . . . . . . . . . 9簡明綜合財務狀況表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10簡明綜合權益變動表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11簡明綜合現金流量表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12簡明綜合財務報表附註. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13董事及最高行政人員之證券權益. . . . . . . . . . . . . . . . . 23其他人士於股份及相關股份之權益. . . . . . . . . . . . . . . 24企業管治及其他資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25目錄 管理層討論及分析 2歐化國際有限公司 2023/2024 中期報告歐化國際有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」或「董事」）提呈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至2023年9月30日止六個月（「本期間」）之未經審核簡明綜合業績。業績由於營商環境艱難，本集團於本期間的總收入不可避免地減少至89,600,000港元（2022年：118,100,000港元）。毛利為51,400,000港元（2022年：72,800,000港元）。零售分部收入為78,900,000港元（2022年：105,600,000港元），佔本集團總收入88.1%（2022年：89.4%）。「歐化傢俬」及「歐化傢俬尊尚店」之零售收入合共為42,000,000港元（2022年：60,300,000港元），仍為主要收入來源，佔總零售收入53.2%（2022年：57.1%）。「斯林百蘭」及「歐化寶」之零售收入合共為21,100,000港元（2022年：25,400,000港元），佔總零售收入26.8%（2022年：24.0%）。「at • home」之零售收入為15,800,000港元（2022年：20,000,000港元），佔總零售收入20.0%（2022年：18.9%）。由於其總收入下跌，本集團於本期間錄得淨虧損9,200,000港元（2022年：淨溢利509,000港元）。每股基本虧損為1.14港仙（2022年：每股基本盈利0.06港仙）。業務回顧本集團乃一家主要由歐洲進口優質傢俬的領先零售商。本公司自2018年1月起在香港聯合交易所有限公司主板上市。本集團成立超過45年，一直以於香港提供上等優質時尚的傢俬為榮。於2023年9月30日，本集團以專注於傢俬產品的商標名「歐化傢俬尊尚店」、「歐化傢俬」及「at • home」，以及專注於床褥及床上用品的「歐化寶」及「斯林百蘭」於香港經營25個銷售點。 管理層討論及分析 歐化國際有限公司 2023/2024 中期報告3「歐化傢俬」及「歐化傢俬尊尚店」致力以款式及質量提升顧客的家居生活水平，並提供多款具現代風格的傢俬產品，目標客戶為中至高端客戶群。「at • home」提供優質輕巧傢俬及家品，以迎合現代家庭細小之居住空間。「歐化寶」針對大眾市場，提供床褥、枕頭、梳化床、梳化以及其他配套產品，其產品於「歐化寶」專營店、百貨公司專櫃、限定店及展銷會分銷，以及批發予逾200家經銷商。此外，已設有數個網上購物平台以擴大市場覆蓋。本集團為「斯林百蘭」及「vono」的港澳獨家代理。「斯林百蘭」為英國知名床褥品牌，為家庭及酒店提供優質床褥，針對高端市場，而另一英國床褥品牌「vono」則針對大眾市場。除床褥外，該兩個品牌均亦提供枕頭及床上用品，通過批發方式分銷予逾100家經銷商。零售業務• 高效的市場細化本集團基於其對市場細分之深切了解，界定及辨識目標顧客的特徵，從而制定產品及市場推廣策略，以滿足顧客的特定偏好。「歐化傢俬」是本集團的核心零售品牌，其致力提供優質、時尚及名貴的傢俬。其提供種類廣泛、具現代風格的傢俬產品，為顧客打造理想的家居。本集團之「歐化傢俬」陳列室遍佈香港，目標客戶為中端至中高端收入客戶群。「歐化傢俬尊尚店」提供高端品牌傢俬產品及歐洲名貴訂造傢具，其目標客戶為追求優越生活方式的高端客戶。另一條零售線「at • home」專門提供優質、時尚及精巧設計的傢俬。其以中端顧客為目標對象，特別傾向迎合年輕夫婦及新組成家庭的需要。 管理層討論及分析 4歐化國際有限公司 2023/2024 中期報告英國品牌「斯林百蘭」擁有超過100年歷史，以高端客戶為目標，致力提供優質床褥，讓客戶享受更佳、更健康的睡眠，而由同一供應商擁有之另一英國床褥品牌「vono」以大眾市場為目標。「斯林百蘭」及「vono」產品通過「歐化傢俬」、「at • home」及「歐化寶」的門店以及「斯林百蘭」的百貨公司專櫃進行分銷。「歐化寶」的產品主打大眾市場顧客，以合理價錢滿足大眾對優質床褥、枕頭及其他配套產品之需求，提升顧客的睡眠體驗。「歐化寶」產 品透過「歐化寶」店分銷，該等店舖一般規模較小，其設計以營造休閒和輕鬆的環境為主，突顯簡約生活模式。「歐化寶」產品亦於百貨公司專櫃、限定店及展銷會分銷，以擴大市場覆蓋。• 多元化的產品組合本集團提供各種不同款式的傢俬產品，從真皮及布藝梳化、儲物櫃、餐桌、餐椅，以至衣櫃、茶几、角几及睡床，均為歐洲及亞洲國家之進口產品。本集團於「歐化傢俬尊尚店」及「歐化傢俬」陳列室以及「at • home」店銷售超過50個傢俬品牌，包括himolla、gamma、midj、bonaldo、egoitaliano及malerba等國際品牌，當中大多數已與本集團建立了長遠合作關係。「at • home」主打各類特色及具特別功能之輕巧傢俬，以切合本地的細小居住空間，另外亦有售賣北歐風格家品。本集團亦專注於床褥及床上用品，覆蓋高端及大眾市場。「斯林百蘭」主要提供床褥，其獨特的睡姿彈簧系統能夠增強身體的舒適度及承托。此外，本集團以自有品牌「歐化寶」提供床褥、枕頭、梳化、梳化床、床，以及其他配套產品。透過提供不同尺寸、承托度及特色之不同型號的床褥及枕頭，本集團致力滿足不同顧客之需要。 管理層討論及分析 歐化國際有限公司 2023/2024 中期報告5• 全方位零售銷售渠道於2023年9月30日，本集團於香港設有25個銷售點，各零售線之商店數目如下：銷售點數目傢俬產品「歐化傢俬尊尚店」1「歐化傢俬」3「at • home」5床褥及床上用品「斯林百蘭」店及百貨公司專櫃6「歐化寶」店、百貨公司專櫃及限定店10 合計25 「歐化傢俬」陳列室均策略性地設於高尚住宅區或大型購物中心，以中端至中高端收入客戶群為目標。該等位置均配套成熟，駐足其中使本集團能享有高品牌知名度。本集團於紅磡的旗艦店「歐化傢俬尊尚店」樓 高3層，總樓面面積約為21,700平方呎。其陳列更為名貴以及富華麗設計、精工細作和工藝精湛的傢俬產品。高端品牌包括cornelio cappellini、malerba及crystal stone在「歐化傢俬尊尚店」出 售。「at • home」店一般設於帶有傢俬主題的購物商場，其品牌知名度於居民及顧客間日益提高。同時，「歐化寶」店、百貨公司專櫃、限定店及展銷會均位於住宅區，以把握市場潛力。 管理層討論及分析 6歐化國際有限公司 2023/2024 中期報告• 優質顧客購物體驗「歐化傢俬尊尚店」及「歐化傢俬」陳列室面積寬敞、環境時尚及優雅，能讓本集團陳列出其種類繁多之產品，並能讓顧客觸摸及感受，以提升顧客購物體驗。各特定陳列區內之氛圍、佈置及傢俬的擺放，全部均由專業的商品展示團隊度身設計，以營造和諧及有如置身家居般之舒適感覺。銷售人員訓練有素，可因應顧客之個人需要提供意見。作為對其優質服務的認可，於香港零售管理協會舉辦的優質服務計劃中，「at • home」則榮獲2023年4月至6月之「優秀服務領袖季度獎（傢俱及居室用品組別）」。• 多元化市場推廣策略本集團相信，品牌知名度對推動長遠增長及成功相當重要。為提高品牌知名度，本集團定期進行一系列市場及宣傳活動，包括社交媒體互動、印刷廣告、戶外廣告牌及廣告，以及在合適的場地安排限定展覽。其亦舉行了各種宣傳活動，如季節優惠、週年優惠及清貨減價活動，並與銀行及其他公司合作進行推廣活動。批發業務本集團經營批發業務，其透過逾200家經銷商批發其自家品牌「歐化寶」之床褥及梳化床。憑藉其悠久歷史及優質產品，「歐化寶」自2014年起連續九年獲得由香港中華廠商聯合會及香港品牌發展局舉辦之香港名牌標識計劃授予「香港名牌標識」。此外，本集團透過香港及澳門逾100家經銷商分銷「斯林百蘭」及「vono」床褥。 管理層討論及分析 歐化國際有限公司 2023/2024 中期報告7工程項目為配合零售及批發業務，本集團設有工程項目分部，負責電影院、酒店、示範單位、辦公室、員工宿舍及大專院校等企業顧客為主之傢俬相關項目。該分部為企業顧客提供之服務涵蓋規劃與設計、採購訂製傢俬至最終安裝，並提供代為與傢俬製造商協調之服務。前景受宏觀經濟逆勢以及多項市場挑戰（如持續加息）的影響，購房者與物業投資者的信心受挫。本地樓市因此持續疲軟。加上市場參與者之間的激烈競爭，本地經濟復甦放緩及消費者支出疲軟，傢俬的需求持續低迷。本集團預計這些不利因素將繼續影響其未來數個季度的業務表現。本期間後，本集團於屯門新都商場新開設一家「歐化寶」店。本集團將會密切觀察市場情況，及時作出適當反應，並在業務擴張過程中保持謹慎。本集團將秉持其審慎的財務及資本管理政策，並繼續嚴格控制經營成本，以提升經營效率及實現可持續盈利能力。財務資料資本架構、流動資金及財務資源資本架構於本期間並無變動。本集團之現金及現金等價物為57,100,000港元（2023年3月31日：62,100,000港元），主要以港元計值。於2023年9月30日，本集團並無任何銀行借款（2023年3月31日：無），因此其負債比率為零（2023年3月31日：零）。於2023年9月30日，本集團擁有可動用銀行融資額度約90,300,000港元。本集團之現金狀況及可動用的銀行融資額度，促使本集團能為未來發展及市場不確定性保持高度靈活性和持久性。 管理層討論及分析 8歐化國際有限公司 2023/2024 中期報告於2023年9月30日，本集團之流動資產及流動負債分別約為116,100,000港元（2023年3月31日：128,200,000港元）及68,900,000港元（2023年3月31日：69,900,000港元）。本集團流動比率及速動比率分別為1.7 （2023年3月31日：1.8）及1.1 （2023年3月31日：1.2）。經考慮本集團於2023年9月30日之財務狀況，董事會認為本集團就營運及未來發展計劃擁有充足營運資金，以應對市場挑戰。僱員及薪酬政策於2023年9月30日，本集團之僱員數目為124 （2022年：138）人。本期間之總員工成本（包括董事酬金及其他員工成本）為23,000,000港元（2022年：24,100,000港元）。僱員之薪酬乃根據個人職責、能力及技術、經驗及表現以及市場薪酬水平釐定。員工福利包括醫療及人壽保險、退休福利及其他具競爭力的額外福利。為鼓勵或嘉獎員工，本公司已採納一項購股權計劃，有關詳情將載列於本中期報告之「購股權」一節內。中期股息董事會已議決不就本期間宣派任何中期股息（2022年：無）。 歐化國際有限公司 2023/2024 中期報告9簡明綜合損益及其他全面收益表截至2023年9月30日止6個月截至9月30日止6個月2023年2022年（未經審核）（未經審核）附註千港元千港元收