证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 金融工程 专题报告 2023年07月22日 【专题报告】 2023年二季报公募基金十大重仓股持仓分析 2023年4月以来a股主要宽基指数均出现不同程度的回撤，其中创成长、双创50、创业板50、科创50的下跌幅度最大，下跌均超过11%。红利指数下跌幅度最小，仅下跌2.29%。另外，上证指数也仅下跌3.21%排名第三。沪深300、上证50、中证500分别下跌：5.65%、5.73%、6.53%。 仓位角度来分析 截至二季度末股票型基金整体仓位为89.61%，偏股混合型基金平均仓位为87.82%，灵活配置型基金和平衡混合型基金的平均仓位分别为78.4%、51.26%。 估值角度来分析 消费者服务、计算机、传媒、国防军工、综合金融五个行业的当前估值（pettm）最高。另外到最新季度建材、综合金融、钢铁、轻工制造五个行业的估值处于其历史分位数90%以上，纺织服装、传媒处于其历史70%分位数以上。 食品饮料行业目前的估值分位数处于2019年以来较低水平（17.03%分位数），医药版块目前的估值仍处于较低水平，分位数为38.59%。 中信一级行业分布 公募基金权益十大重仓股总规模减少929.29亿，其中规模增加最多的行业为通信、汽车、家电，规模减少最多的行业为：食品饮料、电力设备及新能源、交通运输。公募基金重仓的行业分别为：食品饮料、电力设备及新能源、医药、电子、计算机，五个行业的十大重仓股持仓规模均在1000亿以上，食品饮料行业仍为偏股主动型基金配置最多的行业。 另外，对比沪深300的行业分布，其中医药、计算机、机械超配为5.3%、3.23 %、2.27 %，银行、非银金融低配-8.83%、-8.57%。 持仓个股分析 贵州茅台持有规模最大为831.17亿，宁德时代为732.31亿、泸州老窖434.26亿。从持仓个股的增加比例来看，50个个股增加比例均在5%以上，百利天恒-u、悦康药业、伟测科技增加比例最大为21.72 %、16.57 %、14.96 %。 百亿基金持仓变化分析 52只百亿基金持有规模最大的top5名单为：贵州茅台、五粮液、宁德时代、泸州老窖、迈瑞医疗；持有规模变化最多的为中兴通讯，规模增加43.96亿；持仓规模最大的行业为食品饮料、医药、电子、电力设备及新能源，持有规模均超过400亿。 南下资金持仓分析 所有偏股主动型基金共持有港股规模达1972.58亿，相比上季度减少305.48亿，目前共持有284只港股，其中top20的持仓规模达1449.94亿，占比达到73.5 %。其中腾讯控股占比达23.52%，美团-w占比达9.06%。 qdii基金持有最多的港股为腾讯控股、京东集团-sw、阿里巴巴-sw，持有规模分别为38.03亿、14.92亿、15.09亿。 风险提示： 本报告中基金持仓数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。 证券分析师：秦玄晋 电话：021-20572522 邮箱：qinxuanjin@hcyjs.com 执业编号：s0360522080005 证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：s0360517100001 相关研究报告 《k线形态研究之五：三内部上涨\下跌线》 2023-07-14 《2023年q2量化策略总结与未来市场展望》 2023-07-07 《k线形态研究之四：母子线》 2023-07-06 《chatglm助力量化选股》 2023-06-14 《人工智能助力量化投资——chatglm介绍》 2023-06-14 华创证券研究所 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 投资主题 报告亮点 每个季度基金持仓数据是市场关注的重点，基金十大重仓股更是市场机构投资者投资风格的真实展现，本文基于公募基金二季度十大重仓股持仓数据进行分析，第一时间挖掘持仓数据背后的机构投资者投资风格的变化。在对基金的持仓分析中，我们不仅从证监会的行业分类进行了分析还考虑了中信一级行业分类，两者的结果相互印证，多维度地分析二季度中公募基金的重仓行业及增持最多的行业。同时还从总规模和总占比的角度分析了基金重仓股中持仓变化最大的个股。除此之外结合最新的资金动向，基于公募基金在港股市场的布局情况，及百亿基金的持仓变化等多个视角对基金的重仓股进行分析。 投资逻辑 公募基金的持仓一般偏向中长期风格，通常来说基金的行业偏向有一定的持续性，通过对基金二季度中公募基金的持仓个股进行分析，挖掘公募基金在二季度中增持的行业与个股。另外，通过与沪深300的行业风格进行对比，挖掘基金重仓股的超配行业。 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 目 录 一、2023年二季度市场回顾及新发基金统计 ........................................................................ 5 （一）2023年二季度市场回顾 ........................................................................................ 5 （二）2023年二季度新发基金统计 ................................................................................ 8 （三）2023年二季度末偏股主动型基金仓位 ................................................................ 9 二、十大重仓股行业分布统计 ................................................................................................. 9 （一）证监会行业总分布 ................................................................................................. 9 （二）十大重仓股在中信一级行业分布 ....................................................................... 10 三、十大重仓股个股持仓分析 ............................................................................................... 14 （一）偏股主动型基金增持个股统计分析 ................................................................... 14 （二）偏股主动型基金减持个股统计分析 ................................................................... 17 （三）偏股主动型基金持仓a股最多top20 .............................................................. 19 （四）百亿规模基金持仓变化分析 ............................................................................... 20 四、公募基金港股持仓分析 ................................................................................................... 22 （一）所有偏股主动型基金持仓港股分析 ................................................................... 22 （二）所有qdii基金持仓港股分析 ............................................................................. 23 五、总结 ................................................................................................................................... 24 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 图表目录 图表 1 各大宽基指数2023年4月以来涨幅 ....................................................................... 5 图表 2 宽基指数当前估值及2019年以来分位数 ............................................................... 6 图表 3 中信一级行业指数2023年4月以来涨幅 ............................................................... 6 图表 4 中信行业指数当前估值及2019年以来分位数 ....................................................... 7 图表 5 2023年二季度以来偏股型基金总览 ........................................................................ 8 图表 6 偏股型基金2020年至今总发行情况 ....................................................................... 8 图表 7 2023年二季度末偏股主动型基金仓位 .................................................................... 9 图表 8 偏股主动型基金分布 ................................................................................................. 9 图表 9 证监会行业规模分布 ............................................................................................... 10 图表 10 十大重仓股在中信一级行业持仓规模 ................................................................. 10 图表 11 十大重仓股在中信一级行业持仓规模分布 ......................................................... 12 图表 12 十大重仓股在中信一级行业持仓比例 ................................................................. 12 图表 13 十大