请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [table_main] 证券研究报告 | 行业周报 传媒 2023年06月04日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：s0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 刘文轩 邮箱：liuwx＠tebon.com.cn 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《传媒互联网行业周报：微软重磅推出windows copilot；恺英网络拟收购浙江盛和少数股权》，2023.5.28 2.《恺英网络（002517.sz）事件点评：收购浙江盛和少数股权，有望整合传奇奇迹赛道研发能力，并增厚上市公司利润》，2023.5.26 3.《网易-s（9999.hk）23q1财报点评：利润大超预期，《蛋仔派对》表现惊艳，《逆水寒手游》即将上线》，2023.5.26 4.《 传 媒 互 联 网 行 业 周 报 ：chatgpt上线ios移动端，北京启动通用人工智能产业创新伙伴计划》，2023.5.21 5.《aigc专题四：国内外大模型和ai应用梳理》，2023.5.19 传媒互联网行业周报：mr硬件迭代有望带动内容需求；关注ai 教育影视ip相关机会 [table_summary] 投资要点： 投资组合：腾讯控股、三七互娱、恺英网络、姚记科技、思美传媒、快手、百度集团-sw、美团-w、网易-s、完美世界、分众传媒等。 投资主题：游戏，出版，ai和vr应用，动漫ip，恒生科技，长视频，广告等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-sw、京东集团-sw、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-w、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司等；a股主要有思美传媒、皖新传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、芒果超媒、汤姆猫、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙数文化、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。 投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）arvr和aigc赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网 社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 mr硬件设备加速推进，保有量增加有望推动vr内容需求提升。扎克伯格在instagram上官宣了meta quest 3，是meta首款具有高分辨率彩色mr头显，价格为499.99美元，预计于今年9月正式发布。与quest 2相比，quest 3的光学轮廓将收窄40％，没有任何面部嵌入物。全新的设计让quest 3的手柄摸起来更自然，还提供了与touch pro手柄相同的触觉反馈。另外通过direct torch技术，用户可以体验系统级裸手交互，无需设置，也不需要借助手柄。与此同时，quest 3对老玩家非常友好，它兼容了quest 2目录中的500多种vr游戏、应用程序和体验，以后还会增加更多。国产方面，6月1日oppo在2023年awe上展示oppo mr glass开发者版，为开发者提供验证和开发丰富xr内容的理想工具。苹果预计于wwdc 2023推出mr头显，国内外科技公司加速推进mr硬件设备。硬件的技术突破及保有量提升，有望进一步推动vr内容需求提升，结合aigc等新技术，或带来业务新增量。建议关注传媒vr部分受益标的：风语筑，宝通科技，富春股份，恺英网络，华立科技，芒果超媒等 。 加快建设教育强国，建议关注教育出版及教育信息化相关标的。中共中央政治局5月29日下午就建设教育强国进行第五次集体学习。近日，教育部等十八部门联合印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》。《意见》中提出，探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，并注重利用先进教育技术弥补薄弱地区、薄弱学校及特殊儿童群体拥有优质教育教学资源不足的状况。充分利用数字化技术探索智能化管理，依托国家智慧教育公共服务平台“科学教育”专题建设，搭建中小学科学教育研讨交流平台，以“线上”与“线下”相融合的方式，集成全国各类科学教育资源。通过“菜单式”“自助型”等模式，实现科学教育资源提供方与需求方的对接，进一步推广优质资源，提供优质服务，提高利用效率。人工智能等先进技术，是推动教育高质量发展的有利助手，学校端、教师端、学生端均可因此提质增效。重点关注：1）在“ai 教育”布局或拥有优质内容的企业，包括皖新传媒、南方传媒、凤凰传媒、中南传媒、城市传媒、中文传媒、中国出版、新经典、天舟文化等教育出版；2）盛通股份、世纪天鸿等ai教育相关标的。 风险提示：疫情反复、技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 -20%-15%-10%-5%0%5 22-062022-102023-02沪深300 行业周报 传媒 2 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 核心观点、投资策略及股票组合 ................................................................................... 4 1.1. 本周重点推荐及组合建议 ...................................................................................... 4 1.2. 重点事件点评 ........................................................................................................ 4 1.2.1. mr硬件设备加速推进，保有量增加有望推动vr内容需求提升 ................. 4 1.2.2. 加快建设教育强国，建议关注教育出版及教育信息化相关标的 ................... 5 1.3. 核心公司观点及投资逻辑 ...................................................................................... 5 2. 市场行情分析及数据跟踪 ............................................................................................ 10 2.1. 行业一周市场回顾 ............................................................................................... 10 2.2. 行业估值水平 ...................................................................................................... 11 2.3. 重点公告回顾 ...................................................................................................... 12 2.4. 行业动态回顾 ...................................................................................................... 13 2.5. 一级市场投资动态 ............................................................................................... 14 2.6. 股权激励及回购 .................................................................................................. 14 2.7. 游戏市场高频跟踪 ............................................................................................... 17 2.8. 新游跟踪 ............................................................................................................. 18 3. 风险提示 ...................................................................................................................... 18 行业周报 传媒 3 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：meta quest 3 .......................................................................................................... 4 图2：传媒板块与创业板、沪深300、上证指数比较 ......................................................