请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：有色贵金属组 尹心 执业编号： f03088994（执业资格） z0016663（投资咨询） j9九游会老哥俱乐部官网的联系方式：yinxin@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年8月1日星期一 摘要： 【行情复盘】 8月1日，沪锌大幅高开，尾盘回吐部分涨幅，zn2209收于24060元/吨，涨1.48%。现货方面，上海0#锌主流成交于24500~24710元/吨，升水130~150元/吨，双燕成交于24550~24780元/吨，升水200元/吨；1#锌主流成交于24430~24640元/吨。 【重要资讯】 1、8月1日lme锌库存减775吨至69725吨。 2、据smm了解，截至本周一（8月1日），smm七地锌锭库存总量为13.83万吨，较上周五（7月25日）减少4800吨，较上周五（7月29日）增加1400吨。 3、三部门发文通知，《工业领域碳达峰实施方案》已经碳达峰碳中和工作领导小组审议通过。《方案》提出聚焦重点行业，制定钢铁、建材、石化化工、有色金属等行业碳达峰实施方案。有色金属方面，坚持电解铝产能总量约束，研究差异化电解铝减量置换政策，防范铜、铅、锌、氧化铝等冶炼产能盲目扩张，新建及改扩建冶炼项目须符合行业规范条件，且达到能耗限额标准先进值。 4、截至当地时间2022年8月1日9点，欧洲天然气基准价格荷兰ttf天然气近月合约报价198.695欧元/兆瓦时，较上一个交易日跌4欧元/兆瓦时。 【操作建议】 供应方面，俄罗斯gazprom公司表示北溪1号目前40%的供应水平再缩减至20%，能源短缺预期升温之下欧洲ttf基准天然气价格再度大涨，意味着欧洲冶炼成本支撑仍强。国内方面，6月国内精炼锌产量不及预期，7月计划外检修增多，产量料保持较低水平。下游方面，国内镀锌、合金开工有所恢复，但仍处于消费淡季，而近期本土疫情突发也进一步影响复工节奏。 预计短期在宏观压力减缓以及基本面偏紧等利多因素下，锌价有望偏强震荡，不过紧缩周期下仍需警惕流动性收紧带来的负面影响。单边仍建议控制仓位并严格止损，期权考虑根据风险敞口买入虚值期权对极端行情进行保护。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锌期货期权日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 锌行情回顾............................................................................................................................................ 3 库存情况................................................................................................................................................ 3 现货与升贴水........................................................................................................................................ 4 持仓与成交情况.................................................................................................................................... 6 期权成交情况及策略............................................................................................................................ 6 宏观信息与行业信息............................................................................................................................ 7 请务必阅读最后重要事项 第3页 锌行情回顾 数据来源：wind、方正中期研究院 8月1日，沪锌大幅高开，尾盘回吐部分涨幅，zn2209收于24060元/吨，涨1.48%。现货方面，上海0#锌主流成交于24500~24710元/吨，升水130~150元/吨，双燕成交于24550~24780元/吨，升水200元/吨；1#锌主流成交于24430~24640元/吨。 库存情况 8月1日lme锌库存减775吨至69725吨。截至7月29日上期所锌期货本周库存97316吨，较上周减少4594吨。社会库存方面，据smm了解，截至本周一（8月1日），smm七地锌锭库存总量为13.83万吨，较上周一（7月25日）减少4800吨，较上周五（7月29日）增加1400吨，国内库存小幅录增。 ():lme3(): 请务必阅读最后重要事项 第4页 数据来源：wind、方正中期研究院 现货与升贴水 据上海有色网： 上海0#锌主流成交于24500~24710元/吨，升水130~150元/吨，双燕成交于24550~24780元/吨，升水200元/吨；1#锌主流成交于24430~24640元/吨。今日锌价走高，下游接货较差，而月差的走高导致持货商对8月出货意愿进一步加强，升水回落较快，今日对2208合约下月票报至升水130~150元/吨，对均价贴水10元/吨左右。进入第二时段，持货商普通锌锭下月票对2208合约报价至升水130~140元/吨左右。整体看，今日锌价上涨后，市场出货发力，而持货商由于月差扩大而加大出货力度，担忧换月9月以后将有亏损，导致升水快速下滑，同时高月差也导致市场换月谨慎。今日整体成交较差。 天津市场0#锌锭主流成交于24480~24660元/吨，紫金成交于24640~24860元/吨，葫芦岛报在29140元/吨，0#锌普通对2208合约报升水140-160元/吨附近，紫金对2208月合约升300-360元/吨附近，津市较沪市升水10元/吨。今日锌价上涨，现货市场维持升贴水报价，报价较为分散。截止午市收盘，普通品牌百灵对08合约升水140-150元/吨左右，红烨对08合约升水140-150元/吨左右，驰宏暂无报价，高价品牌紫金对08合约升水300-360元/吨，哈锌（免出库）缺货。今日锌价高位震荡，贸易商下调升水出货，然绝对价格较高下游企业维持刚需采买。整体来看天津市场成交清淡。1#锌锭成交于24490~24640元/吨附近。 广东0#锌主流成交于24340~24470元/吨，报价集中在对沪锌2209合约升水290~330元/吨左右，粤市较沪市贴水200元/吨，较前一交易日扩大50元/吨。第一时间段，锌价高位回落，lme 请务必阅读最后重要事项 第5页 市场上持货商出意愿较强，对蒙自、麒麟等品牌网价报至贴水10~30元/吨，铁峰、飞龙等品牌报价在对网价贴水30~40元/吨左右，成交尚可。第二时间段，随着锌价反弹，下游及贸易商参与询价的较少，持货商对麒麟等品牌报价在升水310元/吨左右。整体看，下游订单相对一般，虽月差拉大，但持货商并无挺价意愿，成交相对一般。 数据来源：wind、方正中期研究院 ::lme(0-3) 请务必阅读最后重要事项 第6页 持仓与成交情况 数据来源：wind、方正中期研究院 期权成交情况及策略 供应方面，俄罗斯gazprom公司表示北溪1号目前40%的供应水平再缩减至20%，能源短缺预期升温之下欧洲ttf基准天然气价格再度大涨，意味着欧洲冶炼成本支撑仍强。国内 请务必阅读最后重要事项 第7页 方面，6月国内精炼锌产量不及预期，7月计划外检修增多，产量料保持较低水平。下游方面，国内镀锌、合金开工有所恢复，但仍处于消费淡季，而近期本土疫情突发也进一步影响复工节奏。 预计短期在宏观压力减缓以及基本面偏紧等利多因素下，锌价有望偏强震荡，不过紧缩周期下仍需警惕流动性收紧带来的负面影响。单边仍建议控制仓位并严格止损，期权考虑根据风险敞口买入虚值期权对极端行情进行保护。 数据来源：wind、方正中期研究院 宏观信息与行业信息 1、据smm了解，截至本周一（8月1日），smm七地锌锭库存总量为13.83万吨，较上周五（7月25日）减少4800吨，较上周五（7月29日）增加1400吨。 3、三部门发文通知，《工业领域碳达峰实施方案》已经碳达峰碳中和工作领导小组审议通过。《方案》提出聚焦重点行业，制定钢铁、建材、石化化工、有色金属等行业碳达峰实施方案。有色金属方面，坚持电解铝产能总量约束，研究差异化电解铝减量置换政策，防范铜、铅、锌、氧化铝等冶炼产能盲目扩张，新建及改扩建冶炼项目须符合行业规范条件，且达到能耗限额标准先进值。 请务必阅读最后重要事项 第8页 4、截至当地时间2022年8月1日9点，欧洲天然气基准价格荷兰ttf天然气近月合约报价198.695欧元/兆瓦时，较上一个交易日跌4欧元/兆瓦时。 请务必阅读最后重要事项 第9页 联系j9九游会登录入口首页新版： 分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987 北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心a座2109、2110室0315-5396886 保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观b座1902、1903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区e2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室021-50588107/021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南第一分公司湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室0731-84310906湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心c座2304、2305、23060731-84118337深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806b室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场b座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦b座