请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：有色贵金属组 尹心 执业编号： f03088994（执业资格） z0016663（投资咨询） j9九游会老哥俱乐部官网的联系方式：yinxin@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年6月29日星期三 摘要： 【行情复盘】 6月29日，沪锌震荡偏强，zn2208收于24030元/吨，涨0.8%。现货方面，上海0#锌主流成交于24080~24310元/吨，双燕成交价在24150~24350元/吨左右；0#锌普通对2207合约报升水60~80元/吨，双燕对对2207合约升水150元/吨左右；1#锌主流成交于24010~24240元/吨。 【重要资讯】 1、6月29日lme锌库存81075吨，减少450吨。 2、锌业股份今日在互动平台表示，据了解，近期现货锌价格暴涨10倍多不属实。 3、2022年1-5月份我国镀锌板总出口量365.56万吨，总进口量63.63万吨，2022年1-5月净出口301.92万吨，净出口累计同比降低16.51个百分点。 4、截至当地时间2022年6月29日9点，欧洲天然气基准价格荷兰ttf天然气近月合约报价135欧元/兆瓦时，较上一个交易日下降7欧元。 【操作建议】 随着悲观预期的消化，近期沪锌出现止跌反弹的迹象。从宏观面来看，目前市场对于7月加息75bp的预期已经消化，而随着情绪的逐步宣泄，市场对未来大幅加息的交易也正在降温，据cme美联储观察，到年底联邦利率加息到3.75-4%的概率已经从上周的40%下降到近期的10%。从基本面来看，锌市支撑仍强。欧洲能源持续紧缺，被限制的冶炼产能难以复产以补足市场缺口，而国内南方地区也因利润下滑、天气扰动等因素计划外检修增多，供应端维持偏紧态势。下游方面，随着锌价的大幅回调，下游的补库和消费意愿已经开始有了明显的好转，未来国内基建发力如期兑现的话，低库存对锌价的支撑也更为明显。从技术面来看，锌市已经出现短期反转信号，鉴于当前宏观情绪开始回暖，锌价短期以修复性反弹为主，可以考虑把握超跌反弹的机会。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锌期货期权日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 锌行情回顾............................................................................................................................................ 3 库存情况................................................................................................................................................ 3 现货与升贴水........................................................................................................................................ 4 持仓与成交情况.................................................................................................................................... 6 期权成交情况及策略............................................................................................................................ 6 宏观信息与行业信息............................................................................................................................ 7 请务必阅读最后重要事项 第3页 锌行情回顾 数据来源：wind、方正中期研究院 6月29日，沪锌震荡偏强，zn2208收于24030元/吨，涨0.8%。现货方面，上海0#锌主流成交于24080~24310元/吨，双燕成交价在24150~24350元/吨左右；0#锌普通对2207合约报升水60~80元/吨，双燕对对2207合约升水150元/吨左右；1#锌主流成交于24010~24240元/吨。 库存情况 6月29日lme锌库存81075吨，减少450吨。截至6月24日，上期锌期货库存138113吨，较上周减少725吨。社会库存方面，据smm了解，截至本周一（6月27日），smm七地锌锭库存总量为19.74万吨，较上周五（6月24日）减少10900吨，较上周一（6月20日）减少20700吨。 ():lme3(): 请务必阅读最后重要事项 第4页 数据来源：wind、方正中期研究院 现货与升贴水 据上海有色网： 上海0#锌主流成交于24080~24310元/吨，双燕成交价在24150~24350元/吨左右；0#锌普通对2207合约报升水60~80元/吨，双燕对对2207合约升水150元/吨左右；1#锌主流成交于24010~24240元/吨。今日锌价下挫，但由于整体仍处于相对高位，市场成交并无提振，持货商小幅下调升水报价，今日对2207合约报至升水70~80元/吨。进入第二时段，持货商普通锌锭对2207合约报价至升水60~80元/吨左右。整体看，今日锌价波动性较强，下游多数以观望为主，市场成交相对一般，反馈均为极差，持货商下调升水报价。而由于双燕市场缺货，报至升水150元/吨，成交亦不佳。 广东0#锌主流成交于24010~24210元/吨，报价集中在对沪锌2208合约升水-30~10元/吨左右，粤市较沪市贴水70元/吨，较前一交易日缩窄30元/吨。第一时间段，市场出货情绪较好，但由于锌价反弹的原因，市场上接货的下游较少，普遍呈观望态势，整体成交量较少，持货商对网价报至平水左右，对麒麟、会泽等品牌报价在贴水30到升水10元/吨左右。第二时间段，虽锌价一路下挫，但由于整体处于相对高位，市场并无补货意愿，麒麟、蒙自、会泽对沪期锌2208合约贴水30-升水10元/吨。麒麟、蒙自、会泽等主流成交于24010-24210元/吨。 天津市场0#锌锭主流成交于23980~24270元/吨，紫金成交于23990~24290元/吨，葫芦岛报在27580元/吨，0#锌普通对2207合约报升水20-40元/吨附近，紫金对2207月合约升30-60lme 请务必阅读最后重要事项 第5页 元/吨附近，津市较沪市贴50元/吨。今日锌价震荡修复，现货市场维持升贴水报价，报价较为分散。截止午市收盘，普通品牌百灵对07合约升水30元/吨左右，红烨对07合约升水30-40元/吨左右，驰宏对07合约升水20-30元/吨左右，高价品牌紫金对07合约升水30-60元/吨，哈锌（免出库）缺货。今日锌价偏强震荡，现货市场流通较少，部分贸易商开启预售模式，升水小幅下调；下游企业锌价上涨后维持刚需采买为主。整体来看天津市场成交清淡。1#锌锭成交于23910~24190元/吨附近。 数据来源：wind、方正中期研究院 lme(0-3) 请务必阅读最后重要事项 第6页 持仓与成交情况 数据来源：东方财富网、方正中期研究院 期权成交情况及策略 随着悲观预期的消化，近期沪锌出现止跌反弹的迹象。从宏观面来看，目前市场对于7月加息75bp的预期已经消化，而随着情绪的逐步宣泄，市场对未来大幅加息的交易也正在降 请务必阅读最后重要事项 第7页 温，据cme美联储观察，到年底联邦利率加息到3.75-4%的概率已经从上周的40%下降到近期的10%。从基本面来看，锌市支撑仍强。欧洲能源持续紧缺，被限制的冶炼产能难以复产以补足市场缺口，而国内南方地区也因利润下滑、天气扰动等因素计划外检修增多，供应端维持偏紧态势。下游方面，随着锌价的大幅回调，下游的补库和消费意愿已经开始有了明显的好转，未来国内基建发力如期兑现的话，低库存对锌价的支撑也更为明显。从技术面来看，锌市已经出现短期反转信号，鉴于当前宏观情绪开始回暖，锌价短期以修复性反弹为主，可以考虑把握超跌反弹的机会。 数据来源：wind、方正中期研究院 宏观信息与行业信息 1、6月27日，lme锌库存81725吨，增加2550吨。 2、据smm了解，截至本周一（6月27日），smm七地锌锭库存总量为19.74万吨，较上周五（6月24日）减少10900吨，较上周一（6月20日）减少20700吨。 3、交通运输部副部长赵冲久6月27日在国新办新闻发布会上表示，随着国务院扎实稳住经济一揽子政策措施的落实落地，全国重点公路建设将持续发力，预计下半年还将加快开工一批重点公路项目，进一步发挥公路建设促投资、保增长、稳就业作用。 请务必阅读最后重要事项 第8页 4、交通运输部数据显示，5月，完成交通固定资产投资3046亿元，由4月同比下降2.7%转为增长2.8%。其中，完成公路投资2486亿元，同比增长7.3%；完成水运投资132亿元，与去年同期基本持平。 5、锌业股份今日在互动平台表示，据了解，近期现货锌价格暴涨10倍多不属实。 6、2022年1-5月份我国镀锌板总出口量365.56万吨，总进口量63.63万吨，2022年1-5月净出口301.92万吨，净出口累计同比降低16.51个百分点。 7、截至当地时间2022年6月29日9点，欧洲天然气基准价格荷兰ttf天然气近月合约报价135欧元/兆瓦时，较上一个交易日下降7欧元。 请务必阅读最后重要事项 第9页 联系j9九游会登录入口首页新版： 分支机构地址联系电话资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881273金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881224总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心a座2109、2110室0315-5396886 保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观b座1902、1903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区e2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室021-50588107/021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南第一分公司湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618