证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 证 券 研 究 报 告 【专题报告】 2021年二季报公募基金十大重仓股持仓分析 从二季报披露的数据中分析，偏股型公募基金整体规模明显增加，相比较2021年一季报总体规模增加6291.13亿。其中制造业增加最多为5826亿，金融业规模减少最大，相比2021年一季报减少365.63亿。 中信一级行业分布 从中信一级行业分布来看，公募基金权益十大重仓股总规模增加3778.95亿，其中规模增长最多的行业为：电力设备及新能源、电子、医药、基础化工，规模下降最多的行业为家电、非银金融、银行。公募基金重仓的行业分别为：食品饮料、医药、电子、电力设备及新能源、基础化工、银行，其中前五个行业的十大重仓股持仓规模均在1000亿以上，食品饮料行业仍为偏股主动型基金配置最多的行业，基础化工也加入千亿持仓行业。公募基金持仓最小的行业为纺织服装、商贸零售、综合金融、综合。 另外，对比沪深300的行业分布，其中电力设备及新能源、电子、医药超配为6.77 %、4.73 %、4.75 %，银行、非银金融低配-8.56 %、-9.27 %。 持仓个股分析 从持仓个股规模来看，贵州茅台持有规模最大为1297.27亿，宁德时代为1241.62亿、五粮液1058.81亿、海康威视为720.03亿、药明康德为683.85亿、隆基股份为571.79亿。从持仓个股的增加比例来看，有50个个股增加比例均在5%以上，建龙微纳、贝泰妮、三明微电子、天奈科技增加比例最大为22.26%、20.8 %、16.54 %、14.6%。 百亿基金持仓变化分析 102只百亿基金持有规模最大的top5名单为：贵州茅台(436.84亿)、五粮液(399.32亿)、宁德时代(282.27亿)、海康威视(270.78亿)、泸州老窖(264.93亿)；持有规模变化最多的为宁德时代，规模增加147.79亿；另外，药明康德、爱尔眼科、隆基股份、通策医疗持有规模分别增加73.95亿、65.38亿、60.41亿、58.42亿；百亿基金持仓中电力设备及新能源、医药、电子、食品饮料持有规模增加均超过100亿；持仓规模最大的行业为食品饮料、医药、电子，持有规模均超过1000亿。 南下资金持仓分析 2021年二季度十大重仓股中所有偏股主动型基金共持有港股规模达3559.88亿，相比2021年一季度3170.49亿增加389.39亿，目前共持有231只港股，其中top50的持仓规模达3324.30亿，占比达到93.38%。其中腾讯控股占比达25.96%，美团-w占比达13.57%。按照qdii基金公布的重仓股名单，其持仓最多个股仍为腾讯控股、美团-w持有规模分别为36.76亿、14.75亿。 风险提示： 本报告中基金持仓数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。 证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：s0360517100001 相关研究报告 《基本面量化研究系列——六维共振》 2021-03-26 《2021年一季报公募基金十大重仓股持仓分析》 2021-04-23 《华创金工事件研究系列——2021年6月指数样本股调整预测》 2021-05-01 《涨跌停剪刀差择时系列之四：权衡利弊，推波助澜v3》 2021-05-06 《综合模型择时系列之二：循序渐进，综合兵器v2》 2021-07-07 华创证券研究所 金融工程 专题报告 2021年07月22日 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 投资主题 报告亮点 每个季度基金持仓数据是市场关注的重点，基金十大重仓股更是市场机构投资者投资风格的真实展现，本文基于公募基金二季报十大重仓股持仓数据进行分析，第一时间挖掘持仓数据背后的机构投资者投资风格的变化。在对基金的持仓分析中，我们不仅从证监会的行业分类进行了分析还考虑了中信一级行业分类，两者的结果相互印证，多维度的分析二季报中公募基金的重仓行业及增持最多的行业。同时还从总规模和总占比的角度分析了基金重仓股中持仓变化最大的个股。除此之外结合最新的资金动向，统计公募基金在港股市场的布局情况，百亿基金的持仓变化等进行分析。 投资逻辑 公募基金的持仓一般偏向中长期风格，通常来说基金的行业偏向有一定的持续性，通过对基金二季报中公募基金的持仓个股进行分析，挖掘公募基金在二季报中增持的行业与个股。另外，通过与沪深300的行业风格进行对比，挖掘基金重仓股的超配行业。 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 目 录 一、2021年二季度市场回顾及新发基金统计 ........................................................................ 5 （一）2021年二季度市场回顾 ........................................................................................ 5 （二）2021年二季度新发基金统计 ................................................................................ 8 二、十大重仓股行业分布统计 ............................................................................................... 10 （一）证监会行业总分布 ............................................................................................... 10 （二）十大重仓股在中信一级行业分布 ....................................................................... 12 三、十大重仓股个股持仓分析 ............................................................................................... 15 （一）偏股主动型基金增持个股统计分析 ................................................................... 15 （二）偏股主动型基金减持个股统计分析 ................................................................... 19 （三）偏股主动型基金持仓最多top50 ....................................................................... 23 （四）百亿规模基金持仓变化分析 ............................................................................... 24 四、公募基金港股持仓分析 ................................................................................................... 27 （一）所有偏股主动型基金持仓港股分析 ................................................................... 27 （二）所有qdii基金持仓港股分析 ............................................................................. 29 五、总结 ................................................................................................................................... 30 六、风险提示 ........................................................................................................................... 31 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 图表目录 图表 1 各大宽基指数3月份以来涨幅 ................................................................................. 5 图表 2 上证50指数与中证1000指数价差分析 ................................................................. 6 图表 3 宽基指数当前估值及近五年分位数 ......................................................................... 6 图表 4 中信一级行业指数3月份以来涨幅 ......................................................................... 7 图表 5 中信行业指数当前估值及近五年分位数 ................................................................. 8 图表 6 2021年二季度偏股型基金总览 ................................................................................ 8 图表 7 偏股型基金2020年至2021年7月总发行情况 ..................................................... 9 图表 8 2020年以来偏股型基金月度分析图 ........................................................................ 9 图表 9 偏股主动型基金分布 ............................................................................................... 10 图表 10 证监会行业 ............................................................................................................. 10 图表 11 证监会行业分布 ..................................................................................................... 11 图表 12 证监会行业分布-占比变化 ................................................................