请务必阅读正文之后的重要声明部分 [ta1le_main] [table_title] 汽车与零部件行业周报（2016第15周） 新能源汽车大概率维持高增长、智能汽车产业化加速 [table_investrank] 评级： 增持 前次： 增持 分析师 联系人 曾朵红 李晓庆 s0740514080001 010-59013845 zengdh@r.qlzq.com.cn lixq@r.qlzq.com.cn 2016年4月10日 [tab e_p of t 基本状况 上市公司数 118 行业总市值(百万元) 1898929.45031912 行业流通市值(百万元) 1542278.58997666 [table_quotepic] 行业-市场走势对比 (33%)(18%)(3%)13(c%4/9/154/30/155/22/156/12/157/6/157/30/158/20/159/22/1510/20/1511/10/1512/1/1512/22/151/12/162/2/163/1/163/22/16汽车沪深300 重点公司基本状况 证券代码 公司 股价 eps 2015e 2 6e pe 评级 2014a 2015e 2016e 2014a 2015e 2016e 600418 江淮汽车 12.29 0.41 0.60 0.90 29.5 20.5 13.7 买入 600066 宇通客车 20.20 1.77 1.53 1.82 12.6 13.2 11.1 买入 002662 京威股份 15.25 0.57 0.67 1.08 21.2 22.6 14.2 买入 002594 比亚迪 57.70 0.18 1.05 1.48 211.9 55.0 39.0 买入 002363 隆基机械 13.92 0.15 0.26 0.37 93.2 53.5 37.6 增持 000559 万向钱潮 16.71 0.37 0.36 0.40 32.1 46.3 41.8 增持 002284 亚太股份 20.51 0.48 0.24 0.28 26.8 85.5 72.2 增持 601633 长城汽车 8.85 2.64 0.88 1.18 15.7 10.1 7.5 未评级 000550 江铃汽车 25.90 2.44 2.57 3.36 12.4 10.1 7.7 未评级 002708 光洋股份 13.99 0.34 0.52 0.62 47.0 26.9 22.6 未评级 备注：未评级公司预测数据采用wind一致预期 [table_summary] 投资要点 本周市场主要趋势仍是上涨，汽车与零部件板块上涨1.8%。其中，汽车零部件子板块上涨2.8%，整车子板块上涨0.6%，汽车销售服务子板块下跌1.0%，沪深300指数下跌0.7%。本周a股重点公司股价有涨有跌。涨幅前三为均胜电子、江淮汽车、亚太股份，涨幅分别为10.9%、10.1%和5.0%。跌幅前三为京威股份、庞大集团、福田汽车，跌幅为7.0%、4.5%和2.8%。 新能源汽车大概率维持高增长：1）3月新能源乘用车销量15623台，同比增长59.6%，增速仍保持较高水平。由于往年新能源车销量都是呈现环比加速上升的趋势，随着行业整顿工作完成以及地方补贴陆续出台，今年新能源汽车高速增长已是大概率事件。2）行业高速增长的同时，也伴随着内部结构的分化，预计今年suv以及专用车会较大增长，利好具备相关产能及车型的龙头公司3）新能源汽车的高增长也将会拉动上游零部件的需求，锂电池由于弹性较大、供需偏紧，推荐重点关注。 智能汽车产业化进程加速：1）近期，国内车企相继推出智能汽车发展战略（百度与长安的‚智慧汽车‛、江淮与蔚来的战略合作）。随着智能提车顶层设计、标准体系建设完成，以及相关法律法规的完善，智能汽车作为汽车产业的发展方向已经确定。2）辅助驾驶（adas）是智能汽车的重要实现途径之一。目前我国adas的渗透仍处于较低的水平，发展空间大，推荐关注具有核心技术以及产业布局完善的公司。 投资建议：2016年，汽车行业景气度回升是大概率事件，建议一方面积极布局低估值蓝筹标的，如（1）受益于1.6l及以下购置税减半政策刺激销量快速增长的低估值蓝筹整车企业，如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团；（2）新能源整车及零部件龙头企业，如江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮；另一方面可以积极参与市场热度高，弹性大的标的，如前瞻性布局智能驾驶、车联网领域的整车及零部件企业，如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。 风险提示：宏观经济增速继续放缓，汽车行业销量低于预期；价格战升级；地方限购政策的不确定性；新能源汽车推广不及预期。 o [table_industry] 证券研究报告 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - a股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - h股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 本周公司重大事项提示 ................................................................................ - 5 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 5 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 9 - 行业动态 ...................................................................................................... - 9 - 相关行业数据追踪 ............................................................................................. - 14 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：a股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表4： h股重点公司一周涨跌幅（%） .......................................................... - 3 - 图表5：a股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 图表6：本周重大事项提示 ................................................................................. - 5 - 图表7：国际原油期货价格走势 ........................................................................ - 14 - 图表8：国内天然橡胶期货价格走势 ................................................................. - 14 - 图表9：上海0.5mm冷轧板卷价格走势 .......................................................... - 15 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现 本周市场主要趋势仍是上涨，汽车与零部件板块上涨1.8%。其中，汽车零部件子板块上涨2.8%，整车子板块上涨0.6%，汽车销售服务子板块下跌1.0%，沪深300指数下跌0.7%。 从整车子板块来看，客车、卡车、乘用车均跑赢沪深300。其中客车、卡车分别上涨2.1%、0.9%，乘用车下跌0.5%。 a股重点上市公司市场表现 本周a股重点公司股价有涨有跌。涨幅前三为均胜电子、江淮汽车、亚太股份，涨幅分别为10.9%、10.1%和5.0%。跌幅前三为京威股份、庞大集团、福田汽车，跌幅为7.0%、4.5%和2.8%。 h股重点上市公司市场表现 本周港股重点上市公司股价主要呈上涨趋势。其中，涨幅前三为和谐汽车、耐世特、广汽集团，涨幅分别为12.3%、7.5%和6.3%。重点公司中跌幅前三为brilliance chi、北京汽车、东风集团股份，跌幅为7.4%、6.9%和5.4%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：a股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4： h股重点公司一周涨跌幅（%） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 行业市场表现 本周行业板块呈现上涨趋势，其中汽车与汽车零部件行业涨跌幅位列第二，上涨2.2%，跑赢上证a股指数。 来源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 图表5：a股一周各行业涨跌幅（%） 来源：wind，中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 公司近期重大事项 上周公司公告回顾 东方时尚（603377）：1）公司拟与合作方重庆灿金投资有限公司、深圳东方四合投资管理有限公司签署《