证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 【专题报告】基金研究系列 2020年二季报公募基金十大重仓股持仓分析 ❖ 从二季报披露的数据来看，偏股型公募基金整体规模大幅提升，相比较2020一季报总体规模增加6067.57亿。其中制造业，信息传输、软件和信息技术服务业增加最大为4695.82亿、476.45亿；金融业、房地产业、建筑业规模减少最多，相比2020一季报减少-44.35亿、-39.88亿、-17.54亿。 ❖ 中信一级行业分布 从中信一级行业分布来看，公募基金权益总规模有所上升，其中规模增长最多的行业为：医药、电子、食品饮料、电力设备及新能源、计算机，规模下降最多的行业为银行、房地产、农林牧渔。 公募基金重仓的行业分别为：医药、食品饮料、电子、计算机、电力设备及新能源，其中前四个行业的公募基金持仓规模均在1000亿以上。公募基金持仓最小的行业为、纺织服装、钢铁、石油石化综合、综合金融。 另外，对比沪深300的行业分布，其中医药、电子、计算机超配为10.58%、4.17%、3.76%，非银金融、银行低配-12.32%、-11.05%。 ❖ 持仓个股分析 从持仓个股增持的规模来看，立讯精密增持规模最大为210.6亿，五粮液为185.93亿，中国中免为184.94亿。从持仓个股的增加比例来看，有20个个股增加比例在5%以上，天赐材料、风华高科、鼎龙股份增加比例最大为10.52%、10.27%、9.95%。 从持仓个股减持的规模来看，中兴通讯、牧原股份、浪潮信息减持规模最多为-62.3亿、-40.2亿、-36.0亿。从持仓个股的减持比例来看，有9个个股减少比例在5%以上，中设集团、奥飞娱乐、万润股份减少比例最大为-7.81%、-7.55%、-6.51%。 ❖ 风险提示： 基金持仓数据均为历史数据，不代表未来发展趋势。 证券分析师：王小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号：s0360517100001 《华创金工事件研究系列——2020年6月沪深300指数样本股调整预测》 2020-05-02 《涨跌停剪刀差择时系列之二：双剑合璧模型》 2020-05-10 《基于分析师数据的未来业绩兑现概率研究》 2020-05-18 《金融工程2020年中期策略：市场中长期看震荡，风格推荐消费与成长》 2020-06-19 相关研究报告 华创证券研究所 金融工程 专题报告 2020年07月22日 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 投资主题 报告亮点 每个季度基金持仓数据是市场关注的重点，十大重仓更是市场机构投资者投资风格的真实展现，本文基于二季报报持仓数据进行分析，第一时间挖掘持仓数据背后的机构投资者投资风格的变化。在对基金的持仓分析中，我们不仅从证监会的行业分类进行了分析还考虑了中信一级行业分类，两者的结果相互印证，多维度的分析中报中公募基金的重仓行业及增持最多的行业。除此之外还从总规模和总占比的角度分析了基金重仓股中持仓变化最大的个股。 投资逻辑 公募基金的持仓一般偏向中长期风格，通常来说基金的行业偏向有一定的持续性，通过对基金二季报中公募基金的持仓个股进行分析，挖掘公募基金在二季报中增持的行业与个股。另外，通过与沪深300的行业风格进行对比，挖掘基金重仓股的超配行业。 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 目 录 一、偏股型基金总分布 ............................................................................................................................................................. 5 二、十大重仓股在中信一级行业分布 ..................................................................................................................................... 7 三、十大重仓股个股持仓分析 ............................................................................................................................................... 10 四、总结................................................................................................................................................................................... 19 五、风险提示 ........................................................................................................................................................................... 19 专题报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 图表目录 图表 1 偏股主动型基金分布 ................................................................................................................................................. 5 图表 2 证监会行业 ................................................................................................................................................................. 5 图表 3 证监会行业分布 ......................................................................................................................................................... 6 图表 4 证监会行业分布-占比变化........................................................................................................................................ 6 图表 5 证监会行业分布-占比变化........................................................................................................................................ 7 图表 6 十大重仓股在中信一级行业持仓规模 ..................................................................................................................... 7 图表 7 十大重仓股在中信一级行业持仓规模分布 ............................................................................................................. 8 图表 8 十大重仓股在中信一级行业持仓比例 ..................................................................................................................... 9 图表 9 十大重仓股在中信一级行业持仓比例分布 ........................................................................................................... 10 图表 10 持仓规模增加最大的50只 ................................................................................................................................... 10 图表 11 增持规模最多前50个个股行业分布 ................................................................................................................... 12 图表 12 持仓比例增加最大的50只 ................................................................................................................................... 12 图表 13 增持最多前50个个股行业平均增持比例 ........................................................................................................... 14 图表 14 持仓规模减少最大的50只 ................................................................................................................................... 14 图表 15 减持规模最多前50个个股行业分布 ................................................................................................................... 16 图表 16 持仓比例减少最大的50只 ................................................................................................................................... 16 图表 17 减持最多前50个个股行业平均减持比例 .................................................................