1 table_first table_first|table_reporttype 证券研究报告 行业研究简报 table_first|table_ sum m ary 众泰汽车与福特汽车(中国)签署《合作谅解备忘录》 汽车行业 投资要点： 板块一周行情回顾 上周沪深300指数上涨2.64%，汽车各子版块中，仅有汽车服务板块下跌，其他均有不同幅度上涨，但均跑输沪深300指数。 行业重要事件及本周观点 【众泰汽车与福特汽车（中国）签署《合作谅解备忘录》】8月21日，众泰汽车与福特汽车（中国）有限公司在杭州签署了《关于纯电动乘用车业务合作的谅解备忘录》，双方拟研究成立一家中外合资自主品牌纯电动乘用车生产企业。且合营双方各持总股本的 50%。本次与众泰合资成立“自主品牌纯电动乘用车生产企业”是福特汽车为应对双积分政策而采取的重要措施。我们认为，此次合资是一个双赢的策略，对于众泰汽车而言，合资举措将会提升其纯电动乘用车业务的技术水平、品牌影响力（福特背书），并进一步提高其纯电动乘用车业务的市场地位。于福特而言，其将收获合资公司的油耗积分，进而满足相关的积分法规政策。 就整个新能源汽车市场而言，这既是我国新能源汽车产业的初步成绩受到认可与肯定的体现，也将进一步促进我国新能源汽车产业的快速发展。在18年实施双积分的催化下，我们保守估计新能源乘用车的产销量将达到70-80万辆，同比17年增长50-60%。因此，我们继续推荐新能源汽车产业链的投资机会。标的方面，整车推荐江淮汽车(600418)，电池领域推荐国轩高科(002074)、杉杉股份(600884)等。 本周投资策略上，我们继续建议超配汽车行业标的，其核心逻辑在于看好在政策刺激下，下半年乘用车市场的持续回暖。标的方面我们建议关注整车的长城汽车（a&h），零部件的富临精工（300432）。 主要上市公司表现 上周汽车板块统计样本（共132家）上涨58家，停牌7家，下跌67家。从个股涨跌幅来看，鸿特精密、*st钱江以及金固股份等个股涨幅居前。金杯汽车、华懋科技以及西仪股份跌幅居前，其中华懋科技因中报不达市场预期而下跌。 上周国联新能源汽车板块统计样本（共47家）上涨19家，停牌3家，下跌25家。华友钴业、赣锋锂业以及正海磁材等个股涨幅居前；新海宜、天赐材料以及亿纬锂能跌幅居前。 本期股票组合推荐 国轩高科(002074.sz)：北汽新能源核心供应商，三元电池放量成为17年最大动力。宁波高发(603788.sh)：受益吉利崛起核心标的，拓展汽车电子。中鼎股份(000887.sz)：国内车用非轮胎橡胶件龙头，内生外延皆有期待。精锻科技(300258.sz)：精锻齿轮龙头主业快速增长，新业务值得期待。 风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。 table_first|table_ reportdate 2017年08月28日 table_first|table_ rating 投资建议： 中性 上次建议： 中性 table_first|table_ chart 一年内行业相对大盘走势 table_first|table_au thor 马松 分析师 执业证书编号：s0590515090002 电话：0510-85613713 邮箱：mas@glsc.com.cn table_first|table_ contacter 郦莉联系人 联系人 电话：0510-85613713 邮箱：ll@glsc.com.cn 徐慧雄联系人 电话：0510-85613713 邮箱：xuhx@glsc.com.cn table_first|table_ relatereport 相关报告 1、《补贴落定，预期将逐步修复》 2017.01.03 2、《平均燃料消耗 新能源汽车积分，利于新能源和节能汽车发展》 2016.09.23 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 本周主要观点：持续关注新能源汽车板块 ...................................... 3 1 板块一周行情回顾 ...................................................... 4 1.1 各子板块估值情况 ...................................................................................... 4 2 板块上市公司市场表现 .................................................. 5 2.1 汽车及零部件板块表现点评 ........................................................................ 5 2.2 新能源汽车板块表现点评 ........................................................................... 5 2.3 重点覆盖个股行情 ...................................................................................... 6 2.4 股票组合推荐.............................................................................................. 6 3 公司重要公告及行业新闻点评 ............................................ 7 3.1 重要公司公告.............................................................................................. 7 3.2 行业新闻摘录.............................................................................................. 9 4 产业链数据跟踪 ....................................................... 10 4.1 锂电池及原材料 ........................................................................................ 10 4.2 新能源汽车销量统计 ................................................................................. 10 4.3 汽车产量统计............................................................................................ 12 图表目录 图表1：汽车行业各细分板块一周涨跌幅 ........................................................................ 4 图表2：汽车行业各细分板块自年初行情回顾 ................................................................. 4 图表3：年初以来申万一级行业涨幅排行 ........................................................................ 4 图表4：申万汽车一级板块相对沪深300pe估值溢价 ..................................................... 5 图表5：国联新能源汽车指数相对沪深300pe估值溢价 ................................................. 5 图表6：汽车行业一周涨幅前10排行 .............................................................................. 5 图表7：汽车行业一周跌幅前10排行 .............................................................................. 5 图表8：新能源汽车行业一周涨幅前10排行 ................................................................... 6 图表9：新能源汽车行业一周跌幅前10排行 ................................................................... 6 图表10：重点覆盖股票池涨跌幅 ..................................................................................... 6 图表11：本周股票组合 .................................................................................................... 7 图表12：电池级碳酸锂价格走势（元/吨） ................................................................... 10 图表13：工业级碳酸锂价格走势（元/吨） ................................................................... 10 图表14：钴价走势（元/吨） ......................................................................................... 10 图表15：氧化镨钕价格走势（元/吨） ........................................................................... 10 图表16：国内新能源汽车产量数据 ............................................................................... 10 图表17：国内新能源汽车产量按技术路线分布 ............................................................. 10 图表18：国内新能源汽车月度销量跟踪 ........................................................................ 11 图表19：国内新能源汽乘用车月度销量跟踪 ................................................................. 11 图表20：美国2017年新能源汽车销量统计 ................................................................... 11 图表21：tesla电动汽车全球季度销量统计...................................